4.1 沽空互惠基金
美國《福布斯》雜誌董事長史提夫福布斯Steve Forbes於2021年3月25日警告,拜登政府計劃大幅度加稅,再加上美國將出現的通脹,都是1970年代以來從未見過,美股泡沫將會破裂。
如果你相信阿福警告,當然希望沽空股市獲利。沽空是將借回來的股票賣出去等著股價回落再買回來賺差價。2020年疫情影響很多企業盈利,特別是航空和娛樂股份。2021年股市難免一跌,股市沽空是賺快錢門路。可是,沽空不是散戶應該沾手的高難度操作。美國股市經紀一般不會替散戶做沽空買賣,因為散戶沽空有很高風險。
對散戶來說,最安全容易及輸錢有限的沽空方法是買入沽空互惠基金Inverse ETF或者Short ETF。買沽空基金可以沽空股票、股市指數、美元指數、油價和商品價格,還可以沽空美債。
例如看淡美債價格,即是預計美債息率上升,債價下跌,買入沽空美債互惠基金。債價真的下跌,買入沽空美債基金有相當高回報。以下升跌幅度是2021年3月25日之前的1年時間。
代號TTT,名稱UltraPro Short 20+ Year Treasury 升43.63%
代號TMV,名稱Direxion Daily 20-Year Treasury Bear 3X 升42.83%
以上基金1年升幅超過4成,這是正確估計市場走勢的情況。
過去一年,標普500上升,買入沽空標普500指數基金的話,當然輸錢。
代號SDS,名稱ProShares UltraShort S&P 500 跌9.20%
過去一年油價上升,買入沽空石油基金也會輸錢。
代號SCO,名稱ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil 跌40.55%
以下是沽空美元指數基金
代號UDN,名稱Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund 跌3.08%
從以上數據看,股市債市波動不激烈的時候,沽空基金的升跌幅度也有3至4成,由此可見,即使買沽空基金也要十分慎重。
同時也有1部Youtube影片,追蹤數超過15萬的網紅豐富,也在其Youtube影片中提到,主持人:楊應超 第一季-第3集:風險管理的重要性-談債券 節目直播時間:週五 14點 本集播出日期:2020.09.25 ⏭ 章節: 00:00 頻道片頭 00:07 開場 00:39 節目片頭 00:57 風險管理的重要性–談債券 07:49 不是不要風險,是要管理風險 10:55 買債券ETF...
inverse etf 在 渾水財經Channel Facebook 的最佳貼文
身邊好多淡友想搵工具去睇淡A股,而家武漢肺炎、水災仲有中美冷戰,大家都想透過解讀國際關係同埋睇淡中國經濟去找錢
今年五月比外國勢力把持嘅證監會「Supplemental Circular on Leveraged and Inverse Products」幫呢件事開咗綠燈,換言之而家可以有槓桿反向ETF產品去買淡A股。
本日就有4隻A股ETF將會掛牌,分別由南方東英及華夏基金發行,不約而同均是追蹤滬深300指數的表現。
南方東英滬深300每日槓桿兩倍(7233)
南方滬深300每日反向一倍(7333)
華夏的滬深300指數每日槓桿兩倍(7272)
華夏滬深300指數每日反向一倍(7373)
睇好嗰啲唔係好啱方向,所以唔使理住,除非係玩高難度低位博反彈嗰啲操作;睇淡嗰啲有兩隻,就係7333同7373。正所謂多難興邦,好事來的,請也讓我銀包感受多難興邦的好處。
簡單做啲比較
南方隻7333一手入場費均約700元,全年經常開支比率約為1.99%,spread係0.005;華夏隻至於一手入場費約800元,全年經常開支比率約為2%,spread係0.01,價差相對唔夠窄。
7333市值係比較大,南方亦都相對追得緊滬深300指數,因為華夏果一隻係用港元做對沖,佢有較大匯價嘅風險。
所以7333喺產品結構上係好過7373,同樣地7233亦都好過7272。
傳統智慧相信水為財,所以配返張中國水災嘅圖,你睇下,成地珍珠奶茶。今日我都會睇位入啲7333 ,發國難財
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inverse etf 在 元毓 Facebook 的精選貼文
1. 昨日開演史上單日最大跌幅的崩盤秀後,目前指數期貨又千點反彈。近日我們應該可以多次見證歷史。
2. 如同我在「利率倒掛與repo rate」一文(https://tinyurl.com/tgfhnm4)闡述短期與長期利率與近日的恐慌和風險貼水之間的邏輯關係投資人必須有清楚的認識與分別。
3. Fed從去年9月快速且幾百億美元鉅資介入repo market到現在的主動救市,我認為關鍵點都在於「non-banking institutions的現金需求如果不能從repo market滿足,則將被迫賣出原本可以拿來repo 抵押的美國國債,很可能在短期內快速推升國債利率,引發美國政府財務危機。」
順著此思路去走,很多問題可以輕易解開。
4. 但反過來,Fed這種扭曲市場資訊的貨幣政策,本身也會累積出災難性後果。誠如貨幣經濟學家Allan Meltzer多次批評:Fed永遠學不會教訓。
5. 新型冠狀病毒造成的全球經濟損失很可能比目前多數人或投資機構評估以為的輕得多。但中國過度防疫的代價恐怕不小。
(有網友詢問此點依據何在,另補充如下:
"以目前我看到的病情描述或研究,此新冠狀病毒引發的肺炎都屬於中醫傷寒論中太陽病症的傷於寒加減十棗湯症,以家傳所學的中醫,大概可以推測疫情的狀況。
剩下的就是經濟學的思考與判斷了。")
這點我還是秉持今年1月就寫出的看法 -- 只有塵埃落定的事後諸葛才釐得清。
