★★★每日一股☆☆☆ 2021/01/05 今天晚上有直播！
【台幣狂升四角衝破28元關卡，創下23年以來新高！所以我又必須要再講那句，我一、二個月前直播說過的那句話，重溫台灣錢淹腳目的時代啊！所以台股持續上漲挑戰一萬五關卡有什麼好稀奇？上週ㄧ早已預告長紅確認突破前高壓力，未來就是繼續往上漲啊！熱錢一直湧進來，不漲才奇怪啊！熱錢進來不是只有炒匯，過去短短三天已經大幅買超逾550億台幣，成為台股最強推手，這就是熱錢效應啊！之前我教過您們了，外資熱錢進來只會買進知名大型權值股，所以您可以看到中鋼、鴻海這種超牛皮股竟然也可以大漲！至於美股道瓊長黑摜破頸線支撐，但還好以些微差距守住先前多方缺口與月均線波段支撐，這邊要繼續摜破才會進入較長時間整理，才會去挑戰季均線位置，才會真正拖累台股，否則台股還是自己走自己的路，沒有跌破五日均線就不要預設高點！
車用電子與零組件持續強勢，龍頭同致再攻第三根漲停板！這族群理所當然就是看同致為指標股，帶動台達電、怡利電大漲逾5%再創新高，其他還有大億金茂、英利-KY也亮燈。其實這波車用電子與零組件的大漲，除了歸功於年底同致的大漲激勵，最重要的核心題材還是聚焦在我們先前直播談過的APPLE CAR，今年第三季可能提前上市！鴻海跟裕隆合組鴻華電子的電動車策略聯盟，據傳就有可能接到APPLE CAR的組裝訂單，您可以看看最近裕隆飆漲成什麼樣子？鴻海這兩天也跟著大漲上來！之前直播談過的供應鏈像是貿聯、和大，昨天也都雙雙亮燈創新高，這不也都是車用概念股嗎？廣宇連二天二根漲停，還有乙盛-KY的飆漲，原因都是在於車用的蓬勃發展，它們全都是鴻海集團啊！毫無疑問就是APPLE CAR的利多激勵，您就可以知道一台車幫了鴻海集團有多少股價貢獻了！】
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本週壹電視年代向錢看錄影時間： 二、三、四 21:00
老王給你問 #54 法人買超股漲不停如何停利？為什麼外資大買都不動，投信小買就噴出？外資投信真真假假，誰是真誰是假？最後耶誕王怎麼還沒回家？https://youtu.be/XxGeeQTHKQ0
【精華重播】比特幣飆破22000歷史新高之後？顯卡族群觀察二重點！https://youtu.be/oBNaM61XF2M
2020/12/29 【老王不只三分鐘】 剪接師道歉公開美腿！台股突破頸線能保新年開盤快樂？貨櫃航運爆量還能開多遠？矽晶圓強弱差異都是因為它！太陽能關鍵翻多位置在？https://youtu.be/p7-EomPY4Lk
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※王倚隆（老王）為浦惠證券投顧分析師，本影片僅為心得分享且不收費，本資料僅提供參考，投資時應審慎評估！不對非特定人推薦買賣任何指數或股票買賣點位，投資請務必獨立思考操作，任何損失概與本頻道、本公司、本人無責。※
大億 集團 股票 在 [標的] 大億- 看板Stock - 批踢踢實業坊 的推薦與評價
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1. 標的：大億
2. 分類：多
3. 分析/正文：
一、基本面:
1.簡介:
大億為台灣最大車燈OEM製造廠，營運與新車的銷售息息相關，
過去是以內銷為主約佔50%~60%，這一兩年由於國內車市銷售
量不佳，因此努力提高外銷比重，2018年內銷比重降至49%，
外銷為51%。
由於內銷與大陸市場疲弱，日本市場的成長空間較小，因此大
億積極爭取北美訂單，希望能持續提升外銷北美的比重，今年
股東會大億說2018年北美訂單成長32%，2019年則有機會再成長
2成，成長動能來自客戶提升大億的供貨滲透率，而在中美貿易
戰影響下，預期來自北美客戶的訂單長期還會在成長的趨勢上，
而由於許多車款開始採用較多的LED燈，預期ASP也能有所提升。
2.財務數據:
(1)EPS:
原本EPS表現穩定成長，但2018年卻大幅度滑落(6.55掉到4.19)，
導致股價表現也一落千丈，主要原因是前幾年車市不錯，但2018
年中美貿易戰，以及國內景氣較差等種種因素導致表現明顯變差
，然而2019年，營運似乎有了轉機，觀察Q1、Q2大億累計營收較
