週二 (24 日) 華爾街預期疫苗研發、川普啟動權力交接過程、前 Fed 主席葉倫有望成為新任財長,華爾街不確定逐漸消退,恐慌貪婪指數衝至「極度貪婪值」(約 88),市場資金流向高風險資產。
美股週二開盤延續漲勢,經濟復甦相關的股票持續上漲,航空、遊輪類股喜洋洋,週二道瓊更突破重要 3 萬點心理關口,一度觸及 30,116.51 高點,收盤為 30,046.24 點,刷下歷史新高紀錄。
美股道瓊走勢圖 (圖片:鉅亨網)
美股道瓊走勢圖 (圖片:鉅亨網)
美國聯邦總務署前日通知總統當選人拜登,將正式啟動政權過渡程序,拜登週二先推文高呼,選舉已經結束,美國回來了。
拜登還與副手賀錦麗率領外交、國安提名人亮相,記者會上拜登發表演說稱,美國準備好再次領導全球舞台,新政府將擺脫川普的美國優先政策,重返多邊主義。
大選消息方面,賓州週二認證拜登勝選拿下 20 張選舉人票後不久,川普舉行了史上最短暫記者會,川普會上仍未承認敗選,但他發言表示:「我只想祝賀大家,道瓊指數剛達到 30,000 點,這是史上新高水平。」
全球新冠肺炎 (COVID-19) 疫情持續發燒,截稿前,據美國約翰霍普金斯大學 (Johns Hopkins University) 即時統計,全球確診數已飆破 5937 萬例,死亡數突破 139 萬例。美國累計確診超過 1,243 萬例,累計死亡數超過 25.7 萬。
週二 (24 日) 美股四大指數表現:
美股道瓊指數上漲 454.97 點,或 1.54%,收 30,046.24 點。
標普 500 指數上漲 57.61 點,或 1.61%,收 3,635.20 點。
那斯達克指數上漲 156.15 點,或 1.31%,收 12,036.78 點。
費城半導體指數上漲 13.75 點,或 0.53%,收 2,609.01 點。
標普 11 大板塊僅房地產板塊收黑,能源、金融和材料板塊領漲。(圖片:FINVIZ)
標普 11 大板塊僅房地產板塊收黑,能源、金融和材料板塊領漲。(圖片:FINVIZ)
科技五大天王集體收紅。蘋果 (AAPL-US) 上漲 1.16%;臉書 (FB-US) 上漲 3.16%;Alphabet (GOOGL-US) 上漲 2.10%;亞馬遜 (AMZN-US) 上漲 0.63%;微軟 (MSFT-US) 上漲 1.78%。
道瓊 30 檔成分股多勁揚。雪佛龍 (CVX-US) 上漲 5.04%;高盛 (GS-US) 上漲 3.79%;摩根大通 (JPM-US) 上漲 4.62%;迪士尼 (DIS-US) 上漲 3.77%;美國運通 (AXP-US) 上漲 3.70%。
費半成分股漲跌互見。AMD (AMD-US) 下跌 0.28%;英特爾 (INTC-US) 上漲 2.06%;NVIDIA (NVDA-US) 下跌 1.39%;高通 (QCOM-US) 上漲 1.47%;美光 (MU-US) 下跌 0.36%。
台股 ADR 僅中華電信收紅。台積電 ADR (TSM-US) 下跌 1.54%;日月光 ADR (ASX-US) 下跌 1.51%;聯電 ADR (UMC-US) 下跌 3.88%;中華電信 ADR (CHT-US) 上漲 0.03%。
https://news.cnyes.com/news/id/4545056
同時也有2部Youtube影片,追蹤數超過40萬的網紅我要做富翁,也在其Youtube影片中提到,本集街頭智慧試一下玩玩新意思,嘗試從生活化的角度探討資產價格的走勢。一年容易又「冬」天,春去秋來最近天氣亦開始有點冷意。本集街頭智慧亦嘗試從氣候的轉變中,找尋投資機會。 一講起冬天,相信大多數人都會想到溫暖的被窩,而寒冬最多令人亦就是暖爐。傳統上,國外的家庭大多都擁有一個柴燒式暖爐,不過隨著科技的...
