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關於台股「報酬指數」 作者 溫國信
今年，台股指數上漲18.03%，港股指數下跌7.88%，兩者越來越接近了，說不定那一天台股還超越港股指數呢!
不過，如果台股從加權報酬指數來看，7/27已經是33，751.15點了。
所謂「報酬指數」，大家可能沒注意，但工商時報證券版每天都有刊載哦!
它和大家熟悉的加權指數差別僅在於:除權息的時候，不扣除點數!
用一個假設的例子來說明會比較清楚:
假設某一天，所有股票都平盤，只有台積電除息10元，
這種情況，加權指數K線圖會顯示下跌86點，分析師也用下跌分析，
但實際上，當天是假設沒有股票下跌啊!
由於「報酬指數」對除息不扣除點數，
所以指數就會顯示不漲不跌的平盤，這就符合實際情形，比較合理。
加權指數一年受除權息影響的點數，高達500點以上，20年就相差10000點以上。如下圖。
例如今天台股加權指數下跌133點，其實這裏面包括了南亞、遠百、新產、中砂、上海銀等公司的除息所扣除的點數，實際上下跌的指數是沒有那麼多。

#價值投資 #溫國信 #雪球股

光學變焦鏡頭產業新賽局

工商時報證券版説大立光飆，撐住科技股多頭人氣，其實大立光在4月攻上5000元之後，股價停在5000元上下，已經三個多月沒有繼續飆了，反而是在香港掛牌的舜宇光學從50港元左右飆上74.3港元，另外，公布「盈喜」的丘鈦科技預告上半年淨利可成長一倍，股價創下7.96港元上市新高價。
過去大立光在全球光學變焦鏡頭產業是打遍天下無敵手的巨霸，但未來情勢可能出現新的變化。在智慧手機時代，大立光在塑膠鏡頭做得太成功，幾乎完全獨享蘋果訂單，其他的光學鏡頭廠只好退而求其次，尋找次一級供應鏈，這也形成台灣光學產業出現一家獨強，但其他二缐廠幾乎都是慘澹經營的局面，像玉晶光就連績虧損4年，蘋果過去曾大力扶持玉晶光，但玉晶光表現一直不如預期，大立光靠著無人可及的塑膠鏡頭，幾乎獨攬整個產業的利益。
但是這個局面在今年出現巨大的變化，首先是在手機市場外，車載鏡頭趁勢而起，舜宇在手機變焦鏡頭打不過大立光，結果全力發展車載鏡頭，舜宇打入Benz、BMW及GM等車廠，每部汽車的ADAS(汽車輔助駕駛系統)，如今囊括30%以上的全球市占率，一支手機使用兩顆變焦鏡頭，一部汽車要使用幾十顆鏡頭。
最近舜宇主動邀請外資法人參觀浙江新廠，公開發表3D光學感測鏡頭解決方案，3D鏡頭主要用於人臉辨識及AR擴增實境運用。高盛最近出具報告稱舜宇是全球唯一一家已開始大規模量產3D鏡頭及模組的供應商，可見舜宇在車載及3D鏡頭明顯跑贏大立光，這其中最大的變化是手機使用塑膠鏡頭，現在3D及車載鏡頭必須使用玻璃鏡頭，大立光在塑膠鏡頭做得太成功，忽略了玻璃鏡頭，譲舜宇趁勢崛起。
舜宇在09年股價只有0.46港元，如今漲到74.3港元，市值成長160倍，8年前舜宇只是一家小工廠，如今市值750億港元，已追到大立光一半。最近連玉晶光都追上來，人主新鉅科的丘鈦也後勁十足，台灣過去低迷很久的二缐光學廠，在玻璃鏡頭翻身後，誰會是這個賽局新贏家？這是下一個決勝的關鍵。

工商時報證券版有一小欄位列出前一日部分的漲跌停(強弱勢股),旁邊還會註明強弱勢原因

8103瀚荃昨天跌停,記者給出的弱勢原因是:台股連續性大跌,[無奈]跟進回檔(無敵白癡說明,真的沒梗可以寫了嗎?)

這就是關注價格的股票買賣者時常碰到的問題,股票漲跌的原因不可解,硬要找出理由只是不斷在自圓其說罷了

不關注股價是價值投資人相對於其他股票買賣者很大的優勢,就是不關注股價,才能把好不容易擠出來少少可以做投資的時間和心力花在重要的基本面研究上