6/17 的廢文,簡單說一下我一路走來的投資歷程。
我最初是被家裡長輩強迫買股票的,走的是存股路線。10 多年前買了第一張股票,中華電信,然後在過了很多年以後才想起它,發現它每年炒 5G 題材都有一個高點,除息後有一個低點,我就 5 張 8 張的每年買賣。
讀了《漫步華爾街》後,我想找點成長型公司來買,可是不懂選股,就開始存 ETF,像是 0050、0056。後來發現 0056 比較適合做價差,所以就存股和做價差混著進行。30 歲出頭有了點積蓄,我買過幾張 20 幾萬的台積電,但買了之後它一直跌,嚇得我認賠出場。
2018 年,朋友借了我兩本書,是黃國華的《財務自由的講堂》和《財務自由的世界》,從這裡開始,我認識了長線投資,學習看公司的財報和判讀新聞。
但是我還是不太懂數字,台股的財報真的很難懂。
偶然看到綠角的財經部落格,他說定期定額買美股的 VTI 或 VOO 十年績效比買台灣 0050 好,我決定開美股券商戶頭,定期定額買 FAANG 和 VTI、VOO。
2019 年10月,我因為台幣現金緊缺,賣掉所有的存股,運用資金短期操作了一些電子股和營建股,每個月大概可以賺十幾萬。那時候我做了影片「不要買這些金融商品」,暗示大家快開始學習買股票。
2020 年 1 月底,我在臉書上發文跟大家說股災快到了,是時候開戶了。2 月,借過我書的朋友私訊來說,出事了,快立刻拋售手中所有股票。我馬上賣了手頭的所有股票和 ETF。
3 月 16 日,美股股災發生,托了朋友的福,我幸運的完全空手避開,否則可能有 30% 的資金被套住。
從 2020 年 4 月開始,台股方面,我慢慢屯了一些 ETF,中途短期的買賣過資產股和防疫概念股;美股方面,我把 FAANG、VOO、VTI 慢慢的買回,在巴菲特入場達美航空又跌 15% 之後我買了一些,另外在 $200 多元的價位時屯了一些特斯拉股票,也陸續買了一些自己看好的公司,像是 Nvdia、CCL、Disney;在石油危機發生時還買了一些石油概念 ETF,OXY 等等。
我在 $800 多元接近 $900 的時候把特斯拉出清,石油 ETF 獲利超過 50% 時出清。FAANG 在轉換平台的時候賣光了只留 Apple,資金用來買 Shopify 等成長型中小型公司,還有 ARK 系列的基金。台股方面,2020 年 5 月累積到今年 5 月的 ETF,我在股災發生第二天賣掉,大盤止跌後再重新買回來。
我把 80% 的資金放在美股帳戶,15% 的資金放在台股帳戶,只留一兩年的生活費。從去年 10 月左右開始,我做了大量的短期交易和當沖換取現金流,每月交易量大約為 2 千萬。
綜觀我的投資史,長期、中期、短期、隔日沖、當沖,我都做。以前我認為做空、當沖是邪門歪道,可是後來發現我在台股做多的勝率很低,做空的勝率比較高。可能有地獄倒霉鬼的體質吧,我不計算籌碼、不盯法人進出,就是知道什麼時候股價會掉下來。操作台股至今的錢,很多都是靠短期和當沖賺的。
偶爾我還會在美股賺點投機錢,像是 GME、BB、AMC 之類的,也會注意剛 IPO 不久的股票,比如 PLTR、SNOW。
但我仍堅信做多、長線操作才是正道,投資應該是不用盯盤、很愜意的,只是我還年輕,沒有足夠的經驗跟你們分享真正的長線投資成果。
除了內文提到的書,以下這些書也幫助了我,推薦給你們:
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【台】《我的職業是股東》 早安財經(舊版為遠流出版)
新手必讀,介紹了各投資流派和投資必懂的理論
【台】《看準位置,只賺不賠》 遠流粉絲團
台股價值理論、循環理論、位置理論、時間理論、籌碼理論、棄取理論、順勢理論、停損理論、抱股理論、主力理論、選股理論的介紹
【韓】《社畜的財務自由計畫》 樂金文化.富者樂金
每天30分鐘,3年賺30億,你相信嗎?
