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【GBTC解鎖BTC怎麼噴?】
先了解灰度GBTC
灰度比特幣信託公司(Grayscale Bitcoin Trust),是全球最大的加密貨幣資產管理公司。2013年9月灰度在美國櫃買市場發行比特幣信託(GBTC) ,追蹤比特幣的幣值,但無法能像ETF那樣緊密指數,因此常常出現差價。
超人氣的GBTC
GBTC在2020年人氣爆棚,資產規模從20億美元,到2020年底時爆增至超過200億美元,其中超過80%來自投資機構,包含大家熟悉的ARK女股神、摩根史坦利等國際投資機構都大量持有GBTC,是華爾街機構投資者最普遍用於投資比特幣的工具。
GBTC的折溢價
GBTC 是類似 ETF 的信托基金產品,可以同時在一級市場申購,贖回,二級市場交易。這種機製產生的兩種價格:淨值和市價。隨著比特幣價格一路上漲,GBTC的溢價也逐步擴大,在2020年12月22日最高溢價來到40.2%。但是隨著競爭對手出現,其他投資機構錄需推出比特幣基金甚至ETF,投資人不再需承擔鎖倉期間幣價下跌的風險,使得GBTC資金動能迅速衰退,溢價幅度也一路下滑,到2021年5月時,折價幅度更來到-20%的新低水準。
GBTC解鎖
灰度的GBTC是審核過的投資人以現金或比特幣申購GBTC份額,鎖倉6個月後才能賣出,因此投資人必須承擔鎖倉期間幣價的波動風險。而7月GBTC總共將解鎖約4.18萬枚比特幣,7月18日的解鎖數量最多,高達 1.62 萬枚比特幣。如果往前推算6個月,根據統計當時大約有20億美元是以40%的溢價收購。因此諸如摩根大通等機構分析師預期,18日的解鎖將對比特幣形成一波賣壓。
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同時也有1部Youtube影片,追蹤數超過4萬的網紅MoneyDJ理財網,也在其Youtube影片中提到,最近行情在高檔出現震盪整理情形,有沒有主流在換檔呢?還有誰在上漲呢?第3季起,股市的主角可能會「換人做做看」,領先的休息,落後的補漲。近月以來,美股中的金融股默默升溫,其中大都會人壽、摩根大通、嘉信理財都有兩位數以上的漲幅,反觀電動車巨擘特斯拉和射頻元件蘋概股威訊聯合半導體(Qorvo)跌幅都超越1...
摩根 淨值 在 Elites insider 企業精英 Facebook 的最讚貼文
伊隆·馬斯克(Elon Musk)剛剛取代亞馬遜創始人貝佐斯(Jeff Bezos),成為世界上最富有的人。作為電動汽車公司特斯拉(Tesla)及SpaceX的創始人,他的資產淨值在特斯拉股價上市後已經超過1850億美元。他的成功秘訣是什麼呢?
