關於 at&t merger ，我們在網路上蒐集到這些相關的討論、資訊與評價

#葉郎每日讀報 #娛樂產業國際要聞揀1加2條

│Legendary Entertainment 傳奇影業加速尋求買家或併購│

• Variety 獨家報導消息人士指出中國萬達集團擁有的好萊塢製片公司 Legendary Entertainment 傳奇影業最近幾週開始加速求售的動作。過去一年異常熱門的 SPAC 特殊目的收購公司的方式也在他們尋求的方案之一，但也不排除由其他企業（如好萊塢片廠或是一腳踩進好萊塢的各家科技巨頭）直接併購。

• 彭博新聞早在5月就已經報導過類似的消息，並具體指名投資銀行 LionTree LLC 已經受到萬達集團的委託，協助尋求相關出售機會。

• 2016年萬達以35億美元的代價從傳奇影業創辦人 Thomas Tull 手中買下該公司。在執行長 Joshua Grode 的帶領下，傳奇影業迅速從原本負債累累的狀態轉虧為盈。該公司不僅參與《The Dark Knight 黑暗騎士》、《The Hangover 醉後大丈夫》和《Jurassic World 侏羅紀世界》等重量級系列電影的製作，而且《Godzilla vs. Kong 哥吉拉大戰金剛》還成為 COVID-19 疫情後第一部賣座大片。下半年還有千呼萬喚使出來的《Dune 沙丘》即將開始令一系列系列電影以及衍生電視劇。傳奇影業的主要發行（有時候還包含合資）夥伴包含 Warner、Universal 和 Netflix。

• 傳奇影業將趕上這三個月疫情緩和（但 Delta 虎視眈眈）之後的好萊塢併購熱潮，陸續已經有 MGM、A24、Ron Howard 的 Imagine Entertainment 以及 Reese Witherspoon 的 Hello Sunshine 被放上了檯面叫賣。串流大戰中併購這些片廠和製作公司將使買方獲得更豐富多元的片庫，此外如果買方是才跨足影視沒幾年的業外人士（比如 Apple 和 Amazon ），還可以買到門檻更高的好萊塢人脈，使他們縮短學習曲線更快與重量級創作者和明星們建立合作關係。

• 傳奇影業婉拒評論此報導。萬達當年的收購原本可能意在強化 AMC 電影院通路的上下游結合，然而時空劇烈變化之下，電影院已經不是強勢通路（《沙丘》甚至將被安排電影院和串流同步上檔），使萬達也在日前悄悄出售手上幾乎所有 AMC 電影院的股票。針對傳奇影業可能的交易價格，Variety 則推論考量當年價格包含公司負債，這次出售價格應該不會超過萬達入手價35億美元。

新聞來源：

‘Godzilla’ Producer Legendary Enlists LionTree in Deal Hunt（https://flip.it/kNGn2m）

‘Dune’ Producer Legendary Entertainment Exploring Sale, Possible Merger （https://flip.it/LOVSuA）


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其他也可以知道一下的事：

│Warner 電影加持 HBO MAX 第二季用戶成長的超越華爾街預期│

新聞來源：AT&T Adds 2.8M HBO And HBO Max Subscribers In Q2, Smashes Wall Street Forecasts（https://flip.it/KzYAT3）

│2022年 Warner 將製作至少10部專屬 HBO Max 的電影以繼續衝刺串流大戰│

Warner Bros. Will Produce At Least 10 Films Exclusively for HBO Max in 2022（https://flip.it/SHMbGM）