「如果巴菲特在韓國,他一定也會做短線交易!」
【美】《投資金律》 臉譜出版
幫助你了解美國股債的歷史,和風險控管的重要性
【美】《投資最重要的事》《掌握市場週期》 商周出版
兩本巴菲特必讀備忘錄作者-霍華馬克思的經典
【美】《反脆弱》 大塊文化
這本不盡然關於投資,闡述了不確定性、機率和知識的問題
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再說一次,我沒有收書的業配喔!
漫步 華爾街 看 不懂 在 龔成 Facebook 的最佳解答
【龔成問答信箱】(Q16341-Q16360)
Q16341:
你好,朋友介紹可以問下你一d股票意見,我依家手上主要有資源股,1733及1029,值得keep?
感謝
龔成老師:
首先你要明白一個概念,我地持有一隻股票與否,關鍵位是企業質素、前景,不要被買入價影響。買入價只是一個心理因素,如果企業核心因素未被影響,我地係唔需要理會。
易大宗(1733)是財技股,風險高。
同埋,如果有睇佢的企業年報,就會見到核數師,多年來都有「保留意見」或「不表示意見」,這已經賬目「有古怪」。這類股基本上無投資價值,賣出較好。
鐵貨(1029)業務波動,經常出現虧損,加上曾有某些年份,核數師意見有少少問題,同樣不宜投資。
企業的投資價值不高,你最好找機會賣出。
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Q16342:
龔成老師:你好我想問下本人有一間樓係珠海,有一間在香港,現金大約一千萬。
我想問點投資可以做到每月有大約兩萬蚊收入?本人同太太都無工作的,謝謝
龔成老師:
如果你本身有2個物業,在財富的配置上,之後應加強其他類別的資產,這樣能有效建立一個平衡配置。
你可以將這$1000萬,分成5部分。
第一部分投資收息股,你可以建立一個收息股組合,你可考慮港燈(2638)、香港電訊(6823)、匯豐(0005)、工行(1398)、置富(0778)、陽光(0435)、深高速(0548)等,大多有6%股息
(你可睇下《50穩健收息股》當中仲有好多)。
你平衡的投資這些股,除了可以得到穩健的收息收,同時可有效的分散風險。
第二,投資債券,你可以選擇A評級的債券,年期較長都可以,但利息卻不高。你可以到銀行問問。
第三,投資年金,你可以睇睇,這是適合你們的產品,零風險,可以有穩定回報。
第四,你亦可投資銀行低風險類的產品,你可自行到銀行了解下,總之是「低風險,持續現金流」的。
第五,持有現金,除了可做定期外,現金亦可以為你的後盾,以備不時之選。同時,若投資市場大跌,你可以在這時買到更多的收息股,股息率會進一步上升。
你可以將$1000萬資金,平衡地分配在上述的項目上,對你來說是最好平衡風險,同時有穩定的現金流。
我相信上述的組合,可以建立到平均5%的利息回報,以$1000萬來說,一年就是$50萬,每月約$40000,能合到你的要求。
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Q16343:
老師,我27歲,想問:
1. 現階段希望可以增加股票投資既知識
暫時都有睇緊老師既書同經常睇老師係post係facebook既信箱回覆 去增加哩方面既知識 因為平日要番工 所以6月股票班未能報名 希望等到8-9月可以開到星期六班
係現階段 未上股票班既情況 點樣先可以令自己更具體咁樣去分析企業?係書入面其實老師都講過一啲formula (ROE, price-to-earning 哩啲既概念)
其實大學讀financial accounting都有見過哩啲公式 但當時都係死記去應付考試 完全冇諗過現實真係用得番出黎 當然當時考試所設立既情境相對上又比現實生活簡單得多
年報個篇幅咁大 初學者可以點樣去入手分析?
2. 打算今年/明年購買大約580萬左右既物業 暫時只有約30萬現金一些股票,另外屋企會預100萬首期俾我。現時係咪唔應該買股票同做月供?應該先增加自己既儲蓄能力先?
3. 我有幫爺爺嫲嫲(現時大約84-87歲)的退休金做定期 大約$16萬港幣(就到期),2萬人民幣 (6月到期)
如果想幫佢哋做資產增值有咩方法?
