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Q: 系統性風險beta小子投資筆記 在Facebook 的評價

【投資先機】啤打系數（Beta）的應用（窮小子）（AUG 03） 啤打值（Beta）是指一項股票投資組合（或單一股票）與有關表現指標於一段特定時期內的線性回歸比率。例如，可以計算騰訊股價過去六個月/一年相對恒生指數的啤打值。簡單而言，啤打值表示若恒生指數變動百分之一，則該股股價會變動為啤打值之數值的百份比。 投資者要了解啤打值，可從系統性風險及非系統性風險兩大風險說起。前者由宏觀的經濟或政治因素引起如英國脫歐，利率風險、通貨膨脹，甚至是政權交替或戰亂等，任何上市的股份都面臨相同的系統性風險，系統性風險是不能分散的；後者則是由於個別公司業績或者行業周期而引致的風險，屬於公司自身管治或經營的風險，非系統風險可藉分散風險消除..

關於系統性風險beta 在理財學伴- Beta 值/ Beta Coefficient 常被稱為風險係數⚠️ 是 ... 的評價
關於系統性風險beta 在估计CAPM 的beta 和alpha 视频- YouTube 的評價

系統性風險beta 在股魚-不看盤投資 Facebook 的精選貼文

By 股魚-不看盤投資

2020-03-05 12:11:29 有 184 人按讚

近期股市波動大，如果你問我，存哪種股票能減低大盤波動影響，我會回答：『存穩定績優股』。因為....

『績優公司配息不錯，股價下檔有支撐』
投資大師彼得林區說：發放股利的公司會比不發股利的公司，股價更具支撐，在全球股災中，高股利的股票的確比不發股利的公司更加抗跌，整體跌幅比大盤少一半。因為隨著股價下跌，殖利率會越來越高，投資人遇到下跌危機時，更偏好買進高殖利率的績優股，這個共同的動作會真的對股價產生支撐效果。

『高殖利率績優股怎麼找？』
價值K線使用者可在【好公司清單】勾選【殖利率>5%】+【beta<1】，就能簡單找到高股息、低波動、又績優的公司。例如最近有社團朋友，分享他用價值K線找到高殖利率的敦陽科，也是使用同樣條件篩選，在近期跌勢中卻能逆勢上漲。

『績優公司承受危機能力更強』
績優公司為何能成為績優公司？因為它受過各種危機/風險考驗，2008金融海嘯、2011歐債危機、2015全球股災、2018美中貿易戰....等，卻能持續績優，其經營能力、競爭力、回復能力非常優秀，我們可以合理判斷當未來面臨另一系統性風險時，績優公司會比一般公司更快從打擊中回復。

『承受危機能力如何觀察？』
運用老師設計6大財務指標：營業利益、ROE、營業現金流、利息保障倍數、本業收入比、現金股息發放率，來分析公司的獲利能力及體質，只要綜合評分高於70分，即符合老師的選股標準，是很值得觀察的標的。如果你是新手投資人，只要看得懂分數就夠了 (這些指標的意義可以慢慢了解)，過去【財報歷史評分】都很高的公司，絕對值得你多多注意，因為它遇到多次危機都能快速回到正軌。
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股魚-不看盤投資

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以PMP的評估邏輯為基準，永遠將風險管理放在第一位思考。 -以財務報表為護體，避開地雷與假帳疑慮的公司 -以數據判讀為準則，排除個人情感的焦慮我是股魚，在價值選股的股海中悠游自在.....

股魚-不看盤投資：https://stocksardine.com 。價值投資的奉行者，用數字解析企業的真價值，讓好企業幫投資人賺進滿滿的現金流。

系統性風險beta 在安納金國際洞察 Facebook 的精選貼文

By 安納金國際洞察

2019-08-31 07:58:40 有 776 人按讚

分享：【避險基金投資策略：透過多空對沖，以抵銷市場風險】(提醒VIP文章訂閱優惠延長至2019/9/2喔)

1. 【投資的聖杯】安納金演繹8.12【全球宏觀策略】提到：「並不是所有的全球宏觀經理人都採取激進式的投資策略、或大量使用槓桿來進行投機。Ray Dalio所領導的橋水基金，當中有一部分採用「全天候策略」（All Weather Strategy），多加了Risk Parity的風險平衡機制，而且僅有針對相對低波動的債券部位使用一部分的槓桿（備註：避險基金和共同基金之間較大差異的其中一個就是避險基金普遍使用槓桿、而共同基金則否。因為避險基金多半採行公司制，而公司自然可使用借款或舉債方式進行投資，因此大多數的公司制避險基金皆有某種程度的槓桿）。」