#葉郎每日讀報 #娛樂產業國際要聞揀三條
#今天莫名其妙變成 WarnerMedia日

1.2022半數Warner電影將同步上串流
2.三個有線電視新聞台的串流轉型
3.WarnerMedia執行長的最後下場是...
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▼1. Theaters or HBO Max? Warner Bros. movie plans take shape as Discovery merger looms（https://flip.it/kcLdOm）
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WarnerMedia 將今年一整年的大片同步上架 HBO Max 的激烈實驗雖然為 HBO Max 打下市場，但也得罪了許多創作者，更很可能是 WarnerMedia 執行長 Jason Kilar 即將下台一鞠躬的其中一個理由。然而依據旗下製片部門 Warner Bros. Pictures Group 的主席和營運長接受洛杉磯時報訪問時提供的說法，這個實驗方案今年底結束之後，明年他們將打算採用一半一半的策略：也就是說會有一半的 Warner 電影同步上架串流，另一半則採用45天空窗期在電影院上映45天後才會上架。這個說法顯示同步上架已經從一個短期實驗性計畫變成一種發行業的常態。他們的理由則是經過這半年的實驗，他們發現不僅電影院感到滿意，創作者也終於算是接受，而他們內部的串流部門 HBO Max 則是對成效非常驚喜。 需提醒的是2022年 Discovery 正式與 WarnerMedia 合併之後，預計擔任執行長的 David Zaslav 可能不一定會同意這個政策（外界普遍認為他比 Hulu 出身的現任執行長 Jason Kilar 更對創作者友善）。然而 David Zaslav 一輩子的經驗都局限在電視台，沒有電影發行的相關經驗，能否對發行機制做出大膽判斷還是個未知數。
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▼ 2.CNNPlus, Anyone? Cable News Preps For Streaming Future（https://flip.it/0KxMjh）
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1980年開台的 CNN 以24小時播報新聞的方式為電視新聞產業開啟了全新的宇宙。如今這個宇宙正在面臨瓦解。過去一年美國三大有線電視新聞台 Fox、MSNBC 和 CNN 因為川普的連任大選而經歷了前所未有的收視高峰，但高峰後面是延後來到的剪線潮。三家都有各自的策略試圖在剪線潮中求生：CNN 將會推出一個完全跟線性頻道內容不一樣的串流服務 CNN+，主打新企劃的節目藉以跟原有頻道區隔市場；Fox 則大膽地冒著影響有線電視訂閱風險在自家串流服務中直接播放線性頻道上的即時節目；MSNBC 則是將內容灌回母公司 NBCUniversal 的串流品牌 Peacock 中。對這些電視台經營者來說最大的難度是維如何在轉型過程當中維持財務上的危險平衡，一邊讓串流營收有機成長的同時又不要一下子讓穩定的有線電視頻道月租費崩解太快。在此同時，擁有運動頻道之王 ESPN 的 Disney 執行長 Bob Chapek 卻明白表示如果時機對了，他們絕對願意犧牲頻道收入把更大的賭注（節目）押在串流服務上。如果 Disney 加速轉型，其他人顯然也不可能繼續維持現在小心翼翼、步步亦趨的速度。
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▼ 3. Behind Jason Kilar’s Unsettled Future at WarnerMedia（https://flip.it/gkgYa1）
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AT&T 將 WarnerMedia 拆分出去與 Discovery 合併之後，預計將由 Discovery 總裁 David Zaslav 擔任新公司 Warner Bros. Discovery 的執行長。現在 WarnerMedia 執行長 Jason Kilar 的下場呢？消息一曝光，據說他立刻請律師拿出合約跟公司談判離職條件，稍後則向下屬宣佈他將繼續待到明年下半年公司整併完成之後。作為一年的看守執行長，Kilar 的處境非常尷尬。他在短短一年任期內，幫母公司做盡各種必要之惡：組織重整和裁員，確保每個留下來的人都唯一對 HBO Max 有用。除了忠誠達成前任 WarnerMedia 執行長 、現任母公司 AT&T 執行長 John Stankey 的串流大夢之外，Hulu 出身的他確實衷心相信 HBO Max 會成功，並希望成功那天自己的功勞會被記住。Warner 電影同步上架 HBO Max 的策略在內部人眼中完全是另一回事。他們認為要當個破壞式創新的英雄確實是可以理解的動機，但破壞之前是不是要先有專業知道自己破壞的是什麼。一名在組織重整期間被資遣的員工則帶點幸災樂禍地說：這傢伙最終死在一台他之前用來出其不意撞死每個人的巴士手上，而那台巴士的名字就叫做「AT&T 無能號」。