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標 普 500 走勢圖 在 獵豹財務長郭恭克 Facebook 的最佳解答
週五 (16 日) 強勁的零售銷售數據,瑞輝疫苗問世最快的時間表出爐等利多消息,激勵道瓊收高 100 點,標普近乎持平,雙雙揮別連續三個交易日跌勢。
然而,科技股尾盤出現大量賣壓,那指、費半翻黑作收,道瓊與標普本週均創下連續第三週漲勢,那指四週連勝。
那指 15 分鐘走勢圖 (圖片:investing)
那指 15 分鐘走勢圖 (圖片:investing)
新刺激法案進展甚微,眾議院長佩洛西暗示明年一月之前才會達成新刺激法案。財政部長梅努欽承認刺激措施不太可能在 11 月 3 日美國大選之前推出。美國總統川普持續呼籲,希望刺激規模大過 1.8 兆美元。
美國財政部公布,截至 9 月 30 日的財政年度預算赤字增加 218%,達 3.13 兆美元,為去年赤字 (9840 億美元) 的三倍多,是金融危機時期 (2009 年) 的兩倍 (1.4 兆美元)。
全球新冠肺炎 (COVID-19) 疫情持續發燒,截稿前,據美國約翰霍普金斯大學 (Johns Hopkins University) 即時統計,全球確診數已飆破 3900 萬例,死亡數突破 110 萬例。美國累計確診超過 800 萬例,累計死亡數超過 21.8 萬。
歐洲染疫速度已超過美國,歐洲七日平均單日新增 187 例,美國則為 162 例。英國宣布更嚴的防疫計畫、法國進入緊急狀態,德國公布防疫新規。
世衛組織 (WHO) 表示,歐洲某些地區的重症病房床位已接近飽和,WHO 新興疾病部門主管官員范科霍芙 (Maria Van Kerkhove) 表示,這在接近流感季節時令人擔憂。
週五 (16 日) 美股四大指數表現:
美股道瓊指數上漲 112.11 點,或 0.39%,收 28,606.31 點。
標普 500 指數上漲 0.47 點,或 0.01%,收 3,483.81 點。
那斯達克指數下跌 42.31 點,或 0.36%,收 11,671.56 點。
費城半導體指數下跌 11.37 點,或 0.47%,收 2,399.76 點。
標普 11 大板塊有 7 大板塊收紅,公用事業、醫療保健與工業板塊領漲,能源、非必需消費品與房地產領跌。(圖片:Finviz)
標普 11 大板塊有 7 大板塊收紅,公用事業、醫療保健與工業板塊領漲,能源、非必需消費品與房地產領跌。(圖片:Finviz)
五大科技巨擎幾乎全黑。蘋果 (AAPL-US) 下跌 1.40%;微軟 (MSFT-US) 持平;亞馬遜 (AMZN-US) 下跌 1.98%;Alphabet (GOOGL-US) 上漲 0.79%;臉書 (FB-US) 下跌 0.30%。
道瓊成分股以卡特彼勒領漲。卡特彼勒 (CAT-US) 上漲 2.25%;波音 (BA-US) 上漲 1.89%;聯合健康 (UNH-US) 上漲 1.64%; Honeywell (HON-US) 上漲 1.30%;高盛 (GS-US) 下跌 1.15%。
費半成分股多收低。NVIDIA (NVDA-US) 下跌 1.13%;AMD (AMD-US) 上漲 0.05%;美光 (MU-US) 下跌 0.64%;英特爾 (INTC-US) 上漲 0.58%;高通 (QCOM-US) 上漲 0.35%;應材 (AMAT-US) 下跌 0.80%。
台股 ADR 漲跌互見。聯電 ADR (UMC-US) 下跌 3.70%;台積電 ADR (TSM-US) 下跌 1.64%;日月光 ADR (ASX-US) 持平;中華電信 ADR (CHT-US) 上漲 0.14%。
