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📣為何要關注資安股?
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帶你了解資安產業的中下游概況，以及業績成長率 。
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✅ 資安四雄有哪些？
阿勳將舉零壹(3029)、敦陽科(2480)、精誠(6214)、安碁資訊(6690)為例，快速認識資安企業
✅ 超級比一比
資安四雄優劣性分析，他們的業務特性差異在哪？哪一家賺錢實力最好 ？
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📣直播資訊
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二、 價值檢視系統 3 個月
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今天去竹科口譯，沒想到這場會議直播到許多國內外的據點，而有兩位粉專的followers直接認出我的聲音(另兩位看到動態才知道是我)。其實雖然我沒有太多精力經營社群，還是有一定量的學生看過我的影片或貼文，因此近幾年幾次口譯中就有同學傳訊說他們在現場。在聞聲不見人的情況下，還能準確認出我，代表我聲音有一定的辨識度。這是好事，但也蠻恐怖的，深怕口譯做的不夠好。特別最近被認出的會議都蠻高技術含量的，像半導體設備工程、區塊鏈、OLED等等都很難準備到充分，其中我覺得同步口譯最困難的，在於細節的完整，而若講者語速很快有些細節真的蠻難抓的。特別是以下的部分：
1. 數字
講到業績營收、成長率、稅前盈餘等等，不免一連串數字，但問題是單位，若投影片秀出來的單位是千、或是百萬，然後講者直接講出數字，常常就要做腦內轉換。數字一多，講者又朗讀時真的會打結(有時候真的完全快速照念，我會思考是否請聽者看投影片上的數字就是)。再來是幣值，投影片秀的是USD，但講者已經換成日圓了，那說真的投影片還真的借不到力。
2. 縮寫
我個人非常怕縮寫，除非我知道那是什麼。跟逐步口譯不同，同步口譯我看不到聽眾的表情，不知道我重複的縮寫有沒有念對，是B還是D還是T？最近很紅的GAFA，唸出英文字母卻不知道是什麼真的蠻可怕的。更不用說一堆機種的名字、酒類的代碼、指標的名稱等等(真的公司內部的人才熟)。
3. 人名、地名
特別是人名超難！有些公司視訊會議，一開始大家就要介紹彼此，開頭就說我們這邊有Araki桑、Mizutani桑等等五六位，問題是除非音質很好速度夠慢，要講出那些不認識的人名還真的很難。特別是日本人叫台灣人都是用"英文名"，常常聽到一些不熟的英文名。
4. 專有名詞
常見的專有名詞或許還難不倒口譯，但一些技術上的，若事前資料沒準備到，臨場還真的很難。也有過碰到神奇的寶可夢名稱，急忙邊講話邊用手機查的經驗。
5. 講故事
"我昨天跟王教授在85度C聊天，我叫了一個黑森林蛋糕，他叫了一杯拿鐵，然後我們就聊到XX大學OO教授發表一篇叫做Orz的論文，然後赫然發現reviewer裡頭有我們這次的主講人hahaha教授....好啦我們歡迎他"。引言人常常會講這種故事，別小看這故事有時候"人事物地"是很複雜的。口譯員很想翻好，但真的有時候猜不透故事走向阿。
總之就是知識常識要一直累積，然後有更多經驗才能越來越好了。
【#鈊象（3293）漲停了！】
「跟隨趨勢走，憂慮不須有，隊長來幫大家回顧一下今年4月時寫的主流產業選股術訂閱文章，證明產業趨勢對，股票震盪只是過程，大賺早已決定！在您看過隊長網路文章，確定博奕類遊戲的生命週期之時就決定～以下為內容：