［美國第三四大電訊商合併，反競爭法呢？］Sprint 盤後升七成，搞乜？不過又留意下，其實彈七成都只係返返一年前嘅位左右，隻嘢一年唔夠已經跌一半—留意個市仲要係大升嘅。

1. 冇去過美國嘅（例如我）可能唔熟。Sprint係美國第四大電訊商，升乜？因為之前第三大嘅T-Mobile想吞咗佢，但要過監管機構，要上法官。最新漏出嘅消息係法官大人話冇問題。

2. 點解要法官？因為反競爭法。實際上效果係點就另一回事，但美國表面上係有反競爭法的（陣間細講）。連之前Charles Schwab買AMTD都有人覺得反競爭要上庭（http://bit.ly/31JQEhc）。第三大同第四大電訊商合併，當然係大刁，當然有人會想阻止？點解要阻止？就諗下最初點解要有呢啲法例。無非係唔想一兩家獨大，令到消費者要捱貴價咁。多幾間就多啲競爭嘛。

3. 彭博舊年年尾有篇文，寫得極好（https://bloom.bg/39qlTk2），而呢個記者／作者寫過幾次呢單刁，應該係電訊商眼中釘，會唔會停埋佢台？

4. 佢篇文嘅題都好正：Our Huge Wireless Merger Won't Cost You. We Promise.　 「合併梗係唔會加價啦！信我！」　

5. 介紹返，有錯請更正。美國四大電訊商，Verizon，AT&T，T-Mobile，Sprint，排名分先後。計上台客數，Verizon三成幾媽劇些呀，AT&T三成，T-Mobile兩成，Sprint一成幾。

6. 作者個講法好簡單：咁都要開庭討論？梗係損害消費者啦。覺得啲法官律師完全係多餘，浪費金錢。

7. 個行業得四大金剛，你踢走平價嗰個，有乜可能對競爭環境冇影響？然後啲電訊商仲要話你知對客戶有益，完全當大家白痴。

8. 作者話，正係多得Sprint同T-Mobile競爭，推低晒啲上網價電話費，就連龍頭Verizon，AT&T都要減價，正係咁先有「無限上網」plan．冇咗Sprint就冇呢啲嘢，仲要討論？

9. 另外話，Sprint高層啲短訊都外泄咗，講到明合併後可以每用戶渣多5蚊美金（都唔少嘢）．打晒開口牌啦

10. 仲有，Sprint同T-Mobile，答應合併後三年唔加價（我諗起港鐵，同埋西鐵開車時嘅「優心」）。擺明就心理，人類好善忘，而對一間公司嚟講，三年好短時間。況且，講得三年內唔加價，即係三年後實加價啦！三年呢個時機亦都好好，因為頭幾年可以因為合併有啲仙甩治，慳成本之類，三年後就不能靠呢啲嘢啦，唔加價點交收？

11. 至於T-Mobile嘅CEO，本人人格保證唔會加到盡，就可以不理。因為，佢都就快退休。

12. 當然啦，除咗加價，對於股東仲有唔少好處，Sprint本身財政有壓力（你見股價就知），塞咗入去健康好多嘅T-Mobile，就生存到—所以你見T-Mobile升得唔多。Sprint股東梗係開心，邊個係股東？未必估到，正係日本仔，軟庫，孫正義。

13. 話分兩頭，亦都有說客去講，喂唔掂呀，我地美國5G已經落後華為好多（正如軍人要R筆直就梗係話軍事實力畀中國追到），你班友再阻頭阻勢唔掂。但作者唔同意，首先搬弄中國威脅論去justify反競爭已經有問題，二來根本兩間公司都有投資緊5G，就算唔合併都會照做

