Joe：「市場和媒體普遍在擔心通貨膨脹的走升，但我反而不這麼認為，因為疫情後的消費需求，並不是長期現象，而企業卻持續在增產，等一段時間後，消費飽和了，那麼產能過剩反而比較令人擔憂。」
疫苗接種率提升，刺激美國經濟復甦，然而急速上升的市場需求，讓原本就相當緊繃的供應鏈承受更大壓力，通貨膨脹數據也跟著攀高，2021年6月美國製造業產品漲幅寫下42年來新高，不斷上漲的物價，將再次讓聯準會陷入提早升息的抉擇，美國工廠正面對供應鏈和原料短缺的問題，緊繃情形直接反應在價格上，美國製造業價格指數比上月上漲92.1％，比去年同期上升4.1％，寫下1971年以來最高的漲幅紀錄，ISM製造業供應管理協會主席Timothy Fiore表示，「原物料交貨時間持續破紀錄、關鍵原料大規模短缺、商品價格上漲和產品運輸困難等，深深影響製造業產業鏈的所有領域，儘管需求復甦是一件好事，但供不應求的壓力，讓美國製造業處在一個相當棘手的狀況，由於需求持續增加，幾乎所有基礎和中間製造原料都出價格上漲的狀況。」
若價格持續上漲，未來的某個時候將直接影響經濟活動，此時聯準會的角色就相當重要，但就現階段的情況而言，聯準會在升息與不升息之間相當苦惱，既要維持價格穩定，另一方面又要想辦法降低失業率，目前還是有高達百萬人失業，聯準會主席Jerome Powell說：「聯準會不會毫無依據就直接升息，將等待實際通貨膨脹或失衡數據出現時再進行討論，且美國不太可能再出現1970年代那樣的嚴重通貨膨脹現象。」淡化先前聯準會有意在2023年提前升息的訊號。
由於通貨膨脹數據持續攀高，投資者擔憂聯準會縮減寬鬆貨幣政策，市場關於美股崩盤的討論聲浪跟著增加，有48年操盤經驗的專家David Hunter就警告，通貨膨脹的影響比想像更長久，將讓聯準會檢討現行的寬鬆貨幣政策，若出現緊縮，可能會使S&P500在2021年底前暴跌65%到80%，且聯準會對於通貨膨脹的預測過於樂觀，國際貨幣基金組織（IMF）更預測，由於政府的支出政策並未縮減，因此通貨膨脹率將會維持在高於2%的平均目標水準，這壓力會迫使聯準會可能在2022年底或2023年初升息，2022年底升息的看法則比聯準會透露的規劃還要提前，IMF上修2021年美國經濟成長率預估至7%，同時認為聯準會可能會在2022年上半年開始縮減購債力道，並於年底或2023年初升息。
針對疫情下半場的經濟政策，IMF透過聲明表示，現在是政策過渡時期，無論是要確保貨幣政策繼續強力支持經濟，或縮減購債並結束寬鬆貨幣政策，都需要保持更靈活的溝通，尤其時間上相當有限，IMF雖然也認同通貨膨脹數據是暫時性的說法，但在美國消費支出物價指數（PCE）的預測上，2021年漲幅最高將達到4.3%，到2022年底會減緩至2.5%，這些數字都比聯準會預測的還要高，聯準會預測2021年漲幅為3.4%，但明年會下降至2.1%。
David Hunter認為，S&P500可能會在7月或8月前觸頂，觸頂後仍有機會創高，但進入秋天後會出現崩跌，並從4,500點的高點開始往下走，跌幅將高達65%至80%，他點出讓金融市場出現變數的主要原因，是聯準會對於通貨膨脹的過於樂觀，通貨膨脹是災難性崩盤的催化劑，聯準會低估通貨膨脹的程度，財政支出的增加與大量印鈔將讓通貨膨脹更嚴重也更持久，當通貨膨脹疑慮增加時，聯準會被迫收緊寬鬆貨幣政策，這也讓市場流通性降低，同時聯準會把資金從市場撤出，將導致股市出現崩盤的狀況，過去強勁的走勢多半被認為與資金高度流動有關。
David Hunter說：「那些認為我們可以像喝醉的水手一樣亂花錢，卻不用承擔任何後果的想法，正讓金融市場走向災難，聯準會主席Powell想把通貨膨脹稱作是暫時的，但我認為會議中已有成員並不認同。」
目前David Hunter是Contrarian Macro Advisors的首席宏觀策略師，5月就曾警告美股恐迎來65%至80%的崩跌，並讓全球經濟出現崩潰，當時他指出，主因是金融衍生性產品氾濫，槓桿操作過大引發的鉅額虧損。
https://ctee.com.tw/news/global/482787.html
https://ctee.com.tw/news/global/480619.html
https://ctee.com.tw/news/global/483291.html
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