投資界的經濟規模有兩個層級，第一個是一支基金或ETF旗下管理多少資產。第二個是一家資產管理公司總共管理多少資產。
我們先看整個公司層級的經濟規模。
假如一家公司管理很大的資產，那麼它在買賣某支證券時，一般來說金額會更加龐大。一億美金的百分之一，就是比一百萬美金的百分之一多。
股票券商與債券交易室等交易執行者，會比較願意為大金額交易，收取較低的費用。
(像國內基金公司，用法人等級的交易規模付比散戶還要高的交易佣金，那就是奇聞了。)
另外，當一家資產管理公司內部有多支基金時，有時候可能是一支基金要賣出某一證券，另外一支基金剛好要買進該證券。這時資產管理公司可以採用內部交叉交易(Cross trading)。根本不需要透過券商買賣。
譬如指數型基金經營者旗下可能針對同一個市場有大型股指數型基金，也有中型股指數型基金。
某一個支股票可能因為市值下滑，離開大型股指數，進入中型股指數。這時資產管理公司就可以用Cross trading，讓大型股基金賣出該股票，中型股基金買進。
接下來我們討論單一基金或ETF資產規模所帶來的經濟效益。
就單一基金的資產規模來看，指數型基金明顯受益於經濟規模。
因為資產規模愈大，指數型基金就可以採取愈貼近複製法的指數追蹤方式。
譬如資產規模一千億美金，就算某支股票只占指數的千分之一，也可以分到一億美金。
但假如規模只有一百萬美金，分出一千美金去買占比千分之一的股票，恐怕就不是那麼值得去做的事了。
資產規模大，也會造成指數型基金跟ETF在借券出去時，佔據更有利的地位。
因為規模大，對於一些市面上較難借到券的股票，這支基金或ETF會持有相當數量，可以滿足大單。也就是說，就算有人要一次借比較多券，規模大的基金跟ETF就像一個規模宏大的倉庫，可滿足需求。
而且指數化投資工具會買進與持有其投資組合中的證券，周轉率低。借券者在借券期間，比較不會面臨借出的證券被Call回的風險。
可滿足大單，可長期出借，會讓規模大的指數型基金與ETF在借券出去時，可以收取較高的溢酬。這也是經濟規模帶來的好處。
經濟規模雖然會帶來費用節約的好處。但這些好處未必會回歸到投資人身上。
一家以營利為目的的資產管理公司，這些費用節約比較可能轉化成公司股東的獲利。
以服務投資人為目的的資產管理公司，則會不斷調降基金跟ETF的內扣費用，讓投資人享有經濟規模帶來的好處。
前者的心態似乎認為大量投資人買進，是自己操作得宜或是廣告夠力的成果。自己努力的成果，當然要給自己享有。
後者則認為，資產的成長來自投資人的支持，當然要把經濟規模回饋給投資朋友。
你覺得哪種心態比較是投資路上可長可久的夥伴呢?
完整討論，可見今天文章:
https://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2020/09/asset-management-and-economies-of-scale.html
借券call回 在 [請益] 新手借券的小疑問(出借方) - 看板Stock 的推薦與評價
各位好，小弟長期投資魂啦，最近想說我股票放著也是放著，不如就借券增加一筆收入
我是使用富邦的證券，按了「股票借出」的地方做借券，應該就是雙向借券
基本上要出借成功好像真的不大容易，我目前也只有富邦台50跟正隆成功借出
關於出借股票，小弟有5個問題想問各位股神：
1. 我在「提前還券」上的股東會、融資增資、配股配息的選項都選了「是」，這樣是否未
來配息前他就會自動還券，不用再另外去做權益補償？同時股東會我也拿的到紀念品？
2. 我是直接按照富邦系統預設的費率委託出借，但要借成功真的不容易，富邦台50是0.1%
；正隆是1%才成功借出，其他的大部分都0.1也不容易借出，是本身借券需求就比較少嗎？
還是標的的關係？(我其他標的有宏全、佳醫、玉山金、聯華食之類)
3. 我達到的出借收益：出借標的每日收盤價×出借股數×出借費率／365×出借天數，另
外券商一般會收取約20%的手續費（可議約）。
以1張股價30元的正隆出借30天為例，費率1%，扣除手續費20%後：
30x1000x1%／365x30x（1-20%）=19.7
不曉得這樣對不對？
4. 除了券沒辦法即時叫回來賣出，有任何其他的風險嗎？
5. 最後一點是想詢問一下借券原理的部分，借券的人應該主要用途應該是用來放空吧，那
借券方賣出借來的券後，可是那張券最後還是要還出借方啊，那買方的券到底怎麼跑出來
的？最後買方有一張券跟出借方拿回券，不就一張變兩張？
抱歉問了不少呆問題，再麻煩慈悲股神回答，祝回答的大大股運亨達發大財~
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