14. 作者最後講本書（都幾多人講），The Myth of Capitalism: Monopolies and the Death of Competition．書入面講，美國同你想像中唔同，唔係烏托邦式嘅商人競爭創新人人受惠—以前可能係，但而家已經係玩寡頭，產業高度集中，幾間公司玩晒，就係多得好多反競爭嘅收購。

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15. 正文講完，加幾點我嘅意見。

16. 我個人覺得，呀作者係太過非黑即白，太過塔利班嘅。應該咁講，你所有呢啲合併都係反競爭架啦，一定係消費者受害架喎，但係咪全部唔批？好似外國都唔會係。總係會有個取捨。點量化，條界點劃，就唔好問我。但一刀切話合併傷害消費者所以唔準過，就即係所有合併都唔使做了。至於第三大同第四大合併係咪就好反競爭？睇你點包裝。但目測好似唔少地方都係三間啫。

17. 第二，好似冇講本人係一個cynic（但你應該一早feel到）。我覺得呢啲咩反競爭法，我覺得都係搵鳩大眾笨，等你感覺良好啫。入面根本就黑箱作業，純粹尋租行為，幫律師議員同服務性行業製造少商機。都係嗰句，競爭有利消費者，咁合併當然必然有害啦，全部唔批？條界點劃？與其搞呢啲東西，不如你減低個門檻，等多啲人可以隨時入場好過

18. 第三，反競爭法呢啲嘢，完全證明咗本人同獅子山學會嘅精神，政府呀議員呀呢啲，當然永遠落後於市場—唔係佢地笨（當然亦可以係），而係誘因問題。「唯利是圖」嘅仆街商人一定諗嘢快過你。你條界點劃，佢地都有好多方法去繞過。

19. 最簡單嘅例子，你點去定market share？我呢啲睇開招股書嘅就知，個撚個都話自己行業龍頭啦，睇你點界個market之嘛，任搬（而啲乜乜市場調查機構基本上就係畀錢做嘢嘅雞，有機會再講多啲）。我想話我冇乜媽劇些牙（例如上反競爭法庭時），咪話火鍋店嘅對手又有快餐店啦又有傳統餐廳啦仲有淥杯面啦都係架，substitutable —雖然我唔明食功德林嘅人做乜會去打方榮記邊爐。相反，到寫招股書時，個市場當然就好窄。高流灣同方榮記梗係唔同啦！一個電爐一個煤氣爐！大家都係自己行業嘅龍頭！有乜問題？

20. 笑？唔好笑喎。你諗下電視台就知。電視台會話壟斷，但，而家TVB市值低過王維基啦（剛剛又轉返）。你三十年前就覺得TVB嘅對手係亞視啫—後來你又可以加埋有線同NOW—　但你後來發現根本Facebook Youtube搶晒你啲收入同眼球 – 咁個市場點界定？

21. 就講Facebook，咁Facebook係咪壟斷？買instagram又使唔使反壟斷？唔覺喎。我懷疑就算Facebook買埋twitter都唔會有呢啲問題 – 因為，Facebook唔撚收用家錢架嘛！當然你可以話企業落廣告貴咗，但，反競爭法應該唔係保障落　譚詠麟最新投資心得　嘅人　要畀貴幾千蚊下話？

22. 至於The Myth of Capitalism: Monopolies and the Death of Competition，早兩日又睇到另一篇文，相當有趣。講日本股市點解不振：正係因為日本先係資本主義嘅模範！好多競爭！所以公司根本搵唔到暴利。有機會寫

版務：等人打救不如自救嘛，想打救埃汾有機會。而家傾緊啲合作模式，仲未完全有細節，但會有收費了。當然呢度繼續唔收費營運。但聽聞最初話科水好多人話支持嘛，到時睇下幾多個變晒東華總理口爽荷包立。另外都認真，話我知如果你畀月費，希望埃汾可以畀到乜你。梗係要有啲嘢免費版冇啦。