2. 『方向性策略』（The Directional Strategies）這一大類別的避險基金當中，除了「全球宏觀」（Global Macro）策略以外，另外兩種常見的策略就是「股票多空對沖」（Equity Long/Short）、以及「管理期貨」（Managed Futures），這兩種避險基金的共同點就是同時持有做多部位、以及做空部位，而差別在於「股票多空對沖」主要以投資股票為主，而「管理期貨」並不投資股票而是操作期貨。

3. 「股票多空對沖」（Equity Long/Short）的避險基金經理人有高度的自由去做多他們看好的公司股票、同時也可以去放空他們看壞的公司股票，而且有必要時會用槓桿。這樣乍看之下好像就跟台股當中的一般投資人會使用融資融券來做多和放空個股一樣，沒太大亮點，然而，事實上有兩個很大的差異：「部位控管」的紀律、以及「跨國操作」。因此，倘若台灣的投資人能夠在現有的操作習性之上，多強化「部位控管」的紀律、並且熟悉「跨國操作」，那麼是可以大幅度的避免嚴重虧損的狀況發生、並且增加許多新的獲利機會。

4. 以「部位控管」的紀律來說，每一檔「股票多空對沖」的避險基金都會有明定的持股比重上限，或者多空部位的限制。因此，並不會像散戶一樣在極度看好的時候就全部用融資來買進股票（若透過融資去買台灣的上市股票會產生2.5倍的槓桿，那麼使用100%的本金就可能持有250%的股票部位）。最常見的「股票多空對沖」避險基金原則上總槓桿也不會超過兩倍，而且會採用同時有做多、也有做空部位的方式，來相互沖銷一部分的市場風險（來自整體市場衝擊的系統性風險）。

5. 「股票多空對沖」避險基金在控部位方面的好習慣，受到投資圈的推崇，因此也被引用到了一般共同基金的圈子裡。最常見的就是「130/30」的共同基金，目前在歐美市場的法規已經開放共同基金可以採用「130/30」架構，也就是說，做多股票部位上限130%、同時放空股票部位上限30%。這和一般股票型共同基金幾乎90%~100%高持股的狀態類似，差別是承受同樣的市場風險卻有更多創造超額報酬（alpha）的機會。儘管受大盤影響的敏感度（beta）都是接近1（130%做多部位和30%的做空部位，其中會有正30%和負30%的市場風險相互抵銷，因此留下的還是100%的做多部位市場風險），但是「130/30」架構的基金創造alpha的機會是一般股票型基金的1.6倍。

6. 看到這裡，您可能就會驚嘆：「130/30基金比一般共同基金強多了！」然而更驚人的是：「股票多空對沖」的避險基金，操作範圍可能是+200/-200，也就是說，同時持有了200%的做多股票、並放空200%的弱勢股，多空對沖之後的市場風險逼近於0，然而卻有400%的創造alpha機會（做多的200%持股有創造200% alpha的機會、而放空的200%股票同樣也會創造200%的alpha），而這種把市場風險透過多空部位相互對沖掉的方式，而只留下純的alpha，就會被歸在「相對價值套利策略」（Relative Value Arbitrage）的那一類型，又稱為「非方向性的策略」。

7. 以安納金國際洞察VIP日報為例，在2019年3月至2019年5月期間有做多美國科技股ETF、同時持有等額一倍放空型日股ETF，就是屬於類似的應用。平常只要美國科技股漲幅超過日股，就會賺錢；在全球股市大跌時，美國科技股只要跌的比日股少，那麼還是會賺錢，因此建構出股票多空對沖的部位之後，就不用擔心整體系統性風險的衝擊，而專注在標的物之間的相對強弱勢表現即可，是全球局勢混沌不明的期間，很實用的一種安心持有、穩健獲利的策略。

願善良、紀律、智慧與您我同在！
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https://moneynmall.moneybar.com.tw/Anakin/

(此系列文章將於安納金VIP訂閱專區連載，建議以訂閱1年或2年的方式，完整參與整個實戰教學的過程。❤️ 2019年9月2日前訂閱安納金國際洞察VIP文章年繳贈送7-11禮券700元、訂兩年贈送7-11禮券1,000元。)

