關於 曝險槓桿 ，我們在網路上蒐集到這些相關的討論、資訊與評價

前一天才傳出恆大將如期支付債息，又有中國政府會出手將恆大納為國有，讓恆大飆漲超過20%，結果今天WSJ卻表示，有相關官員透露，中國政府要地方政府為恆大倒閉做好準備…
一天利多一天利空，中國政府到底是救還不救，搞得投資人很亂，恆大股價也像雲霄飛車般，飆高後下墜，崩跌超過10%。

不過，如我前篇文章所說，美國曝險金額不高，根本不須擔心恆大會造成歐美金融性風險，而FED主席鮑爾也在FOMC會議後表示，美國對恆大債務幾乎沒有直接曝險，甚至連大型中國銀行的曝險也不是很嚴重。
可見這周稍早美股崩跌，確實只是主力趁市場恐慌割韭菜，這兩天美股大漲勢必讓不少殺低的散戶搥胸頓足…

話說回來，鮑爾表示，比起恆大，更大的風險反而來自美債務上限問題，因為美兩黨惡鬥，可能會無法及時提高債務上限，屆時會對經濟和金融市場造成「嚴重損害」，且債務違約引發的後果「不是我們能想像的」。

說真的，眾人都知道美債務上限不是問題，因為沒有執政黨會笨到讓美債違約，只是在提高債務上限前，國會兩黨往往會上演幾場政治戲碼而已。
但就像過去2013年美債危機，反對提高債務上限的在野黨，可能會再次逼得美債出現技術性違約，讓執政黨做出更多讓步，才會通過債務上限。
屆時，市場主力和媒體難免會再次大作文章，嚴重影響市場信心，即使你知道到時候只是洗盤，但追高後碰到劇烈震盪，能抱住的人少之又少，更不用說用槓桿或融資的人…
所以投資朋友還是盡量用現貨，且佈局低位階的標的為好，切勿追高漲多股。

九月九號開始拉部位跑一個新策略，施行方式為使用期貨同時持有大盤、個股的多空部位。昨天業力引爆一天炸掉 -19%，好在今天瞬間善良跟正直又回來了。

我當時害怕極ㄌ，畢竟才開始一個新的策略就直接被幹黏牆上、又遇上全球金融含美中歐港台股及加密貨幣一起的爆殺，我自己不覺得行情的動盪就在今天的反彈後結束，還是要提高警覺，隨時準備衝擊。

遇到凶盤：

直接止血是一個作法，因為人無法預測殺勢會持續幾天，這也是大多數人面臨突然山崩的第一選擇。很多人都說跌下來我一定撿，但真的跌下來要不是撿太快、撿到吐，就是不敢撿。每次下殺一定伴隨著滿城鬼故事，若遇到週末，更是讓人瑟瑟發抖。砍出後心裡壓力就沒了，但錯失在極端行情驗證的機會。

逆勢入金硬凹是種作法，本多終勝流。但這方法萬一你真的錯了、看走眼了，一次重傷下次要站回可能要很久很久；這也是最容易產生富豪、和破產快樂朋友的策略。敢賭必有橫財者、亦有橫屍路邊之人。

減碼先走一趟也是種方法，但你減掉多少，相對的反彈你也少賺多少。特別是如果上漲上去你有加槓桿，下跌後吃到槓桿破壞力，嚇到去了槓桿，假設幾天後你的配置漲回到原點價位，但實際上你的淨值反而會落後。這和槓桿 ETF 追高殺低機制類似，遇到震盪行情，會嚴重脫離應有的報酬曲線。

但其實可以跳出框架，在規劃時就先設定好防火巷；直接把每個策略、每個市場，都設定好其限制。

我自己美股市場維持部位七成、台股三成，身上緊急預備金維持一百萬來因應世間的誘惑，像是空氣清淨機和老黃的新卡。

舉例來說台股的三成又可細分為其中的 20%大盤市值型 ETF（生兒育女前開始規劃的「不准動」部位）、30% 開發策略資金（可以冒險、不怕歸零）、50% 一般的主動投資部位。

做好了大資金的規劃配置，細項上還要設定每隻持股的上限為多少，避免遇到非歸因於判斷的風險，如公司作假帳、被制裁、廠房失火、老闆突然歸西等狀況。如此一來除非地球爆炸，不然生存能力有感提升。

如果今天我這部位是歐印，昨天高機率就不得不砍，即便策略本身可能未必有問題，只是照這速度再跌五天要賣屁股，你會不逃嗎？

當你透過部位上限來做好曝險管理，接下來就只要處理策略和感受的問題。你如果發現自己站在對的市場，如台美股，物色到對的族群，如看上的個股持續有在漲，但自己卻完全沒賺到甚至賠，有可能問題就出在部位控制。

恆大風暴今天佔據各大版面，讓台股臉很綠，今天開盤不意外的大跌，終場也收跌，大家都怕這會是中國版的雷曼風暴。

不過冷靜觀察，其實恆大違約和當初雷曼風暴還是有不小差異，中國畢竟不像美國金融與其他國家環環相扣，這次影響主要是中國銀行為主，美國銀行這邊曝險低，台灣方面，金管會也說了，包含境外與境內基金佔投資總額不到1%，影響有限！

但看著新聞還是蠻憤慨的，主事者居然已經提早脫產，但根據報導，恆大目前的土地儲備價值達到4568億元，再加上146個舊改項目，總價值近2兆，也不是完全沒錢還，中國政府會怎麼出手蠻關鍵的！

中國房地產市場的泡沫，在恆大這一吹，看樣子真的很危險啊，槓桿玩太高，本來就是走在鋼索上，借鏡！

投資朋友也別太恐慌，手中保持銀彈慢慢觀察，說真的，我認為美國舉債上限調整如果不被通過而違約才更恐怖，今天在科技財經午報跟美國經濟學家Charles老師、風傳媒主編周岐原、數寶總經理徐崇寶聊，結論一句：審慎樂觀！推薦來聽一下這集，連結在留言～

#科技財經午報 #財經主播朱楚文 #投資理財 #恆大