十分感謝
龔成老師:
1)你暫時可以多睇年報,這是一個活學活用的方法,你睇《股票勝經》,同時睇年報與財經網站,實戰去分析。
我在股票班有一句說話經常講,就是「將財務數字意義化」,數字是死的,但如果你可以配合大環境情況,去解讀數字,這就是活用。你多從這個方向著手,點解佢當時會賺大錢?當時環境發生咩事?佢那個產品帶動盈利大增?這都是你的分析方向。
年報內容,你集中睇「主席報告」「管理層討論」「損益表」「資產負債表」。
至於星期六班,可能在年尾會再搞。
2)你應該計好要多少錢買樓先,這是第一要處理的事,餘下的資金,才可投資股票。
3)以佢地的年齡,定期是較適合,你部分資金可以投資政府發行的「銀色債券」,小部分投資收息股。
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Q16344:
老師,我已經開始月供股票了。每天也會追看老師的post,也會購買老師推薦的書籍,改變人生。
我從來也不敢相信自己會買股票,因有人說過我不適合投資,所以一直覺得自己對買股票沒有信心。多謝老師不辭勞苦地回覆我們每一位讀者,你給了我們很大的幫助和啟發。
我有個問題不太明白,想請教老師,老師經常推介讀者如不懂選股,或分散風險,就買盈富基金,但如我在強積金已有供恆指基金/香港基金,那我股票上還需要買盈富基金嗎?不太理解會否有衝突,利弊。
其實強積金,最簡單是否買恆指基金就可以了?
龔成老師:
同時在強積金投資恆指,以及你自己買盈富(2800),的確會有少少重覆,不過,問題不算好大。
因為恆指本身是一個50隻股票的組合,根據研究,當持股數量去到15隻以上,就可以有效減少「非系統性風險」,因此已做到一定的風險分散效果。
當然,會有少少重覆左。
如果你想做好D,可以在強積金,除左選恆指基金,同時選一些環球股票的基金,作一個平衡配置。部分選恆指是最簡單的。
總之你記住,我地買股票原理不是炒賣,而是儲股票,持有優質股,長線投資。
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Q16345:
老師,我開始學緊點樣去估值,去分辨股價平定貴,但計出嚟嘅同老師講嘅都有出入
暫時先記低你解答別人時講邊隻股票幾錢係平,但我發覺好難等到股票真係去到你講嘅平價
如果資金唔多,例如$10萬,可以買嘅股票已經唔多,亦都分唔到好多注,而家合理價時應該都照入貨,定係再等到平先入呢?
又或是直接攞哂去做月供,小注如每股$5000每月去入呢?
龔成老師:
估值是一個較難的動作,要長時間練習先得,就算我計算出來,都不是絕對準確的。因為企業估值只是一個概念,並不是數學1+1=2般。
不同估值會出現不同的答案,投資者都是盡力用不同的角度,去推算出企業的估值。
我十幾年前開始學估值時,逼自己每星期分析一間企業,計估值,寫低,當過了一段時間再睇翻,就會知自己對與錯。
如果你資金唔多,利用月供股票是較好的做法,整個組合會更加平衡,如果一手手買,你好多時會好集中在某些股,同埋價格無法平均。
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Q16346:
老師 請問恒地 新地 港鐵roe都偏低 在企業質素上 是否有扣分?
龔成老師:
少少,但這是好多資產型企業會出現的情況。
因為佢地的運作模式,要較大的資產去產生盈利,由於基數較大,所以計算出來的回報率,一般都會較弱,佢地的行業一般都有這個情況。
因此在增長力上,唔會太強,因為難以一下子作出好大量數投資去令業務增長。不過,由於整體行業都有這情況,所以,但由於企業本身有獨特性及賺錢能力,因此整體又不算差,只是增長力方面較難有高增長。
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Q16347:
非常感謝你的寶貴見意,這段時間很努力地看你的作品,每本最少看三次!
雖然之前看過了,但我發覺自己没有做到你教導的東西,例:價直投資企業,只入唔出,多留現金,分注慢慢買入等!