6. 股市崩盤不見得是因為實體經濟生產力或總體契約制度有問題。金融市場崩盤也不見得會對後者造成傷害。
我談過實體經濟的把脈與診斷要怎麼操作,這裡不重複。
要強調的是08年的狀況是複雜的金融契約安排與實體經濟中,美國聯邦政府對房地產的福利政策扭曲不動產契約與貸款安排所引發,佐以Obama政府錯誤的凱因斯學派救市政策延長了痛苦期。這我當年都解釋過也批評過。
此次崩盤更多的只是貨幣幻覺(money illusion)的修正。這是說,我認為如果新型冠狀病毒疫情如未對實體經濟生產力或整體契約結構安排傷筋動骨,則此次恐慌性崩盤將來得快去得也快。
本來我認為的「更糟的狀況」可能被此次股市價格下修而推遲。
如果因疫情而降低多數人為國際貿易障礙,那會是最好的狀況。
7. 網友提問的好問題:「川普的減免所得稅政策是否也會因為期間過短而無效?」
我的回答:「美國的債務狀況(光2019年政府利息支出就5千多億美元),即便給出「長期所得稅減除政策」,人們也會懷疑是否引發通膨與國債價格崩盤。美國的侷限複雜難解。」
補充一句:美國的確有誘因引發世界各地戰爭動亂的方式維持美元強勢。目前的美國禁不起弱勢美元帶來的國債價格崩盤。
8. 跟著我2018年建議,逐漸增多現金比例的讀者,現在看股市崩盤應該心情大不同。
請把握此次財富重分配的機會。審時度勢。
9. 因「需求曲線移動造成石油價格下挫」與「因供應者競爭造成石油價格下挫」的經濟效果不一樣,投資者要有本事分明。
10. ETF會是大問題,這我在2017年10月的文章已經提到:
「1. There can be high settlement or bankruptcy risks for small or over-diversified ETFs in the bear markets. Although the investors can get back their shares of the real assets, it could be worthless after all. And such fear could induce investors and the ETF managers, who by doing so is breaking the contracts, to dump their holdings for money.
2. There can be even higher risks for leverage, inverse, or complex-designed derivative ETFs in a down turn. And I guess the bankruptcy administrators assigned by the courts would probably choose to sell the stocks or bonds and to cancel or abolish the complex derivative financial contracts for cash as soon as possible, which could cause the vicious circle as I mentioned in the article.
At present the ETFs go too far from the original purpose. For me, many of them are more like derivative goods rather than pure investing vehicles. It's kind of new fashion for people of means. But we have no idea what would really happen when the tide is out. We can wait and see.」
(https://tinyurl.com/tmzff2p)
某些為了避險而買入黃金ETF的,請注意第2點。
更深入的觀點在談貨幣的長文中再詳述。
全文連結:
https://tinyurl.com/whbbbpj
inverse etf 在 豐富 Youtube 的最佳貼文
主持人:楊應超
第一季-第3集:風險管理的重要性-談債券
節目直播時間:週五 14點
本集播出日期:2020.09.25
⏭ 章節:
00:00 頻道片頭
00:07 開場
00:39 節目片頭
00:57 風險管理的重要性–談債券
07:49 不是不要風險,是要管理風險
10:55 買債券ETF 還是債券梯好?
20:55 債券梯如何買?
27:45 請繼續提問,謝謝大家寶貴的意見,這節目是為你們服務的
35:25 節目片尾
名詞暨資訊補充:
1. Efficient Frontier 效率前緣,有效邊界
2. High risk high reward 高風險高回報
3. There is no free lunch 沒有免費的午餐
4. Too good to be true 好得難以置信
5. Mark to Market 按市值計價
6. Inverse Yield Curve 反轉的殖利率曲線
7. 「9 of the Best Bond ETFs to Buy Now」:https://pse.is/tx8hz
參考書訊:《財務自由的人生:跟著首席分析師楊應超學華爾街的投資技巧和工作效率,40歲就過FIRE的優質生活》 https://eslite.me/w24ad
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