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週二 (6 日) 美國兩黨持續談判,加上聯準會主席持續喊話國會加大紓困力度,華爾街引頸期待新一輪刺激法案出爐,美股早盤震盪走高。
尾盤時段,美國總統川普喊停新紓困案談判,恐慌指數 VIX 應聲衝高,美股聞聲豬羊變色,四大指數全數收跌,波音重挫,道瓊收跌逾 300 點。
道瓊 15 分鐘走勢圖。(圖片:investing)
道瓊 15 分鐘走勢圖。(圖片:investing)
川普推文表示,他已指示白宮代表們停止 (與民主黨代表間的) 談判,直到美國大選後。本輪談判破局的原因在於,兩黨對紓困金的規模與用途仍沒有共識。
眾議院議長佩洛西 (Nancy Pelosi) 隨後發表聲明回應,川普充分展現他的本色,在國會共和黨議員的全力配合下,以國家作為代價,把自己放在第一位。
Fed 主席鮑爾週二出席全美企業經濟協會 (National Association for Business Economics) 並發表演說。
鮑爾稱,經濟復甦未完成,美國仍可能陷入衰退,呼籲國會採取積極的財政和貨幣刺激措施以促進經濟復甦,研判過度的財政紓困風險似乎很小。
全球新冠肺炎 (COVID-19) 疫情持續蔓延,截稿前,據美國約翰霍普金斯大學 (Johns Hopkins University) 即時統計,全球確診數已飆破 3560 萬例,死亡數突破 104 萬例。美國累計確診超過 747 萬例,累計死亡數超過 21 萬。
週二 (6 日) 美股四大指數表現:
美股道瓊指數下跌 375.88 點,或 1.34%,收 27,772.76 點。
標普 500 指數下跌 47.68 點,或 1.40%,收 3,360.95 點。
那斯達克指數下跌 177.88 點,或 1.57%,收 11,154.60 點。
費城半導體指數下跌 14.47 點,或 0.63%,收 2,281.09 點。
標普所有板塊僅公用事業板塊收紅。(圖片:Finviz)
標普所有板塊僅公用事業板塊收紅。(圖片:Finviz)
五大科技巨擎同步淪陷。蘋果 (AAPL-US) 下跌 2.87%;微軟 (MSFT-US) 下跌 2.12%;亞馬遜 (AMZN-US) 下跌 3.10%;Alphabet (GOOGL-US) 下跌 2.15%;臉書 (FB-US) 下跌 2.26%。
道瓊成分股以波音領跌。波音 (BA-US) 下跌 6.81%;美國運通 (AXP-US) 下跌 2.08%;家得寶 (HD-US) 下跌 2.03%;雪佛龍 (CVX-US) 下跌 0.51%;卡特彼勒 (CAT-US) 下跌 1.26%。
費半成分股多收黑。AMD (AMD-US) 下跌 1.94%;美光 (MU-US) 下跌 0.59%;英特爾 (INTC-US) 下跌 0.62%; NVIDIA (NVDA-US) 上漲 0.69%;高通 (QCOM-US) 下跌 0.81%;應材 (AMAT-US) 下跌 0.33%。
台股 ADR 近乎全跌 。聯電 ADR (UMC-US) 下跌 3.37%;台積電 ADR (TSM-US) 下跌 1.68%;日月光 ADR (ASX-US) 下跌 1.21%;中華電信 ADR (CHT-US) 上漲 0.30%。
標 普 500 走勢圖 在 我要做富翁 Youtube 的精選貼文
本集街頭智慧試一下玩玩新意思,嘗試從生活化的角度探討資產價格的走勢。一年容易又「冬」天,春去秋來最近天氣亦開始有點冷意。本集街頭智慧亦嘗試從氣候的轉變中,找尋投資機會。
