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【ＭＭ短評】原油基本面回歸、美國等待新一輪財政重添消費動能

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✨大家早安！以下內容均節錄自今日短評

美國消費力道小幅放緩，待新一輪財政將重添動能

1️⃣ 美國11月個人消費支出年增-1.26%（前-0.67%），儲蓄率12.9%（前13.6%），消費力道小幅放緩。
2️⃣ 耐久財新訂單年增3.79%（前0.18%），非國防資本財6.55%，製造業復甦趨勢持續向上。
3️⃣12/19初次申請失業金人數80.3萬人（前89.2萬）、連續申請失業金人數533.7萬人（前550.7萬人），兩者同步好轉，就業市場趨勢不變。

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✨原油、汽油、蒸餾油同步消耗，基本面回歸正常趨勢

1️⃣ EIA庫存週變動 -56.2萬桶（前 -313.5萬桶），基本面回歸正常趨勢。
2️⃣ 汽油庫存週變動-112.5萬桶（前102萬桶）、蒸餾油週變動-232.5萬桶（前16.7萬桶），終端產品大幅消耗，消費需求強勁。

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【動態圖表】原油季節性 https://reurl.cc/EzEVlk

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【總經Spotlight】美國通過財政、英國病毒變種，總經趨勢變了嗎？
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【總經Spotlight】新興市場強勁反彈，股匯雙漲的行情能延續至何時？
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#財經M平方 #今日關注焦點

【獨家報吿】
油價創 9 個月新高，OPEC+ 會議前的三種情境分析
📌 文章這裡看：https://reurl.cc/6l3r36

11 月初以來，疫苗利多消息提振市場情緒，資金湧入股市、原物料等資產，WTI 油價更突破 $45 美元 / 桶、觸及 3 月以來最高水位。

除了留意煉油廠、航空用油需求，還有哪些指標能判斷油價關注重點？文末我們同步統整三大原油減產情境，帶大家判斷中長期原油走勢。三種情境：

#情境一
延長減產 1 ~ 3 個月，符合市場預期，短期 油價 震盪，中長期動能回歸供需基本面，關注煉油廠需求、冬季原油消耗。

#情境二
延長減產 6 個月，超出市場預期，油價 維持強勢，中長期有望在基本面支持下再走一波。

#情境三
不延長減產，油價 恐有短期回落風險，即便美國原油消耗順利，中長期走勢仍將較為震盪。

三個情境最高機率是哪一個呢？看完整分析>>https://reurl.cc/6l3r36

【推薦閱讀】

2020 年冬季油價走勢關鍵：蒸餾油庫存
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季節性圖表上線！原油、黃豆、台灣電子出口一次看
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立即學習 #原油投資全攻略
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【MM在金博會與你相見】#就是明天

2020 台北金融博覽會
時間：11 / 27 ( 五 ) ~ 11 / 29 ( 日 )
地點：世貿中心展覽一館

【ＭＭ短評】原油庫存震盪；日本 10 月出口亮眼
🔎看完整評論：http://sc.piee.pw/39qzd4

大家早安！以下內容均節錄自今日短評

✨【原油】原油庫存震盪，從季節性、終端消耗看後續油價支撐

M平方透過分析原油季節性後發現：

(1) 往年 9 ~ 11 月都是煉油廠歲修、原油庫存上升階段，但今年的同期間，原油庫存反而下降約11百萬桶。

(2) 汽油、蒸餾油兩大終端產品去化庫存順利

在(1)、(2)的前提背景下，我們可以看見美國的庫存正在改善，步入 12 月冬季旺季，更須關注本波疫情影響下，中游煉油廠是否仍有持續拉貨的動能，M平方也在近期興建上述我們一直在觀察的季節性圖表，讓各位追蹤。

📊 季節性圖表，歡迎收藏：https://pse.is/38tfu6

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✨日本出口穩健向上，進口減幅縮窄

📍10月出口年增 -0.2%（前 -4.9%）
📍10月進口年增 -13.3%（前 -17.2%）

【MM研究員】

10月日本出口表現亮眼，年增率幾近翻正，若此趨勢延續，有望結束日本連18月出口負成長的現象。

海外經濟回溫，出口回溫加速：
觀察出口國家表現，中國以外的國家經濟回溫，開始明顯帶動日本出口表現。

電機產品對外出口復甦快速：
日本三大 ( 電機、交通運輸、機械 ) 出口產品中的電機產品年增在10月率先翻正（4.6%）。電腦、半導體、交通運輸持續穩步增長，企業資本支出的終端機械增長也將挹注全球經濟復甦動能。

內需回溫，進口減幅收窄：
日本進口衰退幅度也有所收窄，此外，電機產品、機械產品別若能持續反彈將代表第三季疲軟的企業資本支出有望開始適度增長。

未來日本經濟回溫關鍵在內需：
未來建議持續關注以下三點
(1) 日本新增確診 & 新增死亡、(2) 服務業PMI、(3) 實質消費指數。

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【總經Spotlights】2020 年冬季油價走勢關鍵：蒸餾油庫存！
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【創辦人撰文】選情、疫情與基本面下的投資策略
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