1. 這無關金錢
這絶對是伊隆·馬斯克對商業態度的重中之重。他在採訪中表示,他並不知道自己多有錢。
「這並不是像哪裏有一疊現金那樣,」他稱。「我真的只是在特斯拉、SpaceX和SolarCity有一定數量的表決選票,而市場對這些選票賦予了價值。」「如果是以一定的道德及良好的方式取得的話」,他不反對追求財富,但他表示這並不是他前進的動力。
的確,這種方法似乎奏效了。
他的電動汽車公司特斯拉表現尤其出色。去年一年間,特斯拉的股價不斷飆升,市值超過7000億美元。用這些錢你可以買下福特(Ford)、通用汽車(General Motors)、寶馬(BMW)、大眾汽車(Volkswagen)以及菲亞特克萊斯勒(Fiat Chrysler),剩下的錢還足夠你買下法拉利(Ferrari)。
但今年50歲的馬斯克並不打算以有錢人的身份告別這一生。他稱自己大部分的財富都將用於在火星上建造一個基地,如果這個項目會耗費他終身積累的財富,他都不會感到意外。事實上,像比爾·蓋茨(Bill Gates)一樣,他或許會認為,臨終前還有數百億存款會是一種失敗,因為這意味著他並沒有將這筆錢用在對的地方。
2. 做你熱愛的事情
要想知道伊隆·馬斯克認為成功的關鍵是什麼,那個火星基地可以給我們一些線索。「你想要未來的事情可以變得更好,」他告訴我。「你想要這些新的、令人激動的、可以讓生活變得更好的東西出現。」SpaceX就是一個例子。他告訴我,之所以成立這家公司,是因為他對美國的太空項目感到失望,覺得他們的野心不夠大。
而當他試圖開始推進時,他意識到,問題並不在於「缺乏意志,而是缺乏方法」,當時,太空技術的價格遠遠超出它本應需要的價錢。然後,全世界最便宜的火箭發射業務便應運而生了。重要的是,這個業務的出發點並不是為了賺錢,而是讓一個人登上火星。
馬斯克認為自己是一名工程師,而非投資人。他說,每天早上讓他起牀的動力是對解決技術問題的渴望。而他衡量自己進步的標準正是這種渴望,而非銀行裏的美元。他知道,每當自己的生意攻克了一個障礙,便會幫助其他每一個正在試圖解決同一問題的人,而且一勞永逸。正是因為這樣,在我們見面之前,他剛剛宣佈將會開放所有特斯拉的專利,以便加快全世界電動汽車的發展。
3. 不要害怕雄心壯志
伊隆·馬斯克的諸多生意中讓所有人都震驚的一點在於,這些設想多麼大膽。他想改革汽車行業,殖民火星,在真空隧道中建造超快列車,把人工智能(AI)整合到人腦中,並顛覆太陽能和電池產業。
在馬斯克自己認為的有意義的事情中,有兩件事引人注意。
首先,他想要加速從化石燃料的過渡。對此他是這麼說的:「我們正在利用深層油氣田,這些油氣天從寒武紀起便從未見過光。如果一個東西最後一次見到光的時候是一個最複雜的生物體是一塊海綿的時代,你真的必須要質疑,這到底是不是明智之舉。」第二,他想要通過殖民火星及「讓生命跨越行星」確保人類物種可以長期存在。
4. 準備好承擔風險
這一點是顯而易見的。要想做得好,你必須要有資產投入,但伊隆·馬斯克承擔的風險超過了大多數人。截至2002年,他已經賣掉了自己前兩家公司的股份,這兩家公司分別是名為「Zip2」的城市指南網絡平台以及網上支付平台PayPal。他當時不過30出頭,銀行裏有近2億美元存款。
他說,自己當時的計劃是把一半財產用於商業,保留另一半。但事與願違。他的幾家新公司面臨各種創業初期的困難。SpaceX的前三次發射均以失敗告終,特斯拉遇到了各種生產、供應鏈和設計問題。然後,金融危機爆發了。