現在返省自己做錯的地方,我要調整好心態,不要賺差價,有耐性地分住買入優質股,長线持有不要理中短期股價
龔成老師:
要將知識,活學活用。你睇完書後,第一樣野就是分析翻自己的投資組合,自己現時的投資行為,有那些需要改善。
無人一開始就識,但我地一定要活用所學的野,先算真正學到,而好多知識,都要你從「經歷」中學習。保持進步!
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Q16348:
老師,唔好意思,想了解下如果暫時動用$25萬分注投資優質股,就從你平時推介的平穩增長股、潛力股、收息股裡再做研究可以嗎?
如果已打算月攻平穩增長股,還是應該主攻潛力股和收息股嗎?
龔成老師:
首先,要睇翻你年齡、負擔、風險承受能力。年輕可以較多潛力股,中年人會較多平穩類股票,年長人士則較多收息股。
所以,你可以先設計一個組合的比例,然後再在當中選取有質素的股票,月供或分注投資,長線持有。
對大部分來說,優質、平穩增長股作為組合的核心,是可以的,例如,盈富(2800)、銀娛(0027)、恆基(0012)、中銀(2388)、港鐵(0066)、煤氣(0003)、粵海(0270)、領展(0823)、港交所(0388)、希慎(0014)、太古地產(1972)等,你可以了解下這些股票,然後從中選股。
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Q16349:
你好龔成 我係啱啱哩幾個月睇你嘅讀者 宜家20歲 大概有4萬積蓄 哩段時間都買咗你4本書想好好學習投資理財
我打算之後月供股票 你覺得如果以我每月暫時大概parttime 6000 想用$1000月供盈富值得嗎
因為手續費$25都唔算少 定係可以供多啲或者供多一隻? 假如供多一款 有冇行業值得先研究然後月供?
另外我父母有買匯豐 佢哋買入位3位數 打算$43放 但因為我未好識分析公司長線價值 唔知道係咪應該放棄(個人認為匯豐長線仲係值得投資 但唔肯定價位會唔會升唔返) 所以想聽下你意見 再俾父母參考。唔該你!
龔成老師:
如果每月供$1000,而手續費佔了$25,比率超過1%,我不太建議。因為最好將手續費佔比控制在1%以下較好。
我會建議你先儲現金,等你有一定的現金數量,之後才開始然後每月供$2000、$3000較好。
盈富(2800)是一個組合,有平穩增長,適合你的。
至於匯豐(0005),只是收息股,增長力有限,但不是無持有的價值,如果本身只想收息的話,長遠仍是可以。所以,要睇翻佢地的投資目標。
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Q16350:
想請教一下老師怎看6185?
另外,請問老師日後會否有機會星期六開班?平日下班來有點來不及。
龔成老師:
康希諾生物(6185)主要於中國從事研發疫苗產品,疫苗產品線如下:3種臨近商業化在研疫苗:包括腦膜炎球菌結合疫苗(MCV)組合(四價MCV及兩價MCVI,均為集團核心產品)及Ad5-EBOV(其由集團與軍事醫學科學院生物工程研究所共同研發,為中國第一種獲批淮作應急使用及國家儲備的埃博拉病毒疫苗)。
另外,有6種處於臨床試驗或臨床試驗申請階段的在研疫苗;包括針對白喉、破傷風及百日咳的DTcp疫苗組
合(嬰幼兒用在研DTcp、在研DTcp加強疫苗、青少年及成人用在研Tdcp)、肺炎球菌疫苗等。
業務有潛力,但估值好難,市場對佢有好大期望,股價炒得幾勁,反而風險高。
這類股,是有潛力,但不確定性太大,如果投資,不是不可,但一定只能小注進行。
至於星期六班,今年3月開左一次,可能年尾開多一次,你可以留意公布。或預先 WHATSAPP 55457212 我同事。打「留位星期六」,到時有星期六班,就會通知你。
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Q16351:
你好成哥,我39歲,請教你,本人發覺近期投資股票沒有方向,見低位及高息就會小注買入,結果有大大話話10隻股票,以下手揸持股票
中國電信(正股)
中國聨通(正股)
電能(月供)
長江基建(月供丶1手)
煤氣(月供)
港燈(月供丶1手)
領展(正股)
滙豐(月供)
建設銀行(正股)
盈富基金(月供)
我現在可以點樣重新分配?有邊隻可以沽或停月供?
