iShares iBoxx $ Investment Grade Bond ETF,美股代號LQD,中文名是iShares投資級公司債ETF,成立於2002年七月22日。
LQD是美國規模最大的投資級公司債ETF。
LQD追蹤Markit iBoxx美元投資級公司債指數(Markit iBoxx USD Liquid Investment Grade Index)。該指數的目的是衡量在美國當地交易的美元計價投資級公司債的整體表現。
LQD以採樣法追蹤指數。每年內扣總開銷0.14%。
根據美國晨星資料,LQD資產總值565億美金。平均每天成交量1200萬股。
公司債雖然跟投資級公債相比有較高的殖利率,但由於是公司發行,在經濟前景不佳,投資人感到悲觀時,往往跟股市一齊下跌。
譬如此圖可見LQD在2020三月肺炎疫情中的明顯下跌
以資產配置的角度來看,債券部位的目的在於帶來股市下跌時的穩定性。公司債即便是投資級標的,恐怕也無法滿足這個要求。
完整介紹可見今天文章:
https://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2020/08/ishares-iboxx-investment-grade-bond.html
同時也有1部Youtube影片,追蹤數超過15萬的網紅豐富,也在其Youtube影片中提到,主持人:楊應超 第一季-第4集:你可以靠股票翻身嗎? 節目直播時間:週五 14點 本集播出日期:2020.10.02 ⏭ 章節: 00:00 頻道片頭 00:07 開場 00:29 節目片頭 00:47 你可以靠股票翻身嗎? 05:21 如何找到下一個特斯拉,蘋果,亞瑪遜 15:35 Q&A:回答...
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在市場面臨壓力,出現較大的波動時,我們也有機會看清之前承平時期,一些看似有道理的投資做法,是否真的正確。
第一個有問題的說法就是,”股票預期報酬比債券高。所以投資何必股債搭配呢?就100%投資股票就可以了。”
甚至有人說:”股票長期一定贏債券。”
高評等債券的作用,在這次的市場波動中就可以看出。
首先,它可以在股市大跌時,緩和損失。
這張表格列出今年2/27、3/9和3/12這三天股市明顯下跌時,投資級債券標的的表現:
在這三天,全球股市四大區塊都是下跌。可以看到iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF (代號:IEI)這支美國中期公債ETF的保護效果最直接。這三天都是上漲的。
國際投資級公債ETF,SPDR Bloomberg Barclays International Treasury Bond ETF (代號:BWX)其次。三天中有兩天上漲,一次下跌。(這個標的會反應出美元與非美元貨幣間的匯率波動。)
保護性相對較差的是投資級公司債ETF。iShares iBoxx $ Investment Grade Bond ETF (代號:LQD)。這三天全都是跟著股市一起下跌。只能說,損失比股市較少。
BND 是同時投資公債與投資級公司債的ETF。所以保護效果也介於公債與公司債之間。
持有高評等公債的用途之一就在這裡,讓整體投資組合損失較小,波動較低。讓投資人比較能通過股市下跌的考驗。
各類債券的防禦效果也正如預期。公債最好,投資級公司債其次。高風險債券,包括高收益債跟新興市場債,則是跟股市一齊下跌。
債券的第二個作用在於,股票其實沒有保證”長期”就”一定”會有勝過債券的報酬。債券可能反而是一個投資人長期投資時,報酬較好的資產。
像現在這個時局,投資人就比較能想像,假如傳染性疾病不受控制,造成全球十億人以上感染,或是之後還有第二波、第三波時,全球經濟狀況會是怎樣?
股市真能”保證”有正報酬嗎?
歷史上股市曾經出現過那些幾十年零報酬的狀況與完整討論,請見今天文章:
https://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2020/03/20201-100.html
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美股代號LQD的iShares iBoxx $ Investment Grade Bond ETF成立於2002年七月22日。
LQD是美國最具代表性的投資級公司債ETF。
LQD追蹤Markit iBoxx美元投資級公司債指數(Markit iBoxx USD Liquid Investment Grade Index)。該指數的目的是要衡量在美國當地交易的美元計價投資級公司債的整體表現。
指數建構規則中有納入最低債券發行量要求,這是要確保債券有足夠的流動性。也有要求到期年限至少要三年以上,這是為了避免債券太快到期,到期後ETF又需要買進新的債券,這可以降低投資組合的週轉率。指數持有約1800支成份債券。
LQD以採樣法追蹤指數。每年內扣總開銷0.15%。
根據美國晨星資料,LQD資產總值350億美金。平均每天成交量1000萬股。跟2017時相比,雖然資產總值下降,但流動性卻有明顯的成長。
LQD歷年績效與指數追蹤成果,請見今天文章:
https://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2019/11/ishares-iboxx-investment-grade-bond.html
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主持人:楊應超
第一季-第4集:你可以靠股票翻身嗎?
節目直播時間:週五 14點
本集播出日期:2020.10.02
⏭ 章節:
00:00 頻道片頭
00:07 開場
00:29 節目片頭
00:47 你可以靠股票翻身嗎?
05:21 如何找到下一個特斯拉,蘋果,亞瑪遜
15:35 Q&A:回答上期債券的問題
24:23 Q&A:新手如何學習投資知識
30:15 請繼續提問:你活著不是為了工作,希望大家早日達到財務自由
32:29 節目片尾
📝 名詞補充:
1. Leverage:桿杆,以小博大
2. Option:選擇權
3. Call Option and Put Option:看漲期權; 看跌期權
4. Future:期貨
5. Private Equity:私幕基金
6. Venture Capital:風險投資
7. Pre-IPO:上市前股票
8. Accredited Investor:合格的投資人
9. Angel Investor:天使投資者
10. 10 bagger:可以漲10倍的股票 https://pse.is/wdrke
11. Motley Fool:https://www.fool.com/
12. Investment Newsletter:投資信函
13. Time Deposit; Certificate of Deposit:銀行定存
14. NAV:Net Asset Value,每股淨值
15. Investment Grade Bond:投資評等債券
16. YTM (Yield to Maturity):到期收益率
17. Bond Coupon:債券票息
18. Structured Note:衍生性產品
📽 建議電影:
1.Big Short 《大賣空》
2.Wall Street 《華爾街》
3.Too Big to Fail《大到不能倒》
4.The Wolf of Wall Street 《華爾街之狼》
5.Margin Call 《黑心交易員的告白》
📚 參考書訊:《財務自由的人生:跟著首席分析師楊應超學華爾街的投資技巧和工作效率,40歲就過FIRE的優質生活》 https://eslite.me/w24ad
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