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入社問題務必確實填答，否則不會核准入社喔！

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安納金國際洞察

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合格證券分析師、CFA美國特許金融分析師，長期分析國際金融市場與經濟發展

系統性風險beta 在小子投資筆記 Facebook 的最讚貼文

By 小子投資筆記

2016-08-03 23:14:39 有 30 人按讚

【投資先機】啤打系數（Beta）的應用（窮小子）（AUG 03）

啤打值（Beta）是指一項股票投資組合（或單一股票）與有關表現指標於一段特定時期內的線性回歸比率。例如，可以計算騰訊股價過去六個月/一年相對恒生指數的啤打值。簡單而言，啤打值表示若恒生指數變動百分之一，則該股股價會變動為啤打值之數值的百份比。

投資者要了解啤打值，可從系統性風險及非系統性風險兩大風險說起。前者由宏觀的經濟或政治因素引起如英國脫歐，利率風險、通貨膨脹，甚至是政權交替或戰亂等，任何上市的股份都面臨相同的系統性風險，系統性風險是不能分散的；後者則是由於個別公司業績或者行業周期而引致的風險，屬於公司自身管治或經營的風險，非系統風險可藉分散風險消除..

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收息股專家、投資專欄作家。

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#45. 什么是系统性风险？ - Aavest 美股预测

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因此，本研究結合大數據分析與財金的領域，為使投資人降低風險，運用預測股票市場的風險係數β值作為股市風險衡量的依據。 ... 研究結果顯示與大盤連動性高的TW50以中、短天期 ...

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#55. 如何查詢單一個股的Beta值?

如何搭配股市大富翁進行模擬交易? 下載CMY檔. 如何查詢欄位定義?

#56. 無題

:月標準差 :月標準差 : 年化標準差 : 年化標準差 Ri : i 月之月報酬率 Ri : i 月之月報酬率 Ri : i 月之月報酬率 : n 個月報酬率之平均值 : n 個月報酬率之平均值 : n 個月報酬率之平均值

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在市場均衡時，證券要求報酬率與證券的市場風險(系統性風險)間的線性關係，而市場風險係數是用β值來衡量。 gloria0528 2021/03/04 17:59.

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標準差：用來衡量金融資產的報酬率波動性，即總風險。 ❑ β係數：衡量共同基金的系統風險，其意義是指當市場報酬率. 波動1%時，會引起個別共同基金報酬率的波動幅度， ...

#60. 「投資風險」到底是什麼？一次看懂風險評估的三大指標

非系統風險又稱為非市場風險，是可以透過多角化投資組合來分散的風險。 ... 查到拿來評估波動度的三個指標：標準差、夏普值以及Beta 值，但它們究竟代表哪些意思呢？

#61. 系統性風險彙整- 寫點科普Kopuchat

2017-05-29 |第四集：|風險, 標準差, 報酬, 風險溢酬, Alpha 值, Beta 值, 系統性風險, CAPM, Harry Markowitz, 夏普值, 基金. 專筆於科技史。

#62. 股票beta值查詢- BTCC 熱門知識

股市里面看到beta什么意思投资者会比较陌生，其实beta值就是常说的贝塔系数（β系数）， ... 这一种系从专业角度来说是对于证券系统性风险（非系统风险）的评估工具， ...

#63. (PDF) A Liquidity-based Betting-against-beta Strategy 基於 ...

基於流動性風險衡量下之. beta. 套利交易策略. 邱信瑜黃書安江彌修 ... 常相近，皆能代表非系統性風險，然而因CAPM 在解釋上較為直觀，故尤以.

#64. Beta風險與迴歸分析- 徐晣彧的學習平台

1.課堂筆記 · 2.Beta風險和迴歸線（市場特徵線）. 參考Robert Shiller先生在Coursera上的Finanacial Market課程當中介紹的Beta值 · 3.TEJ下載股票分析，這邊 ...

#65. 從獨特性風險之觀點探討我國開放型共同基金之風險分散程度

比例的獨特性風險(idiosyncratic risk)或非系統風險 ... 股票報酬的波動分解成系統性波動與獨特性波動，研究 ... 場時機的基金在空頭與多頭市場的β 應會有所不同，.