成哥,你見唔見意,例如港交所丶阿里巴巴丶或者騰訊用月供買法?謝!
龔成老師:
投資股票不能無方向的,首先,要睇翻你的年齡及風險承受程度,設計一個財富比例分配的方向,下一步,就是當中選股,建立每隻股期望的比例,以及分析平貴,設定一套入市策略。
如果你現時39歲,其實仍是財富增值的年齡,收息股就未必適合你所以匯豐(0005)、建行(0939)、港燈(2638)、電能(0006)都只是收息股。
你先設計好組合方向先。
至於你另外想月供的3股,都是有質素,可以利用月供投資,同時有增長力,適合你。可以成為你組合其中一部分,但不能只集中投資這幾隻股。
同埋要記住,投資,不是炒賣,而是買入後長期持有,建立一個組合。
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Q16352:
成老師你好
我較早前買入
2018 $42 7000股
請問應該要繼續持有定係止蝕?
謝謝!
龔成老師:
瑞聲科技(2018)不差的,長遠仍有發展,不過就不是好強的增長力。你買入價算是合理區,唔需要太過擔心,不過,中短期一定會好波動。
如果持股佔你財富比例不過多,你持有無問題,暫時可以守住先。
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Q16353:
龔SIR,您好! 本人在0.012價位買入24萬股基石金融(8112),之後該公司公佈先合股後拆細。
請問如果繼持有該股票,在完成先合後拆後,對我會有甚麼影響? 我會損失很多嗎? 希望能獲得解答,謝謝!
龔成老師:
如果你睇翻佢過往的「公司活動」,你會見到佢經常有合股拆股供股的情況,這類股,不建議投資,因為一般都會對小股東不利的。
基石金融(8112)我無研究,只可以話這是一些財技的動作,例如合股後,股價會增加,但你持股數會減少,之後往往股價會再向下,簡單來講,就是對你不利。這類股,建議賣出。
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Q16354:
龔成老師您好,我今年二十五歲,從事電腦行業。想請教一下應該如何實踐投資理財。
我兩三年前開始接觸股票及加密貨幣,結果過了大約一年左右損手本金30%收場。在損手之後,就決定要做好理財及投資計劃,想學習正確方法投資的方法。
我買了幾本比較多人推薦的書本: 金融怪傑, 賺錢再自然不過, 交易・創造自己的聖杯, 漫步華爾街, 窮爸爸富爸爸。當然也看了您的八十後百萬富翁,和其他一些有關經濟及金融知識基楚的書籍。
我現在的計劃是今年先做好月供計劃,然後學習基本分析去選有價值/成長空間的股票。在下一年,希望可以把選股步驟程式化。等程式成熟以後就開始涉獵技術分析。
不過看了這麼多書,感覺現在我除了有一個比較好的知識基礎外,對實戰投資並沒有太大幫助。所以,我之後應該如何踏出下一步? 有什麼網站/書本可以推薦嗎? 我想的計劃有沒有什麼問題。
另外,不知道老師可不可以分享一下你當時是如果踏出第一步? 現在的你又會如何建議其他人怎樣踏出實踐的第一步?
龔成老師:
我地進行財富累積,最重要是「長期累積資產」,投資不是炒賣,是長期,不斷買入一些有真正財富價值的資產項。
最典型有「物業」「優質股」。
所以,你利用月供股票,長期儲貨就得。
至於技件術分析,全球投資賺最多錢的人,巴菲特,已講明無用,我過往做了10年銀行、證券行,見D客用技術分析,100個有98個輸錢的。
我自己18歲開始買股票,頭5年用技術分析,輸好多錢,我好後悔浪費左5年去學技術分析。
你一定要學正確的投資知識,你唔好再行錯路!
你要思考一下,邊個買股票長期能賺大錢?就是巴菲特!
