早前電訊盈科（0008）公布2021上半年業績，當中我比較關心是ViuTV，到底開始有錢賺未？業績數字告訴我的答案是「NO」，但開始漸露曙光。
在過去N年的日子，香港電視行業都是一台獨大，TVB佔據全港大部分的收視率，其他免費電視台包括亞洲電視、港台31、開電視及最初的ViuTV等，平均收視最多只有兩至三點，隨便在街上找個唔係最紅的YouTuber，都有機會贏到這些電視台。
但ViuTV今年走勢強勁，開始收窄與TVB的收視差距，例如最近推出劇集《大叔的愛》，由首播的6.4點升至結局篇的7.9點，反觀TVB近期的《刑偵日記》及《智能愛人》平均只有12至15點，與以前起碼20點的收視暴跌5至8點以上，明顯地是有些人轉台過了ViuTV。
不過我最關心還是ViuTV的賺錢能力。收視上升了，盈利能力是否同步上升？參考8號仔的年報，2021上半年免費電視及相關業務收益為2.56億元，較去年同期升幅高達97%，當中1.88億元為廣告收益，不過EBITDA仍要蝕本4400萬元，雖然虧損幅度較去年同期收窄，但未能轉虧為盈。
如果單看這個數字，ViuTV暫時與TVB仍有一些距離。參考電視廣播（511.HK）去年的業績報告，雖然收入逐年下跌，但去年收入仍有27.2億元，扣除佣金後來自廣告客戶的收入為10.8億元，當中8.81億元來自TVB免費電視；不過ViuTV的趨勢正在上升，而TVB的趨勢就在下跌軌道，2020年來自TVB免費電視的廣告收入較2019年同期跌幅為54%，如果今年跌幅相若，就有可能被ViuTV追過。
可能大家今年都將注意力，集中在ViuTV的免費電視，但其實他們的OTT業務的收益更多，在2021上半年收入為6.46億元，目前付費訂戶有700萬名，大幅增加了62%，推動廣告及相關收益上升54%。
可能你會問：點解有700萬名付費訂戶，等於全香港人的數量？原來Viu有很多客戶在其他國家，為16個市場提供服務，包括東南亞、中東及南非，而近年發展最迅速的市場，竟然是泰國和印尼，真係估佢唔到。
雖然ViuTV的業績開始漸露曙光，但如果你睇埋過去幾年的年報，就知道在香港搞電視業務其實有幾悽慘。電盈的免費電視及相關業務，從2016年至2020年的EBITDA虧損為1.83億、2.44億、3.50億、2.73億及1.65億元，在OTT業務的EBITDA虧損為2.35億、2.54億、3.36億、3.14億及1.53億元，連同在2021上半年免費電視及OTT分別虧損0.44億及0.2億元，五年半加起來的虧損就是25.71億，真係睇到都好肉痛！
所以除非你有無比的勇氣及財力，否則在香港的電視行業真係好難搞，亞洲電視蝕到慘絕人寰，就算連市值高達800億元的九倉（0004），最後都要Cut咗有線。所以我經常覺得當年政府因為「一籃子」的原因，唔批王維基的免費電視牌照申請，其實對他來說是一件幸運的事，否則王維基搞到今天，可能仍處於虧損階段，可能冇咗今日HKTVMall的成績，更可能1137的股價仍在潛水。
https://eastweek.my-magazine.me/main/105422
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