#66. 市场组合有没有非系统性风险？

市场组合的beta值为1，没有非系统性风险。理论的市场组合是理想状态下，所有的风险资产，包括股票、债券、衍生品、甚至房地产投资。购买指数相当 ...

#67. Beta係數穩定性與景氣循環: 以美國股票市場為例賴嬿

風險 (β係數)與報酬間的關係一直是投資人所關心的議題，Pettengill, Sundaram, ... 一、中文部份呂寶珍(2000)，與時變動市場系統風險之估計－臺灣股票市場之實證，高雄 ...

#68. 請將您的答案依題號放入下列答案欄，謝謝合作。

當投資人判斷股票市場處於多頭行情時，應： (A)提高股票投資組合的β係數(B)提高債券 ... 投資組合理論最關心的是：(A)非系統性風險的消除(B)投資分散對投資組合風險的 ...

#69. 從CAPM 論台積電、華碩、聯電之風險與報酬的奧秘

然而，投資者在投資上所在意的不外乎為報酬與風險，. 大家常以資本資產定價模型(Capital Assets Pricing Model,. CAPM)中的β係數來衡量股票中的系統性風險，因為此模型.

#70. 从Beta系数变化看蔚来未来投资价值 - 雪球

... 内部的非系统性风险。如果Beta负值得以保持，蔚来有助于对冲投资组合风险。蔚来股价的Beta系数变化. 贝塔系数（Beta coefficient），是一种风险 ...

#71. G7 保險財務

系統性風險. *Alpha，Beta 估計與預測. *單一指數模型之共變異數與相關性係. 數估計. *市場與非市場因子之風險貼水. *參數估計風險. *總體經濟因子.

#72. 存官股最穩？一張表比較：台股17年5次崩跌，玉山金、兆豐金

上表中0050的β值接近1，和大盤非常接近，0055的β值是較低的0.66，代表跟大盤連動性較低，系統風險小於0050。但反映整體波動大小的年化標準差則0055則明顯 ...

#73. β值與CAPM(資本資產訂價模型) @ 凝視、散記:: 隨意窩Xuite日誌

β 係數是資本資產定價模型的重要參數之一，在基金投資分析中，用β係數來衡量基金之市場風險，或稱系統性風險。以過去12 個月或24 個月之基金月報酬率對 ...

#74. 系统性风险和beta值-投资组合(systematic risk) - BiliBili

你真的懂alpha和 beta 吗？没有我系统性风险，你组合的期望回报率从此在江湖中. 239 ...

#75. 财务会计知识库| 什么是贝塔系数 - 金融数据分析课程

贝塔系数是系统性风险或适用于整个市场且无法分散的风险的理论度量。贝塔系数用于资本资产定价模型（CAPM），并用于计算资产的股权成本。

#76. 台股研究室實作風險因子Beta｜單因子選股 - FinLab

beta 大的台股投組放中長期小心閃尿啊，瘋狗流愛抓高beta的， ... 在投資學上，風險指的是報酬率的不確定性，總風險由非系統風險和系統性風險組成。

#77. TEJ市場面多因子介紹

衡時，證券要求報酬率與證券的市場風險（系統性風險）. 間的關係。 E(Ri) = Rf +β*(Rm-Rf). 其中，Rf=無風險利率、 Rm=市場投組報酬率. Rm-Rf=MRP(市場風險溢酬).

#78. 把股票做個完美組合，讓錢輕鬆賺– 風控工具「免費下載」

越能分散系統性風險( 股票隨指數大漲大跌的風險) ... 手上最好有多一些Beta > 1 股票這樣才比較容易打敗大盤反之，如果行情走空手上最好多數股票Beta ...

#79. 看懂「標準差」與「Beta值」，打造低風險又獲利的投資組合！

之前有朋友問我：怎麼樣可以保本又獲利？他想要有股票的報酬率，又求定存般的穩定其實很難，魚與熊掌不可兼得，. 任何的投資很難是0 風險，

#80. 認識CAPM(資本資產訂價模型) 與β值-基本分析與交易實務

英文名稱：, Capital Asset Pricing Model (CAPM) ; 名詞定義：, 在市場均衡時，證券要求報酬率與證券的市場風險(系統性風險)間的線性關係，而市場風險係數 ...