疫情推升宅經濟 鈊象今年獲利上看45元（2020-04-07）
今天老師要繼續幫同學們追蹤遊戲類股的鈊象，這次老師是要跟大家說明，社交博弈類型的遊戲公司有什麼特性？另外，老師會更新第一手拜訪後的公司最新概況。投資是一條漫漫長路，同學們除了要停損、風險控管之外，還得持續積累產業知識與公司資料庫，並且不斷地追蹤公司的業績，才能知道是要汰弱留強，還是要續抱。贏在堅持，勝在追蹤。
博弈遊戲的生命週期長，使公司能持續有營收挹注
一般來說，電子遊戲可以依據載體分為5種：家用遊戲機（console）、掌上遊戲機（handheld）、街機（arcade）、電腦遊戲（computer game），以及手機遊戲（mobile game）。目前主流的遊戲就是湯姆熊或百貨公司內能看到的街機（例如：跳舞機、賽車等），再來就是電腦遊戲與家用遊戲機（例如：PS4、XBOX），以及大家最熟悉的手機遊戲。
鈊象的手機遊戲主要以社交博弈類型為主，此類型遊戲的特色是：生命週期長、遊戲時間破碎、具累加性。博弈也就是賭博，是人類最古老的需求與行業之一。在銷售策略上，博弈手遊開發進度達80%～90%後即會上架，並且開始進行小規模的導量測試。研發團隊可以針對玩家的留存率、獲勝機率、遊戲內容等參數進行調整，之後才正式上市。但是，上市後通常不會一次性就投入大量的行銷費用來吸引客戶，而是改以間隔性逐次投入，以慢慢累積用戶數量與營收，並且不斷透過營運數據來優化產品，創造出正向循環，屬於數據驅動成長（Data-Driven）的商業模式。
社交博弈類型手遊的遊玩時間比較破碎，每天在線時間低於MMORPG（大型多人線上角色扮演），不過其生命週期可以長達數年，屬於細水長流型的遊戲。舉例來說，美國的SciPlay（SCPL.US）與韓國的DoubleU（192080.KS），2家上市公司主要的營收都是來自於社交博弈類型手遊產品，為全球市占率第2名與第3名的廠商，年營收規模約鈊象手遊營收的3倍，但是，逐季與逐年的營收趨勢與鈊象相符，均呈現斜率向上的走勢。透過觀察產業龍頭，似乎暗示即使鈊象未來營收成長3倍，成長動能依舊存在，而台灣的上市公司中並無與鈊象營運模式相似的同業。
個股介紹：鈊象（3293）
一、基本面分析》從商用電子遊戲機台起家，近年跨足線上遊戲
鈊象成立於1989年，為東南亞最大的商用遊戲機廠，公司產品包括兌獎機、博弈機台與街機，營收比重分別為遊戲軟體（手遊為主）與遊戲硬體（商用電子遊戲機台）。公司成立初期以遊樂場的商用電子遊戲機台為主，2002年才跨入線上遊戲產業，推出知名的線上麻將遊戲《明星3缺1》，至今已經營運17年，為台灣壽命最長的線上麻將遊戲。
遊戲硬體一直以來都是公司主要的營收來源，占比約為60%～70%，而遊戲軟體占比約30%～40%，直到2015年手遊興起後才推升遊戲軟體的營收，目前遊戲硬體與遊戲軟體（線上遊戲）的營收比重已經顛倒，後者高達80%以上。
鈊象所推出的作品有：《姬戰神域》、《火線狂飆VR》、《捕魚大玩咖》、《明星3缺1》、《金猴爺老虎機》、《金好運》、《滿貫大亨》、《發發發老虎機》，而《三國戰紀》系列更是打入Sony的PS4與街機。
近年來，公司的營運重心由商用電子遊戲機台（跳舞機）轉移至遊戲軟體（手機遊戲），因此，鈊象的研究重點，不在於沒什麼成長性的街機，而在於獲利占比高達8成的「五大手遊」。
鈊象近幾年導入人工智慧（AI），使得公司的營收年年成長。公司從2018年第1季開始進行玩家遊戲行為數據的分析與處理，並且於2018年第3季導入SAS（統計分析系統），同時開始進行遊戲行為與儲值習慣標記，以打造出機器學習模型，成效在2018年第4季逐漸顯現。手機遊戲的營收從2018年第3季的5億2,000萬元逐季快速成長，至2019年第3季已經達到11億7,000萬元，年均複合成長率高達22%，成長率相當優異。