一講起冬天,相信大多數人都會想到溫暖的被窩,而寒冬最多令人亦就是暖爐。傳統上,國外的家庭大多都擁有一個柴燒式暖爐,不過隨著科技的進步被電暖爐所取代。室內長時間需要利用暖爐保溫,令冬天的用電量大大提升,理論上對燃料的需求亦增加。所以我們不時在冬季亦會聽到坊間有傳言指冬季利好發電的原材料,從而利好某些版塊。我們嘗試利用彭博的統計,找出事實的真相,以過往20年11月至2月時的走勢作統計。
石油
2016﹕15.26%
2015﹕-27.56%
2014﹕-38.22%
2013﹕6.44%
2012﹕6.74%
2011﹕14.89%
2010﹕19.08%
2009﹕3.45%
2008﹕-33.99%
2007﹕7.73%
2006﹕5.21%
2005﹕2.76%
2004﹕-0.02%
2003﹕24.22%
2002﹕34.46%
2001﹕2.64%
2000﹕-16.24%
1999﹕39.91%
1998﹕-14.91%
1997﹕-24.76
上升機會﹕65%
平均﹕1.5%
該月上升的機會率
11月﹕47.37%
12月﹕63.17%
1月﹕45%
2月﹕75%
天然氣
2016﹕-8.33%
2015﹕-26.28%
2014﹕-29.41%
2013﹕28.71%
2012﹕-5.58%
2011﹕-33.50%
2010﹕-0.02%
2009﹕-4.60%
2008﹕-38.11%
2007﹕12.44%
2006﹕-3.11%
2005﹕-44.99%
2004﹕-22.87%
2003﹕10.69%
2002﹕94.92%
2001﹕-28.38%
2000﹕16.61%
1999﹕-6.75%
1998﹕-28.44%
1997﹕-34.66%
上升機會﹕25%
平均﹕-7.58%
該月上升的機會率
11月﹕47.37%
12月﹕52.63%
1月﹕30%
2月﹕50%
數據發現,石油近20年於冬天的上升機會果然較大,有65%,但整體的平均漲幅卻是只有1.5%,表現未盡人意。而從按月的走勢圖中所見,石油的價格於12月及2月的表現較好,2月近20年間有15次為上升,較具說服力。相信在冬季快將結束時,石油需求的數據反映出利好的消息,令2月時的走勢向好。相反,天然氣的走勢在冬天的偏下,上升機會只有25%,平均更要下跌7.58%,反映數據跟理念上存有一定差距。
除了商品之外,能源方面的版塊亦有機會被受追捧,筆者亦同樣以統計方式為以下兩個美國標普500指數內的分類指數作測試,以過往20年11月至2月時的走勢作統計。
S&P 500 Energy Industry Group Index
2016﹕2.94%
2015﹕-15.65%
2014﹕-9.95%
2013﹕1.41%
2012﹕6.20%
2011﹕7.63%
2010﹕31.20%
2009﹕-0.94%
2008﹕-18.36%
2007﹕-2.14%
2006﹕1.65%
2005﹕6.50%
2004﹕25.85%
2003﹕19.68%
2002﹕1.97%
2001﹕2.83%
2000﹕-2.73%
1999﹕-6.28%
1998﹕-8.97%
1997﹕-1.86%
上升機會﹕55%
平均﹕2.05%
S&P 500 Energy Equipment & Services Industry Index
2016﹕8.18%
2015﹕-13.61%
2014﹕-17.83%
2013﹕0.96%
2012﹕11.77%
2011﹕5.26%
2010﹕39.35%
2009﹕4.41%
2008﹕-27.83%
2007﹕-5.94%
2006﹕-0.80%
2005﹕18.62%
2004﹕18.62%
2003﹕33.83%
2002﹕8.43%
2001﹕3.87%
2000﹕-2.60%
1999﹕19.16%
1998﹕-14.25%
1997﹕-13.06%
上升機會﹕60%
平均﹕3.83%