#81. 标准差公式表示的是总风险，包括系统风险和非系统风险？ - 高顿

老师的解答如下：同学你好~beta表示的是非系统风险标准差表示的是总风险，包括系统风险和非系统 ... 系统性风险是指某种因素会给市场上所有的证券带来损失的可能性。

#82. 股指期货机构的轻快之道：beta投资策略分析 - 新浪财经

在文章最后我们将详细解释如何来度量股票系统风险的比例(R平方)，以及它在交易策略中的真实含义。为什么要总市值大？使股票具有较好流动性，并与指数的 ...

#83. 【BF專欄】從啤打系數發掘，制定炒港股策略 - BusinessFocus

系統性風險源於有關市場的經濟、政治等因素，與整體股市有關；而特定風險視乎個別公司的盈利前景及財務狀況等因素。「啤打系數」（Beta)就是透過公式 ...

#84. Beta係數- 富果帳戶專屬- Fugle 富果客服中心

Beta 係數是一種評估「資產系統性風險」的指標，利用統計迴歸的方法計算，用於衡量一檔個股、一個投資組合或一檔基金，相較於整體市場的波動。

#85. 2018 全球資產管理大未來研習課程

子題: 智慧型投資策略（Smart Beta）之因子投資介紹與發展---3 ... ETF 會變成下一個系統性風險的來源？ ... Smart Beta 個別的風險-報酬指標，例如成長型指數報.

#86. 博碩士論文92428001 詳細資訊

the difference of grouping will affect the results of the test of beta coefficient. 關鍵字(中), ☆ 系統性風險☆ 分組方式☆ 單因子模型☆ 三因子 ...

#87. 上海復旦(1385) - AM730

上海復旦(1385)於昨日的收市價為19.72元，全日上升了1.04元，升幅為5.56%。集團在過去5年的平均Beta值為0.46，系統性風險低於大市。

#88. 什麼是風險?談Risk Metrics(Beta、Treynor ratio) - 綠角財經筆記

和Sharpe ratio一樣，Treynor ratio也是以一個無風險資產為比較基準， ... 假如投資組合中，有非系統性風險(或說是company-specific risk)，Beta值就 ...

#89. 分辨風險與能力(1) - SayDigi - 點子生活

在「資本資產訂價模型」(Capital Asset Price Model, CAPM) 中，我們提過承擔系統性風險就能得到超額報酬，因此我們可以推論， Beta 值越高的基金就越 ...

#90. 為什麼你不該用Beta值來判斷該不該買股票？用最直白的數學 ...

Beta 值. 根據維基百科上的定義，金融上的Beta值是用來衡量一項資產的”系統性風險”指標，大名鼎鼎的資本資產定價模型(CAPM)當中就有使用到Beta值做為 ...

#91. 商__行_ - 第 101 頁 - Google 圖書結果

(2) β系数法。证券投资风险通常分为系统性风险和非系统性风险。一般而言,系统性风险可以测量,而非系统性风险难以测量。β值是用来测定一种证券收益受整个市场平均收益 ...

#92. 財務管理 - 第 44 頁 - Google 圖書結果

... 風險ꎮ 由於包含了所有的資產ꎬ 因此市場組合中的非系統性風險已經被消除ꎬ 市場組合的風險就是市場風險或系統性風險ꎮ 根據上述 β 系數的定義可知ꎬ 當某資產的β ...

#93. 估计CAPM 的beta 和alpha 视频- YouTube

... 系统性风险系数（1）第8单元股权贴现率- 系统性风险系数（2）第9 单元股权贴现率- 系统性风险系数（3）第10单元股权贴现率-国家主权风险系数第11 ...

#94. 中國大陸經濟亟盼刺激；澳、加央行意外升息；美中似重新接觸

齊聚陸家嘴論壇的中國大陸金融監管部門領導強調對外開放不動搖，並守牢不發生系統性風險的底線。美國服務業成長幾近停滯，首申失業救濟人數激增至近 ...

#95. 系統性風險｜新手投資股票前，必知造成全球股市大跌的原因

不只是單一國家的經濟，而是影響全世界的經濟，且不論如何的投資組合，皆無法避免資產價格的下跌，這樣的事件即稱為『系統性風險』。

#96. 柏瑞投資- 我要登入

基金投資涉及新興市場部位，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。基金的配息可能由基金的 ...

#97. 安裝iOS 17 Beta ：你需要知道的所有事情 - 蘋果迷

溫馨提醒：Beta 版本的穩定性和可靠性是有待觀察，因此在升級測試版系統之前，一定要先做好充分的備份、及心理準備。

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