你可以睇佢的相關書,亦可以睇《股票勝經》、《年報勝經》。
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Q16355:
老師您好,我宜家讀緊大學Year4,有翻part time同幫人補習,月入10000。
我想放3000作月供股票投資盈富基金,你認為我應該全數放入盈富還是2000 盈富加1000領展? 謝謝
龔成老師:
你這年齡可以自己有$10000,是不差的成績。
月供股票是很好的長期財富累積方法,你可以供盈富(2800)$2000,領展(0823)$1000,之後再你收入增加時,可以加大盈富金額,以及加入其他不同的股票。
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Q16356:
成哥你好,我28歲,早前理財不善,但偶爾發現了你FB,亦買了你的書,現在開始學投資,資金如下:
現金: $25,000
一手0823 @$64.2
一手1928@$30.2
月供股票:
9988: $1,000
2800: $2,000
月入: $20,000
扣除所有開支及月供股票部分,每月儲約$3,500
我呢家搵緊PT,希望搵到有約$4,000既PT收入,再將$2,000放係月供股票,其中$1,000放係2800,另外$1,000放係另一隻優質股/潛力股,咁樣應該冇問題?
因為家人最近買左樓,所以我會將淨抵既PT收入放係供樓上面,呢家有2個目標,就係4年內同另一半儲夠40萬結婚,另外就係希望35歲時買到層新樓比屋企人住
因為佢地講過想住好少少,而當我35歲時佢地都岩岩好係退休年齡,到時希望可以儲夠80-100萬,再樓換樓,請問方向是否正確?謝謝成哥!
龔成老師:
你這個年齡,是財富增值的黃金時期,要好好把握,盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。你利用兼職去增加收入,很好,你要加油!先辛後甜!
你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」,不過,由於潛力股要求你有一定的投資知識,因此這刻不用急著投資,你可以集中在平穩增值股先。
現時你月供的盈富(2800)與阿里(9988),可以保持進行。如果加多$2000,其中$1000加盈富,另外$1000可加入另一隻潛力股。
你的方向正確。
以你的年齡,財富仍有一定的增值力,建議你多增加投資知識,在選股、企業估值、投資時機上落功夫,對你長遠財富有好大影響。
現時大市處合理區,可以一邊投資一邊留現金,而餘下現金的運用,就是等大跌市時出手,如果你能在這段時間學好選股等技巧,到大跌市時就能把握機會,財富增值會更明顯。
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Q16357:
老師你好!想問下我今年30歲。每月儲現金$12000、基金相連保險$4000, 舊年開始月供股票,而家供緊:
0005, 1211 各 $500
6823, 2388, 1928, 823, 388, 66, 12, 9988 各$1000
2800 $3000
以上儲蓄都係啲唔等用嘅錢(有保險、亦另外有現金應急),打算長線投資增值。
請問:
1. 月供組合ok嗎?會唔會太分散?
2. 而家預期股票可能會再平啲嘅時期,應該減少月供每個月再儲多啲現金定係而家咁都ok?謝謝!
龔成老師:
1)的確太散。我會建議你減少3分1,你可以在當中選股,集中供翻D比較優質的。另外,30歲是財富增長期,收息股未必適合,因此匯豐(0005)未必適合你。
2)首先,你現時一定要有一些現金在手,如果大市下跌,你可以出手。
不過,無人知大市會唔會跌,而你「而家預期股票可能會再平啲嘅時期」,這是不一定會出現。
因此,你保持現時的月供是最好的。
(但如果你這刻全無現金,就要增加多D先)。
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Q16358:
老師,我係你讀者。我想請教下你啊
我就27歲,剛剛有小朋友
每月人工就2萬到:分配既錢
如下:
$5000交租
$2500+$2000月供股票 煤氣同盈富基金
$5000 儲蓄保險(5年完)
可以用既錢$5500
我既股票暫時有:
3手823
2手405
5手7500做對沖
我想問如果我想再增值,資產配置應該點做到最大效果啊?
龔成老師:
現時你持有的,都是有質素的股票,但唔建議太集中在房託,因為同一行業始終有系統性風險,你要留意翻。
至於月供部分,都是有質素,可以長期進行,但最好加多少少盈富(2800)的金額,減翻少少煤氣(0003)的金額。
如果你想加大財富增值,第一,要想方法增加收入,你27歲,是財富增值的黃金時期,要好好把握,盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。
第二,你可以加大投資潛力股的比例,但這一定會有危有機,所以你先要增加翻你的投資知識,然後才行這一步。
至於FI二南方恒指(7500),我就唔太建議投資。以正常的模式持有正股就得。
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Q16359:
老師!之前買入咗:
581 $4.3
187 $3.8
666 $0.3
想問以上幾隻股票應否繼續揸落去
定係斬攬呢?