二、成長動能》「五大手遊」吸引玩家，獲利貢獻度達8成
在了解鈊象未來的營收成長與獲利能力之前，必須先了解獲利占比高達8成的「五大手遊」，包含：《金猴爺老虎機》、《明星3缺1》、《金好運娛樂城》、《滿貫大亨》、《海王寶藏》。
《金猴爺老虎機》為公司獲利貢獻第1名的遊戲，目前有日文、越南文、英文等版本在開發，在東南亞的博弈類手遊App的排名上名列前茅。遊戲前身是與Aristocrat合作開發的《發發發老虎機》，2017年雙方拆夥後，鈊象憑藉著過去在東南亞市場銷售商用電子遊戲機台的經驗，在當地推廣《金猴爺老虎機》，目前在中國、泰國、印尼、菲律賓、馬來西亞都有不錯的成績，也有推出日文版、越南文版與英文版，是公司最國際化的手遊。
在手遊付費率方面，《金猴爺老虎機》2019年8月的付費率介於2.3%～2.5%，目前已經大於3%，DAU（每日活耀人數）從2017年8月的13萬人提高到目前的27萬人，預計今年將突破32萬人。
《明星3缺1》為公司最耳熟能詳的遊戲，該遊戲的營收占公司整體營收比重約15%～20%，遊戲已經營運17年，為台灣知名的麻將遊戲，目前DAU約50萬人，不過公司透過增加遊戲種類（除了傳統的麻將遊戲之外，還新增了鬥地主、接龍、21點等數十款的卡牌類遊戲項目），以及更新每日任務、闖關活動、社群經營等方式來推升ARPU（每用戶平均收入）和付費率，因此營收仍然能穩定成長。
由於《明星3缺1》的特色為充滿台灣明星，因此相對來說，在中國或東南亞地區較難推廣，但是並不影響此款遊戲的銷售。2020年，遊戲請胡瓜當代言人，DAU從50萬人提高到60萬人，排名一度衝高到第3名。
《滿貫大亨》與《金好運娛樂城》目前各自占公司整體營收比重約10%～15%，為綜合性的娛樂場手遊平台，遊戲種類包括棋牌類、押分機、老虎機等，台灣為主要的營運區域，近期則陸續開拓東南亞市場，而《金好運娛樂城》已經在馬來西亞獲得初步的成果。
舉例來說，《金好運娛樂城》於2019年8月在馬來西亞開始營運，即衝上當地娛樂場類手遊營收排行榜前3名，比起《明星3缺1》、《滿貫大亨》與《金好運娛樂城》將更有機會開拓東南亞市場，成為繼《金猴爺老虎機》與《海王寶藏》後成功跨出台灣的手遊產品，亦為2020年公司重要的營收成長動能。
《滿貫大亨》請「玖壹壹」當代言人，並且推出抽保時捷的活動。
《海王寶藏》主要營收來自中國，近期在中國的遊戲排名落在60名～90名之間，目前遊戲營收推估占公司整體營收比重約5%～10%，主要營運地區為中國，遊戲內容為機率性的捕魚遊戲，曾經為中國娛樂場類手遊營收排行榜前5名的產品，亦為目前台灣業者在中國自行營運的手遊中，營收排行最高者（iOS）。由於娛樂場類手遊具有「先進者優勢」與「大者恆大」的特色，預期未來《海王寶藏》的會員人數與營收均將持續穩定成長。
三、財務解讀》去年獲利優異，擬配發25元現金股利
將AI導入博弈手遊後，鈊象的每股盈餘（EPS）持續成長，同時屬於高配息率的公司。鈊象2019年的EPS為28.08元，預估將配發現金股利25元，現金股利配發率高達89%，維持近年來的高配息率，大方回饋給股東。2020年1月與2月所公布的稅前損益高達6億1,000萬元，EPS也高達8.6元，屬於財務相當透明的公司。
四、投資建議》博弈手遊長期穩定成長，可持續追蹤
新冠病毒肺炎影響了人類的行為模式，試問，小花自主隔離在家，有人敢跟她湊桌打麻將嗎？當然只能選擇線上遊戲，因此，宅經濟成為受惠的產業之一。
就算不考慮新冠病毒肺炎的影響，鈊象為遊戲類股股王，近年來獲利成長性佳、配息高，目前進入營運高成長期，本益比可望持續提升。同學們其實要思考老師常在課堂上提到的，用合理的價錢買成長性高的好公司，而不要一味的思考用便宜的價錢買平庸的公司。