馬斯克稱,他當時面臨一個嚴峻的選擇。「我可以留住金錢,然後這些公司絶對活不下去,或者把我剩下的錢投進來,說不定還有一線機會。」他一直往裏面投錢。他的債務一度逼迫他不得不以向朋友借錢維持生計。破產的前景是否讓他害怕了呢?他說,並沒有。「我的子女或許將不得不去類似公立學校上學。在我看來這不算什麼,我上的就是公立學校。」
5. 忽略評論家
真正讓他感到震驚的是,許多專家和評論人士利用了他的煎熬。顯然在2014年時他仍然對此感到十分難過。「自由派的幸災樂禍真的讓我很震驚,」馬斯克說。「有許多博客一直在等著特斯拉倒閉。」或許之所以有人想要看到他失敗,是因為他的野心顯得有些自大。他不同意這種看法。「我認為如果我們說我們一定會做到這樣,而不是說我們想要做到這樣,我們會為此盡最大努力,那才是自大。」
這也正是馬斯克商業成功課的第五點——不要聽評論家的話。他說,他創辦SpaceX和特斯拉的時候並不認為這兩家公司會真正賺錢,事實上,也沒有其他人認為它們會賺錢。但他忽略了那些末日論者的話,還是繼續向前推進。為什麼呢?要記住,這是一個以他解決的問題的重要性判斷成功與否的人,他的標準並不是賺到了多少錢。
他並不擔心別人會因為他的巨額債務覺得他傻,他在乎的是實踐重要的想法。這讓做決定的過程變得簡單了許多,因為他可以專心處理他認為真正重要的事情。而市場似乎也喜歡他在做的事情。
10月,美國投資銀行摩根士丹利(Morgan Stanley)對SpaceX做出了1000億美元的估值。SpaceX已經改變了太空飛行的經濟學,但或許會讓馬斯克最為驕傲的是,他的公司是如何重振美國太空項目的。去年,他的載人龍(Crew Dragon)太空船將六名宇航員送上了國際太空站,這是2011年太空總署的航天飛機退役之後首次有宇航員發射任務在美國本土進行。
6. 享樂
伊隆·馬斯克是有名的工作狂。為了讓特斯拉Model 3的生產正常運轉,他每週工作120個小時。但自從我們見面以來,他似乎一直在過著享樂的生活。由於誹謗訴訟、直播時吸大麻,以及在社交媒體上口無遮攔,他引發了一些爭議。
2018年,他在推特上宣佈計劃將特斯拉私有化,為此他捲入了與美國金融監管機構的麻煩。當新冠疫情迫使特斯拉叫停在舊金山灣區工廠的生產時,他還成為了新冠封鎖措施的堅定反對者。他在推特上稱,病毒帶來的恐慌是「愚蠢的」,稱居家令是「強制監禁」,還說這些做法是「法西斯」,侵犯了憲法賦予的權利。
去年夏天,他宣佈,計劃賣掉自己所有的有形財產,說他們「是負擔」。之後幾天,他又在推特上向全世界宣佈,他剛出生的兒子將被命名為「X Æ A-12 Musk」。然而,他不可預測的行為似乎並沒有影響他的事業,這名企業家仍然像以前一樣雄心勃勃。
去年9月,他宣稱特斯拉會在三年內擁有一款「令人激動的」車型,價值2萬5千美元。他還說,不久後特斯拉所有的新車都將可以完全自動駕駛。他的2020年以12月的一劑重磅結尾。SpaceX測試了其運載火箭「星舟」(Starship),他們希望通過這個火箭將人類送上火星。
在點火六分鐘後,這個重型火箭在著陸時爆炸。伊隆·馬斯克對這次測試表示讚賞,稱其為一次「了不起的」成功。
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選哪一個計價級別,困擾你嗎?(下)
貳、買了一支美國高收益債基金,到底是要選美元計價?美元計價(澳幣避險)?還是美元計價(南非幣避險)?
