《今日研究報告》提防短線暗流，平衡基金穩建
全球股市近期處於震盪態勢，法人表示，投資人在維持長期樂觀基調的同時，也要謹慎小心提防短線市場暗流的發生，因此建議以股債平衡、多重資產組合投資策略因應為宜。
統計投信發行的66檔海外組合股債平衡基金中，有10檔基金連續4年都正報酬，近一年績效5％以上的基金有4檔，依序為富達卓越領航全球組合10.15％、群益多重資產組合6.88％、國泰幸福階梯傘型之全球穩健組合5.3％、柏瑞旗艦全球平衡組合5.14％。
群益多重資產組合基金經理人游蕙蘭表示，美國升息在即，投資市場震動加劇，尤其股市在走了數年多頭、指數紛紛來到相對高檔，接下來布局難度提高，風險機會並存下，投資人有將資金移往安全的標的趨勢，海外組合平衡基金不管市場如何動盪，整體投資策略只要看對趨勢、因應金融市場變動適當調整股債比例，都有助投資組合效益。
游蕙蘭強調，現階段投資策略在股市方面，因經濟數據及企業盈餘優於預期，建議著重美國及日本。歐股受希臘債務問題影響最為直接，建議可留意相對不受影響的英國股市。至於新興市場，佈局建議仍以新興亞洲為主。債市方面，因市場整體波動上升，因此債券佈局建議以分散投資為主，避免集中於單一市場、貨幣以及利率週期，以增加債券部位的防守性。
復華投信投資研究處債券投資策略長吳易欣指出，大陸因面臨經濟下行壓力且實質利率仍高，預期還有降息或降準的空間，貨幣寬鬆政策延續有利人民幣債券表現，且人民幣債券與其他資產相關性低、殖利率又相對高，可望吸引資金持續流入，將是美國升息前相對較看好的固定收益市場。
展望後市，柏瑞投信認為，希臘退歐對於歐元區經濟的衝擊仍相對有限。主因是希臘占歐元區GDP比率極小，占比僅2％，影響相對有限；歐元區整體經濟逐步改善，防火牆機制更完善；歐元區銀行體系對於希臘曝險降低，整體曝險金額已自2010年的2,000億美元，降低至350億歐元。
此外，歐洲其他國家持續進行撙節政策，債務體質持續改善。因此希臘問題應屬於單一國家風險，未來發生系統性風險機率仍低。
【新聞來源：時報-台北電】