營收占比約65%～70%的「五大手遊」，深耕東南亞市場，營運成長性佳。鈊象從以往大家所熟悉的跳舞機、賽車機等街機廠商，成功轉型為博弈手遊軟體，專攻生命週期長、遊戲時間破碎、具累加性的社交博弈類型手機App。博弈的需求一直都在，手機遊戲也不斷的透過抽角色、贈送禮包、月卡等活動來吸引玩家，手機上儲值的比率約2%。公司導入AI輔助營運，擴增總體玩家規模、付費率與ARPU持續成長。法人預估，2020年的EPS上看45元，考量公司高成長與高配息，因此給予16倍～18倍的本益比，目標價為720元～810元。
經過3月市場的全面性崩跌，鈊象回測季線後迅速站穩，相比於大盤跌破10年線，以及其他標的都破年線來說，屬於相對強勢的股票。簡單來說，鈊象就是屬於市場認同的強勢股，也是新冠病毒肺炎肆虐後挺住的公司。投信與外資持續買超，提供公司穩定的籌碼與買盤。外資持股約2萬1,000張，持股比率約30%、董監持股約10%、投信持股為6,836張，持股比率約10%，籌碼相對集中。
#張捷主流產業選股術：https://reurl.cc/yZrGeO
分段重點看這邊：
0:04
市民的選擇，決定城市的命運
1:05
台美關係增溫中！美國國會跨黨派相挺！
2:35
台灣走出去！友邦替台灣發聲！
3:11
小英執政，三年有成！
2019第二季經濟成長率
亞洲四小龍之冠！
4:35
小英執政，三年有成！
來台旅客突破1100萬！
開發多元來台觀光客！
5:28
小英執政，三年有成！
嚴守財政紀律！提高資本工資、推動減稅、育兒補助！
7:11
撐香港，就是守住台灣！
守住台灣，就是守住自由民主的價值！
8:04
明年選舉做出正確的選擇！
辣台派回台中！小英總統向大家保證，有佳龍做交通部長，對台中的願景還會繼續，不用擔心。
台灣未來的命運，掌握在台灣人民的手上，而總統肩負守護主權的責任，也要大聲開講，把執政成績讓大家都知道！包括我們與美國及友邦，持續累積信賴才有的外交突破；旅客國籍多元、不受牽制的觀光佈局。數十年來首次收支平衡、不用舉債，最注重財政紀律的政府！在全球景氣緊張時，台灣經濟成長逆勢上修、更將經濟成果用減稅加薪、幼托補助等回饋給全民！
看見香港如今嚴峻的處境，更該加強抵抗極權滲透分化、若是失去了主權，蓬勃的經濟也將輕易被掠奪。台灣用三年打好了地基，成果正要一口氣展現出來；此時最需要台灣人民團結，一起衝破同溫層、讓更多人知道這些執政成績、讓更多人加入我們，跟小英總統一起守護台灣主權，才能真正享有脫胎換骨、一鳴驚人的台灣。
更多小英總統的執政內幕，都在「辣台派開講」！
► 訂閱蔡英文Youtube頻道： https://www.youtube.com/ingwen831
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想看更多小英總統的影片嗎？
►【 英文英文 EP1 】Hello～走出台灣訪問國際好友！外交英文知多少？
https://youtu.be/iVUjfh9y73Y
►【 小英做什麼 EP4 】來台灣觀光正夯！珍珠奶茶拚觀光，美食天堂、新鮮水果、歷史文化一次滿足！ft.三原JAPAN
https://youtu.be/IL6Q4js8if0
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https://youtu.be/egKVXwiIQuE
►【 辣台派開講 EP2 】減稅真有感！幼托長照有補助？小英總統來向人民頭家報告業績啦！
https://youtu.be/E0p4V-NoIsc
►【 辣台派開講 EP1 - 首發場精華篇 】小英總統幫你畫重點！守護國土 我們一寸不讓！台灣在印太戰略的關鍵角色！
https://youtu.be/hzvkEzzj-uk
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