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【#Podcast更新了】
#菜雞變司機
EP2：為什麼不能只參考 P/E 值？估值的學問：公司的資本結構
🎙️ Podcast 連結：https://gamma.soci.vip/
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本集架構
P/E, P/S 值問題在哪？
企業的資本結構
為何資本結構可以這麼複雜?
在外流通股數計算
企業價值、市值與估值乘數
【#菜雞變司機：企業價值、資本架構、如何計算在外流通股數 】
✍🏻 分析全文：https://gamma.to/notes/27tz8M4AEkMAjxUGxEVR
🔖 假設 A 公司共有 100 股在外流通股數，並且被交易在 $1，這意味著該公司的「市值」為 $100 (100*1 = 100)。再假設 A 公司共有 $10 的淨利潤 (相當於 0.1 元的 EPS)，這代表這間公司倍交易在 10 倍的 P/E (1/0.1 = 10)。
🔖 債務與股權存在很明顯的取捨關係。債務可以改善 ROE (Return on Equity)：若是股權持有者想要承擔更多的風險或是該公司的商業模式可以產生穩定的現金流，那麼去借債務來買回股票以提高 ROE 是合理的行為（就像我們剛剛舉的例子）。上面這種借錢來買回股票的行為，這就稱作為「財務槓桿」。
🔖 資本成本 (Cost of Capital) 是一個投資人給出了這些資本預期要得到多少回報觀念，當一間公司發行有價證券 (比如說股權或債券)，從投資人的角度來看這些有價證券的機會成本就是資本成本。
#更多詳細的分析在全文
【公司的EPS和本益比是...？】
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一到財報的頻繁公布期，
就會看到有很多新聞報導：
某公司這一季EPS賺了多少，
或是法人分析某公司的本益比偏高還是偏低…
這兩個東西到底代表什麼意思🤔
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今天是Q2財報公布的最後一天，
(原本是8/14，因假日順延到今天)
其實剛好投資朋友都有問這個問題XD
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EPS指的是每股盈餘，
白話來說是公司的每一股能賺多少錢，
假設A公司這一季總共賺了100萬元，
它的流通在外股數是50萬股，
那這樣EPS就是100萬/50萬=2元，
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再假設B公司這一季也同樣賺100萬元，
流通在外股數是40萬股，EPS是100萬/40萬=2.5元，
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但只光看這個數字其實意義不大，
而且可能會有失準的問題，
以A、B兩間的EPS來看，
因為B公司的EPS比較高，
有些人就會選擇要投資B公司，
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但如果再加入本益比來看，
結果可能就會不一樣囉，
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本益比計算方式是股價除以EPS，
可以得出公司賺一元，
股東所要花費的成本是多少，
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本益比的意義有2個：
1. 投資後要幾年才能回本？
如果從股東角度來看，
因為公司配股利和EPS的高低有關，
本益比其實也可以視為投入資金後可以回本的時間，
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2. 市場給予的評價
本益比也可以視為市場給予一間公司的評價，
一般來說，成長股的本益比會比較高，
畢竟市場會對公司的未來成長有所期待，
所以就願意花更貴一點的成本去投資它。
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再幫上面兩間公司加上股價來得出本益比：
A公司股價50元、EPS是2元、本益比是25；
B公司股價75元、EPS是2.5元、本益比是30，
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以這兩間公司來說，
A公司的回本時間就比較快，
但市場給予B公司的評價是比較高的，
到底要投資誰，就要看投資的目的是什麼了。
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整體來說，EPS要同一間公司和自己過去的表現會比較合理，
而每年如果都有一定的成長幅度，
市場可能就會給予比較高的本益比；
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本益比則除了和自己過去比較以外，
也可以拿去比較兩間同產業的公司，
除了是評估回本需要的時間，
也可以推算目前市場給予它的評價，
到底是偏高還是偏低，
(本益比河流圖的本意也是這樣來的)
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要深究這兩個指標，
還可以牽扯到ROA(資產報酬率)、ROE(股東權益報酬率)，
相信有投資朋友聽到這個就開始覺得複雜了😂
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如果有大大還想繼續深究的話，
可以先幫我按讚或留言，
夠熱烈的話，下次我會再繼續分享的XD
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#我沒有Line群組都是詐騙
直覺會計正式開學啦，觀看完整內容請至:https://4209.teachable.com粉絲專 ... ... <看更多>
引自鄭老師下冊p334:股票分割如在財務報表期間結束日後，財務報表公布以前發生，其分母加權平均流通在外股數應按股份分割後計算，提出兩年度比較報表時，本年度如發放股份 ... ... <看更多>
流通在外股數計算 在 Re: [問題]一題加權平均股數計算請教- 看板Accounting - 批踢踢 ... 的推薦與評價
※ 引述《bunnyya (Bunny)》之銘言：
: 在練習EPS題目時，在分母計算竟卡住了 = =
: 請求版上高手解惑：
: ［題目］
: 某公司成立於X6年初，該年底流通在外的普通股有45,000股
: 該年中該公司的股本結構變動如下：
: 2月1日 1股分割為2股
: 4月1日 20% 股票股利
: 8月1日 1股分割為5股
: 12月1日 2股換1股的反向分割
: 試求某公司X6年加權平均流通在外股數？
: (A)45,000 (B)180,000 (C)237,275 (D)247,500
: 答案為(A).....
: --------------------------------------------------------
: 我的算法:
: ____追溯調整____ __流通期間比例__
: @45,000 x2 x1.2 x5 x1/2 x11/12 = @247,500
: 請問版上高手哪裡計算出了問題啊？！
: 或是有啥盲點我沒注意嗎？
: (A)這答案我真算不出來耶...... = = 請大家幫幫忙，謝。
我是這麼算的>"< ↓↓
假設X6年初流通在外股數有A股：
則 X6 1/1- 2/1: A * 2 * 1.2 * 5 * 1/2 * 1/12 =0.5A
X6 2/1- 4/1: 2 A * 1.2 * 5 * 1/2 * 2/12 = A
X6 4/1- 8/1: 2.4A * 5 * 1/2 * 4/12 = 2A
X6 8/1- 12/1: 12A * 1/2 * 4/12 = 2A
X6 12/1-12/31: 6A * 1/12 =0.5A
↑
年底流通在外普通股(45,000股) ___________
X6年加權平均流通在外股數 6A
剛好年底流通在外普通股=X6年加權平均流通在外股數=6A=45,000股
應該是這樣吧>"<
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 111.240.14.92
※ 編輯: Incompleteu 來自: 111.240.14.92 (10/29 02:42)
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