【#Podcast更新了】
#菜雞變司機
EP3：為什麼不該拿學校教的東西來投資？你只要學會這些就不用花大錢去上 ___ 了！(會計篇)
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🔖 各位投資人要謹記於心的是，會計學、金融、稅務等知識都只是投資的基礎，投資有 99% 的時間都應該花在了解一間公司的商業本質、產業狀況和了解自己在公開市場中參與的賽局（誰是你與你對做的對手，為什麼你比對方更有優勢）。這些知識都只是基礎中的基礎，了解這些知識後並不會給你任何投資上的優勢（因為公開市場上的投資人都知道這些基礎知識了）。
🔖 會計學 (Accounting)：在學校，你會學到複式簿記 (Double bookkeeping)、損益表 (Income Statement)、資產負債表 (Balance Sheet)、現金流量表 (Cash Flow Statement) 和成本會計 (Cost accounting)，也可能會在更進階的課程中學到移轉訂價 (Transfer Pricing)。
成本會計和移轉訂價只對那些在大公司會計部門工作的人是重要的，負責這些工作的人會獲得他們應得的報酬。但是對於一般公司投資人而言，這兩個可以說是最沒有用處的知識。
🔖 1. 資產項目 (Assets)
－現金與約當現金 (Cash & Cash Equivalents)：有價證券 (Marketable Securities，市場流動性高的證券) 與現金沒有任何差別，所以有價證券被當成現金與約當現金。
－應收帳款 (Account Receivable)：應收賬款是指企業因銷售商品、提供勞務等業務，應向購買單位收取的款項。應收帳款可以透過 Factoring 來改善現金部位。
－存貨：有許多方法可以來計算存貨，比如說先進先出法 (First In, First Out - FIFO)、後進先出法 (Last In, First Out - LIFO) 和移動平均法，這是一個非常有趣的項目。但你如果你不是從事不良資產投資的話，那麼不用去在意這些不同的方法。
－淨土地、廠房和設備 (Net PPnE)：資本支出 (Capex) 花出去後就會變成這個項目。這個項目可以被質押來獲得優惠利率的有擔保借款。
－無形資產 (Intangibles)：這可以是從軟體資本化得到的商譽 (Goodwill) 或是來自併購行為的商譽。當資產負債表上有這個項目，攤銷 (被當做支出) 不會影響到現金流，所以當你發現一間公司有很龐大的無形資產和攤銷項目時，你應該要去觀察這家公司的 EBITDA 或是 EBITA (因為兩者都是計算攤銷前盈餘)，把這兩個當成產生現金流能力的替代指標會是更好的觀察方式。
🔖 2. 負債項目 (Liabilities)
－應付帳款 (Account Payable)：需要付出去的款項。
－債務 (Debt)：這個項目是從銀行借來的資金或是透過公司發行公司債所獲得的資金。這個項目在計算淨負債時很重要。
－財務租賃 / 營運租賃 (Financial Leases / Operating Leases) ：這兩個項目是否該被歸類成負債是有爭議的。但 Gamma 通常只要這兩個項目出現在資產負債表，就會把這兩個項目當成負債。
－遞延營收 (Deferred Revenue)：這個項目對於 SaaS 公司而言通常是很重要的指標，可以當成在滿足客戶需求前，客戶所做出的訂單，並當成未來的債務。這是一個營收的領先指標，所以追蹤一家公司的遞延營收在預測未來的營收上是很重要的。
🔖 3. 權益項目 (Equity)
－少數股東權益 (Minority Interest)：這是由少數股東所持有的股東權益，這大部分是由母公司所持有。
－股東權益 (Shareholder equity)：這個項目只對一些很看重資產負債表的商業模式才重要（例如：金融機構就需要去注意的數字），因為他們被規定必須要維持一些資本項目上要求。除非你正計算一間公司在清算的情況下會如何 (商業價值是負的)，不然這個項目其實不是很重要。
🔖 你只需要搞懂這些損益表的項目
－營收：每間公司對營收的定義都不同。當你使用一些會用到營收的指標，比如說 EV / Sales 並拿來比較多間公司，你會想要確保這些公司對於營收的定義都是一樣的。打個比方，$ADYEN vs $SQ vs $PTPL 或 $TTD vs $APPS 這兩種比較組合中，它們對於營收的定義是不一樣的，所以在兩個例子中，直接拿 EV / Sales 不會是一個估值的好指標。
#更多內容於全文中
公司債發行成本攤銷 在 Re: 再問,遞延借項--公司債發行成本. - 精華區Accounting 的推薦與評價
※ 引述《NePoLoHa (break it through)》之銘言：
: 再問一個問題.
: 同樣是有關公司債的問題.
: 在發行公司債的時候會牽扯到一些印刷費,規費,公費的問題,
: 一般來說這些費用是屬於公司債的發行成本.在會計的處理上,
: 對於相對不重大的公司債發行成本,將於公司債發行時一次認列,
: 但若是占了公司債價值的一定比例,就要做 遞延借項--公司債發行成本 ,
: 的處理,並以直線法或利息法於公司債發行期間攤銷之.
: 想請問的問題是,那此時的遞延借項,對於公司債的影響是什麼?
: 它是公司債的評價科目嗎?類似折價科目那樣?
它是公司為獲得資金 所必須付出的成本
在債券流通期間 有其經濟效益 使公司受益 故列為遞延借項
在債券流通期間攤銷為利息費用或發行費用
但 理論上來說 公司債發行成本 不具資產性質 不能列入遞延資產
應一同計入折溢價 作為公司債的評價科目
: 為何公司債清償時,公司債的清償損益是以公司債減去折價,遞延借項等部分
: 的帳面價值來和所付出之現金做比較來求得的呢?
既然和折溢價一樣是評價科目
當然為求帳面價值 必須將成本調整減項或加項的評價科目
: 那這麼說,此一部分清償掉的公司債,也把那一比例的遞延借項給一併沖銷掉了,
: 可是這種做法,不就沒有認列到那一部分的遞延借項之費用了嗎?
對
但 帳面價值與清償價值之間的差額 記為提前清償損益
: 但費用不是已然在公司債一發行的時候就產生了?(只是遞延它的認列而已)
: 如此是不是忽略了這部分的公司債發行費用???
既然把它列為遞延借項 就表示有未來經濟效益 它是資產
費用當然不是在發行時全數認列
而是在債券流通期間逐漸攤銷為利息費用或發行費用
: tell me....thanks.
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◆ From: buck.dorm9.nccu.edu.tw
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