龔成老師:
你要明白一個概念,我地持有一隻股票與否,關鍵位是企業質素、前景,不要被買入價影響。買入價只是一個心理因素,如果企業核心因素未被影響,我地係唔需要理會。
但如果本質差,就要賣出。
中國東方集團(0581),業務比較波動,有時生意較好,有時有出現虧損,這類股的質素只屬中等。
這股質素中等,如果持有太多,應賣出部分。
京城機電股份(0187)持續虧損多年,無乜投資價值。
新工投資(0666)之前不斷虧損,近年有少少盈利,但本質不太好,反彈後宜賣出。
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Q16360:
你好呀…如果我只可以拎到一萬元出黎買股票,可以買邊隻好
因為我租地方住無多餘錢啦…
想賺返少少生活費
龔成老師:
財不入急門,我地累積財富,要合理地進行。
我會建議你持有現金,到有足夠資金,先考慮投資。
如果真的好想將$10000投資,你可以考慮一些穩健,而入場費不高的股票,領展(0823)、港燈(2638)、領航標普五百(3140)都是可以考慮的。
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漫步 華爾街 看 不懂 在 謝銘元:失敗並不可恥但要有用 Facebook 的最佳貼文
[如果沒有遍歷性、就會失去概率權:有關投資(與人生)最重要的事 - 我在倫敦政經學院學到的第一件事]
剛回到台灣旅行,在陰天的台北街頭旁,今天來寫點故事。
不過以下要講的事情,也是個重要的決策原則。如果能因此對做決定、選擇或投資有什麼幫助,那追蹤美國金融日記也就值得了。
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[初生之犢不畏虎]
還記得第一次離開台灣在倫敦求學的時候,年紀還小,什麼都不懂,但初生之犢不畏虎。畢竟,能拿到這領域堪稱世界第一學程的入學,要我們謙虛談何容易。
長輩看到我們這麼得意,當然也是笑笑的送走我們祝我們一路順風。然後長大後知道年輕人終究是年輕人。
在這個學程當中,聚集了各地的不同科系第一名,來自普林斯頓、牛津大學、劍橋大學、北京大學、曼漢姆大學、博柯尼大學等。
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[倫敦高盛交易員出身的傳奇人物IM]
而要應付我們這群(過度自信、目中無人)P孩的首席教授自然也不是泛泛之輩。我們就叫這個人IM。
IM 是個典型的英國人,劍橋大學數學系 (與PART III) 第一名畢業。畢業後,踏入金融業,在倫敦高盛擔任交易員、並且很快的熟悉金融市場,第二年就升上Associate。
很快的他發現,雖然在交易上取得很好的成績與獲利,但金融市場有許多事情還不能理解。
他老兄放著千萬年薪與bonus就這樣辭職不幹了,回到倫敦政經學院讀經濟學碩士。之後拿到哈佛大學經濟系入學與博士學位。並且成為當年最佳武將,加入史丹佛大學商學院。直到近年才與老婆一同回英國定居。
我在和套利定價理論發明人信件往來過程當中,可以感受到這些資深前輩都對IM 抱持著非常高的敬意,某方面可以說他是一個真正了解市場的人:有科學嚴謹的船堅炮利加上真實市場交易實戰、同時夠好的數理基礎、以及本來就夠聰明。
在他的Office Hour當中,可以說是天下圍攻。各個學生帶著各種不同的問題去,就好比市場的各種波動跟問題。
而他總是氣淡神閒的給出「正確」答案。在金融市場中,最重要的是正確答案。因為不確定性就是不確定性。而掌握確定與正確是穩賺不賠的事情。
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[ 克服 More 的心魔]
華爾街 II- 金錢萬歲 有一個橋段:「Q: 你這樣一直賺錢想賺到多少你才滿意 A: 無止盡 (More) 」
這在經濟學上聽起來理論上其實也沒有什麼問題,極大化預期的效用、產出、快樂程度,再給定的資源條件下。
同時這某方面也很政治正確,鼓勵人們要努力、要變得更好、要進步、要成長、要成功、要考高分、要賺大錢、要有更好的將來。
沒那麼做,還有人會來怪你不努力才會失敗 =3=。
做為臺灣土生土長的寶寶,我也抱持著這個態度。
我記得那時候去問的問題是,我想要把兩堂基本課程換成隔壁經濟系數理計量與經濟組的高等課程,這樣有助於我未來可能可以表現好就申請上哈佛大學。我想要試試自己的極限在哪。
很合理吧?