首先先釐清「美國高收益債基金(南非幣計價)」與「美國高收益債基金美元計價(南非幣避險)」是不同的,美元計價、澳幣計價、南非幣計價,要回到前一篇(上)所述的流程,這裡要講的是澳幣避險、南非幣避險。
喜歡買配息基金的人,一定看過這類的基金,澳幣避險、南非幣避險,甚麼意思?而這幾種級別,配息率還不同,通常南非幣避險的配息率較高,因此對於一般只管配息率高的人,都是選這款,今天我用簡單的流程來告訴大家,為什麼這幾款會有不同的配息率。
首先先清楚一支美國高收益債基金,其投資的標的是美國的高收益債券,此些債券大都是美元計價,因此基金本身持有的貨幣應該是美元,所以;
1.美國高收益債基金(美元計價):很單純,基金經理人用美元去買美債,每天收盤價就是美元,首次算出來的淨值就是美元淨值。
2.美國高收益債基金(美元計價)(澳幣避險):原本基金本身持有的貨幣應該是美元,所謂的澳幣避險,是基金將美元貨幣換為澳幣,再將此澳幣存定存,賺取定存利息,但此時基金沒有錢了怎麼買債券?所以基金又去銀行借了美元,拿借的美元去買債券,當然要付銀行美元的利息,為什麼這麼做?因為:
澳幣利息高,美元利息低,因此借美元,存澳幣,自然可以賺到利差,這也就是為什麼美元計價(澳幣避險)級別配息率會比較高的原因,但前一、二年,澳洲降息,美國升息,自然二者的利差就縮小了,也造成了美元計價(澳幣避險)級別配息率變少了。
這是基金操做的一種方式,但有何風險?我能想到的就是:當借美元存澳幣不再有「有利的利差」時,勢必要將澳幣換回基金的原持有貨幣:美元,這時有可能產生匯損。
3.美國高收益債基金(美元計價)(南非幣避險):澳幣避險懂了,這個就可以舉一反三了,原本基金本身持有的貨幣應該是美元,所謂的南非幣避險,是基金將美元貨幣換為南非幣,再將此南非幣存定存,賺取定存利息,但此時基金沒有錢了怎麼買債券?所以基金又去銀行借了美元,拿借的美元去買債券,當然要付銀行美元的利息,為什麼這麼做?因為:
南非幣利息高,美元利息低,因此借美元,存南非幣,自然可以賺到利差,這也就是為什麼美元計價(南非幣避險)級別配息率會比較高的原因,但同樣的問題,若南非降息,美國升息,自然二者的利差就縮小了,也會造成了美元計價(南非幣避險)級別配息率變少。
這是基金操做的一種方式,但有何風險?我能想到的就是:當借美元存南非幣不再有「有利的利差」時,勢必要將南非幣換回基金的原持有貨幣:美元,這時有可能產生匯損。
4.另外有人常問我:摩根多重收益(美元對沖)(利率入息)又是甚麼意思?
這裡的美元對沖,與我們上面所說的澳幣避險、南非幣避險雷同。
摩根多重收益(美元對沖):此基金本身持有的貨幣是歐元,所謂的美元對沖,是基金將歐元貨幣換為美元,再將此美元存定存,賺取定存利息,但此時基金沒有錢了怎麼買標的?所以基金又去銀行借了歐元,拿借的歐元去買標的,當然要付銀行歐元的利息,為什麼這麼做?因為:美元利息高,歐元利息低,因此借歐元,存美元,自然可以賺到利差,但此利差也會因歐元與美元利息差而變動。
「摩根多重收益(美元對沖)」與「摩根多重收益(美元對沖)(利率入息)」二種級別都做了美元對沖,都會多賺美元與歐元間的利差,差別只在,後者會將多賺的利差拿出來配息,前者放在淨值裡不配,因此後者配息率多一些。
我用簡單的流程解釋這幾款級別的不同,希望你對基金能越懂越多。
摩根 淨值 在 MoneyDJ理財網 Youtube 的最佳貼文
最近行情在高檔出現震盪整理情形,有沒有主流在換檔呢?還有誰在上漲呢?第3季起,股市的主角可能會「換人做做看」,領先的休息,落後的補漲。近月以來,美股中的金融股默默升溫,其中大都會人壽、摩根大通、嘉信理財都有兩位數以上的漲幅,反觀電動車巨擘特斯拉和射頻元件蘋概股威訊聯合半導體(Qorvo)跌幅都超越10%,蘋果和英代爾也出現明顯回檔,這極可能是資金移轉的訊號,由去年以來漲多的成長股獲利了結,尋找低本益比或低股價淨值比的價值股。
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林成蔭簡介:
台灣證券分析師、萬寶投顧基金事業處執行副總、新光投信協理、組合基金經理人、政府四大基金代操經理人、各大企業與政府機關講師、《財子學堂》創辦人及專欄作家。著作:股海樂活、遨遊股海。

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