留意以上兩個分類指數是以成份股的市值作指數的比重,即市值比較大的公司將影響較大。如有意把握冬季的投資機會,可加入一些選股及技術分析作部署。
撰文﹕施宏毅
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本文內容﹕歷來股災前的市盈率 / 市盈率選股
來到街頭智慧第30集,上集跟大家提到PB(市帳率)的一些盲點,今集順帶繼續帶來基本分析的「主角」— 市盈率(Price to Earning Ratio, PE Ratio)。
— 歷來股災前的市盈率
PE可算是基本分析中最常用到的一個指標,用途是判斷股價是高估還是低估。其算式是以股價(現價)除以每股盈利 (Earning per Share, EPS),一般PE約為15-20倍左右是為合理的估值。最近股市處於高位,特別是美國方面,不少市場人士都認為如今股市估值過高,或出現下一輪的金融危機。可是甚麼才算是高估值呢?市盈率需去到多少才會爆破呢?我們統計了近五次的金融危機爆發前半年,美國標普500指數當時最高市盈率。
爆破前半年最高市盈率 (以月份計)
1973年第一次石油危機﹕19.2300
1987年黑色十月環球股災﹕23.3857
1997年亞洲金融風暴﹕21.2595
2000年科網股泡沫﹕29.3232
2008年次按風暴﹕17.9929
平均﹕22.24
由此可見,近數次經濟進入熊市的時候,平均PE高達22.24倍,當中以2000年科網股爆破的PE最高,接近30倍之多。當公司的盈利未能支撐股價,而股價受到熾熱的行情帶動,未有反映股票的真實價值,造成股價及PE虛高,形成泡沫。現時約21倍左右,距離平均值其實不遠。可是需要留意的是企業的表現將來是否足以支撐其較高的估值,以現時的整體增長來說,暫時仍屬健康。
— 市盈率選股
另一邊廂,PE亦是選股的重要指標之一。有時候,一些市場人士認為如市盈率較低的話,反映股票較為便宜,值得吸納﹔另有一派則指出高PE是為高增長的訊號,更值一博。到底誰是誰非呢?我們又嘗試以狗股的方式作測試,在每年的4月1日,上一個全年業績公佈後,分別於美國標普500指數和香港恆生指數挑選10隻最高及最低PE的股份作計算,測試由2006年至2016年間,十年以來的成效。
美國
高市盈率組合
整體回報%﹕161.37
基準回報% (美國標普500指數)﹕98.11
平均回報%﹕15.04
跑贏指數機會率% ﹕60
平均PE﹕215.07
低市盈率組合
整體回報%﹕116.93
基準回報% (美國標普500指數)﹕98.11
平均回報%﹕14.64
跑贏指數機會率% ﹕40
平均PE﹕6.25
香港
高市盈率組合
整體回報%﹕67.11
基準回報% (恆生指數)﹕81.29
平均回報%﹕9.38
跑贏指數機會率% ﹕40
平均PE﹕36.99
低市盈率組合
整體回報%﹕84.07
基準回報% (恆生指數)﹕81.29
平均回報%﹕10.46
跑贏指數機會率% ﹕40
平均PE﹕6.96
兩者的比較中以低PE表現較好,頗為緊貼指數的走勢﹔高市盈率的組合中以2008年的利潤最高,跑贏大市,但後來無以為以繼。從兩者回報的走勢圖來看,不難發現當指數表現較好的時候,高PE的股份跑贏大市的幅度較多,但反之亦然,跌得愈多。而低市盈率的股份則是默默地追緊恆指,例如在恆指的組合中較多是一些內銀的公司。
當然單單PE的選股是有盲點的,我們課堂時已多次提到。而簡單的PE可以如何優化大家的組合呢?我們可配合指數的走勢進行組合的配置,如屬高增長之時,高PE的股份有望贏盡大市﹔反之,在指數轉弱之時,持有低PE的股份可作防守性之用,保留實力以助來日再次號贏大市。
撰文﹕施宏毅
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