但交易員出身的IM深諳此道,直接勸退我做這件事情。他說了他當年跟我念一樣的學程,面對一樣的十字路口。一批一模一樣的學生,做一模一樣的選擇。
他當年選了基本組,最後也還是去了哈佛。反倒是當年選高級組的,沒有人到哈佛,而後續表現也沒有比較好。
他說關鍵在於精通一件事情。如果選高級組,可以精通,那當然很好,但不保證世界上經常有人可以做得到。如果沒有把握,何必淌這趟渾水。
再來,選基本組,精通也夠上哈佛了。按步就班把每一件你要進行的事情有效的做到極致,基本保證了你的成功。
“And my question to you is, are the habits that you have today on par with the dreams you have for tomorrow. That’s something you need to ask yourself every single day. Because whatever you do on a regular basis today will determine where you will be tomorrow.”- Stephen Curry
成功從來都不是越級打怪來的。
總之我再三的確認,一個優秀學生不會因為選基本組而被埋沒才能後,我就也跟隨IM選了普通組,事後回想也意會到這實在太睿智了。
因為,我才意識到,在真實的競賽場上,如果沒有辦法在一件事情上做到極致,勝率可以說是0也不為過。
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如果當初我們在高級組陣亡,那麼就不會有任何後續在這場上的發展了。
選普通組就能夠上哈佛,有沒有滿足自己的目標。有。既然如此,何必承擔不效率的無謂下檔風險。
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[實際上]
實際上在執行的時候,經常會設定高於最佳選擇的目標,造成不必要的價值損失。
你不難發現,PTT每隔幾年,就有人虧掉500萬以上,依照不同的原因,即便投入只有一點點的本金。
他們可能是當選擇權的賣方、或是交易衍生性商品、又或是承擔超級高風險去賭一些基本會下市的股票。
任何一個不報名牌、正派的部落客/Podcast 理財專家都都也一再強調:任何投資都不要壓身家。
投資理財本來的目的是調整現金流、得到適當報酬,讓自己的總生活變得更好,但經常會看到投資人為了追求多一點點的報酬,卻付出了不成比例的下檔風險。
市場上永遠不缺好的投資的機會,沒有哪一個投資機會值得你壓身家進行的。
如果你沒有辦法活到接下來的機率實現,那麼一切所謂勝率都沒有意義。
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總結:
不管是投資與運動競賽,
- 成功完成目標的路上,成功者的失敗次數 平均會比 失敗的人的失敗次數還多。因為真實的市場只有常勝。任何球賽、競賽都是相同的,就算是明星球員,勝率也就是50%加一些,不會是100%。
- 勝率的來源之一是對於自己的選定守備範圍的精通與卓越。
- 有勝率,必須要存活到足夠久,勝率才有意義。
- 給定能達成滿意的目標、做極小化風險的選擇,是能夠完成長期目標的原則之一。
最後用一個經典的量化的例子總結,
「你領到這個月月薪15萬元,走出門,有一個賭大小的機會,開大與開小的機率分別是50%。猜中就可以翻倍、猜錯就會歸零。
你是個不愛好風險的人。你可以下注一次,那你最佳的下注金額應該是多少? 」
這期望值等於0,你說不玩也罷。那下一個問題:
「今天有一個非常可靠的內線告訴你,開大的機率有60% ! 那你最佳的下注金額應該是多少? 」
這期望值大於0了! 面對這大好機會該怎麼做呢?
A. 借錢投資,賭好賭滿、善用內線優勢
B. 有點風險我就不愛、依然不玩
C. 分散風險、下注一半薪水好了
D. 富貴險中求、下注全部薪水
E. 以上答案我都不喜歡,我覺得正確選擇是下注 ___ % 薪水
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