Investment Company Factbook 有特別整理2020全年，在肺炎疫情影響下，基金投資人資金進入或流出的狀況。
首先是股票型基金。
這張圖顯示的是美國當地的股票型基金，2020一到十二月，每一個月份的資金淨流入或流出。橘色長條代表全球股市基金，藍色長條代表美國股市基金。單位是十億美金。
可以看到，除了橘色長條代表的全球股市基金在一、二月有資金淨流入之外(正數)，其它月份全都是淨流出(負數)。
美國股票型基金在2020每一個月份，都是淨流出。流出較少的月份是四月跟十一月，單月流失約200億美金。流失較多的月份，像八月，一個月流出600億美金。
也就是說，美國股市從三月底之後雖然強力反彈，但整體來說，股票型基金投資人仍是在離開市場。
許多人想要在三月的市場低點，全數壓入，大賺一筆。但其實，假如你可以在大跌中不為所動，持續投資，就比這些離開股市的投資人好很多了。
另一個值得注意地方在於，美國股票型基金從四月開始，每個月兩百億美金以上的資金流出，基金經理人需要不斷的變賣股票換成現金，讓投資人贖回。但美國股市同期是上漲的。
這就可以破解一個迷思。
很多人批評，當投資人在恐慌中，大舉同時賣出ETF，會造成市場下跌。
問題是，ETF買賣大多是次級市場交易。有人賣出，對面就有人買進。買賣ETF不等於ETF成份證券需要被買賣。
這張圖可以讓我們看到，就算是傳統的共同基金，面臨持續的贖回，也未必會造成市場下跌。
共同基金投資人贖回時，經理人需要變賣股票，換成現金交給投資人。
規模比ETF要大的共同基金面臨持續贖回，都未必造成市場下跌了。為什麼有人一直要用ETF末日場景來嚇唬投資人呢?
是說的人不懂實際狀況呢?還是其實他懂，只是基於某些理由，要說出不合常理的話?
債券型基金的狀況，可見今天部落格的完整文章。(連結在留言處)
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