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另外,在產業報告篇裡,過年期間刋出:
晶圓代工產業:
半導體產業為電子產業的上游,其供應鏈又可分為上游的IC設計業(含IP設計)、中游的晶圓製造/代工及相關的半導體設備,下游的封裝測試。台灣擁有全球最完整的半導體產業聚落及專業分工。生產流程為:IC設計公司將產品設計完成後,交由專業的晶圓代工廠或IDM廠(整合型半導體廠,涵蓋IC設計、製造、封裝、測試、銷售等)製作成晶圓半成品,經由前端測試後,再給專業封裝測試廠進行切割、封裝、後段測試,最後的成品再銷售給系統廠商組裝成產品.....
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半導體設備產業:
本篇文章主要介紹全球半導體設備產業概況,跟著台積電一起成長的個股有ASML概念股的OO及OO、AMAT概念股的OO,而受惠於台積電投入先進封裝的廠商則有OO及OO。此外,法人也看好半導體廠務工程的OO及提供耗材/化學品的OO...
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矽晶圓產業:
全球矽晶圓產業為寡佔市場,12吋是目前主流且佔比逐年提升。12吋矽晶圓主要用於記憶體佔比約55%為最大宗(DRAM 22%、NAND 33%),終端產品則以手機(34%)、PC & Server(21%)、SSD(14%)為主。8吋矽晶圓則以邏輯IC、類比IC的應用為主,終端產品則多用於車用、工業用等具有少量多樣的特性。若以製程分類而言,90nm以下大多選擇12吋.....
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封測產業:
2021年全球半導體封測產業將跟隨晶圓代工產業而持續增長,前十大廠就有6家由台廠包辦。半導體晶圓製造完成後,需經過IC封裝測試後才能形成IC模組。IC封裝是將晶圓切割後的晶粒,用塑膠、陶瓷或金屬包覆,保護晶粒避免受到污染,且也較易裝配,又能達成晶片與電子系統的電性連接與散熱效果。IC測試則可分為兩個階段,一是進入封裝之前的晶圓測試(主要測試電性)、一是IC成品測試(主要測試IC功能、電性與散熱是否正常).....
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還有PCB產業:
銅泊基板:最具漲價題材的族群
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軟板:與手機產業最相關的族群
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硬板:與車用電子最為相關的產業
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IC載板:產業供不應求,5G與APPLE最需要的產能,股價上漲已超過好幾倍,上漲趨勢延續
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「塑膠切割代工」的推薦目錄:
塑膠切割代工 在 利世民 Facebook 的精選貼文
【全民媒體】在內地機場漫長的等待(Raging Bull)
過去一個週末,和一班業界朋友,一行19人,去山東南部縣級城市臨沂,探訪考察一間最近上市的公司,天韻國際(6836)。一班人包括資深財經專欄作家,基金經理,投資銀行,股評家,及財經公關等。天韻國際在今年7月7日,以每股$1.28上市,是今年比較細小的上市公司。
股價最高在7月22日升到$2.57,經歷暑假股災,跌至$1.29,最近成交價是$1.41,比上市價升了10%。集團業務主要是從事生產及銷售,各類包裝的加工水果,包括玻璃,塑膠,及鐵罐。原來中國生果產量是佔了全球85%,而加工水果更佔全球高達90%。加工水果生產集中地,就是山東,主要加工水果生產企業都在山東,天韻是山東省最大水果加工廠之一。加工水果主要是梨,蘋果,葡萄,水蜜桃等。我們到訪時工廠正在生產什果,工廠首先洗淨梨,去皮,切割,去爛,切片;之後加溫至約攝氏70度,再加入已經準備好的桃,葡萄,及車厘子,然後再包裝入鐵罐或塑膠。集團有幫國際名牌代工生產,也有生產自主品牌Bingo賓果,在內地超市銷售。
上市後天韻第一次中期業績,盈利下跌6%至3500萬元人民幣,主要是受到上市費用拖累。上市得來的資金是用來擴充產能,現時在建第三及第四條生產線,到2017年,集團年產能將由現時8.7萬噸,擴充到近13萬噸。集團也會考慮併購同業,加快擴展速度。其中集團積極研究收購橙加工企業,擴充集團產品的結構。橙生產於中國南部,是屬於亞熱帶產品,而桃,葡萄及梨,則屬於溫帶產品。增加橙產品加工,集團可以提供由熱帶到溫帶的水果。天韻是一個基本產業,並不是好像阿里或騰訊系公司,可以大炒特炒。上市到現今,股價只升了10%,並不是令人亢奮的股票。
在回程中,在機場等十小時漫長空檔中,我問基金經理,為什麼會對這間樸實公司情有獨鍾。他的答案是天韻是間實實在在的公司,老闆勤力工作,不搞花巧,他對公司有信心。投資這間公司,晚上可以睡得著。反而一些股價飛龍在天的公司可以令他一朝破產,他舉例2010年10月28日以$4.60上市的四環藥業(460),上市後股價升天,在2014年5月6日一送四,等於一開五。在2014年10月17日升至歷史高位$6.68,等於未分拆的$33.40,是上市價的7.26倍。因為四環上市後兩年內卓越的表現,四環成為基金愛股,四環成為很多基金或機構投資者愛股,很多基金都買重四環。
但是好景不常,晴天霹靂四環股票在2015年3月26日停牌,至今仍未有復牌的消息,很多基金損失慘重。傳聞四環的核數師不肯簽核數報告,認為有很多不清楚或不明白的因素,對公司業績有很大保留。其實基金經理或機構投資者在買入四環後,都賺了很多錢,收了不少表現費。成功往往令人盲目,不去深入了解公司情況。如果能花多點時間做基本功夫,可能損失可以減少。
一般市場智慧都了解製醫藥股的毛利率比較高,但其實只是對一級醫藥生產商。一元生產成本的藥可以賣到十元或更高,最大的成本是在研發及臨床試驗。中國只有極少的公司有一級藥生產,頂多都是二級藥生產商。一級藥商盈利是驚人的,最明顯的例子是費沙(Pfizer)的壯陽藥偉哥,一隻偉哥佔了費沙盈利的四分之一。
醫藥業的暴利是限於一級藥的生產商,成藥代理商的毛利在中國是受到國家食物及藥品管理局規管,代理商的毛利率一般限定於30%以下。四環藥業2014年全年毛利率67%,而純利率高達54%。在金融界有一個成語,如果某公司的業績是好到難以置信,那就根本不可以置信。令人難以接受的事實,一間飛黃騰達的公司,可以一晚之內停牌,事前是完全沒有任何跡象,令機構投資者損失慘重。這個實例令人明白,為什麼一個資深的基金經理,會支持一些平實無奇的企業,而不至追一些有大量幻想空間的股票。
Raging Bull
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