去年同期下滑約10%，但EPS不減反增，成長了約14%，主要原因
為毛利率大增。(15%變19%)
但這部分的原因在季報中看不太出來(技術報酬金支出與折舊少
約3200萬，但非主因)，因此從新聞推測可能與豐田推出altis
改款，以及北美訂單使用較多LED有關。
(2)業外:
今年以來，大億的業外收入比以前要來得少很多，主要原因是持
股49%的轉投資福州小糸大億由盈轉虧，前幾年福州小糸還可以
貢獻不錯的業外收入，但其營運狀況每況愈下，到去年只能貢獻
兩百萬的業外收入，今年前兩季則已經連累大億虧損約四千萬了
，目前業外部分大億只能靠著收技術權利金撐住。(大億並沒有
持有其他公司股票，因此沒有討論)
(3)其他財務指標:
毛利率近五年維持在17%左右，但去年跌破15%，而今年前兩季回
升到19%，負債比逐年下降，目前低於50%，利息保障倍數也維持
在400倍以上，流動比接近1.5，速動比接近1，近五年每股自由
現金流4.32元接近五年平均現金股利4.7元，整體而言大億的財務
狀況是穩健的，但成長性較差，近幾年大億的現金殖利率大約都
有6%，以存股而言是一個不錯的標的。
(4)與同業比較:
通常大億會被拿來跟帝寶、堤維西做比較，但我認為大億主要在
OEM市場，帝寶、堤維西(屬於大億集團)主要在AM市場，拿來比較
不太恰當，如果有興趣可以參考以下文章。
https://statementdog.com/blog/archives/7566
二、技術面:
1.短線而言頸線位置在65左右，9/12稍微出量突破，並在9/13出量
攻擊站上69，但隨後一路緩跌到頸線附近，如果能守住頸線，則短
線有機會再往上攻，若跌破頸線就要耐心等待了。
2.長線而言目前股價是近五年的相對低點，從圖中可以看出股價長
期維持在80左右，主要是因為前幾年股利豐厚(約5塊)，股價80換算
殖利率約6%，今年目前營運表現不錯，如果Q3Q4也比去年好，股價
有機會慢慢往80靠攏。
三、新聞面:
1.目前大億外銷主要希望能提升北美飛雅特克萊斯勒(FCA)的滲透率
，(可惜FCA今年合併雷諾失敗，不然營運有機會更好)，另外積極爭
取歐洲FCA訂單，Fiat 500在歐洲是頗受歡迎的車款，而FCA決定在義
大利投產下一代Fiat 500e電動車，且FCA 集團計畫在未來 3 年內投
資 50 億歐元(約合新台幣 1,751.6 億元) 以上來改造義大利製造廠
，為13款新車做準備，如果大億能爭取到訂單，那麼內銷與大陸市場
的衰退應該可以被彌補過來，甚至營運有機會超過前幾年的高峰。
2.面對福州小糸大億的虧損，後續會思考轉型。(只有思考，還未有
較明確的計畫)
3.大億與工研院合作進攻ADB先進車燈領域。(不用太期待，距離量產
應該還很久)
4.主攻車燈AM市場的帝寶，被戴姆勒控告侵權，一審帝寶敗訴，目前
上訴中，帝寶有可能思考提高OEM的比重。(可能和大億搶生意，但短
時間應該還不構成威脅)
四、籌碼面:
公司大股東有持股約35%的日本小糸株式會社，以及持股約30%的大緯
投資公司，查閱年報發現董事長的持股比率極低，約1%，但其實大緯
就是大億集團的投資公司，大億目前每天成交量都很低，除了本身成
長性不足外，另一原因就是大多數持股掌握在兩大股東手裡。
五、結論:
大億近幾年的營運都很穩定，但在2018年遭遇逆風，是危機也是轉機
，公司開始積極拓展歐美的訂單，營運在2019上半年回穩，營收雖然
沒有增加，但歐美新車通常使用較多毛利較高的LED燈，可以提升毛
利率，後續還需要追蹤歐美訂單的進展，以及拖油瓶福州小糸大億的
虧損情形，目前股價在65元左右，我認為是進可攻退可守的價位，如
果能持續提升歐美訂單的比重，股價可能慢慢回到80元，會有超過20%
的獲利，而如果股價維持在60~65每年股利應該也有6%殖利率，(近五年
平均現金股利4.7元，去年只賺4.19卻配了3.8的股利，配息率超過9成，
相當有誠意)，因此目前的大億是既可存股，又有機會賺價差的標的，
但是需要很有耐心，每天的成交量很少，通常都低於100張，就算較大
量也不過幾百張，也因此流通性不足，建議持有張數不要太多。
4. 進退場機制：65以下進場，長期投資，如果股價來到80附近視獲利
狀況停利。
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