《美國公債．美元教會我投資的事: 2個指標主宰全球景氣循環, 抓住超前佈署關鍵》(分享抽新書3本)
★投資時考慮總經要素，一定深合喜歡綜觀全局的你的胃口。
只是平日要操心的事太多，沒有時間考量總經的「千」經「萬」緯，
但是影響投資層面的總經指標真的只要關注「兩個」就夠了。
真的！作者只用美國「十年期公債殖利率」及「美元指數」，就掌握全球重要投資商品的波動。
★Covid 19時帶著500位客戶躲過風暴，並買在低點，連散戶都能輕鬆達成年化20%的報酬率。2020年3月18日，因為新冠肺炎疫情，全球股市由高點下挫30%，多數人不知股市會不會再往下跌。
但是作者由一個指標——美國十年期公債殖利率看出了端倪，2020年1月時美國十年期公債殖利率大約為2%，快速下降至4月18日的端點，大約0.5％，爾後開始反彈。而美國十年期公債殖利率的低點（也就是公債的價格漲到高點），剛好就是無風險利率循環衰退期與復甦期的分界點。
這裡所謂的無風險利率循環，指的就是美國十年期公債殖利率的循環，它不但是景氣循環的表徵，更可以準確的判斷風險性資產（股票、投資等級債、高收益債券、特別股、普通股）與避險資產的相互波動。
簡單的說，如果你懂得無風險利率循環，你就可以在股市的高點賣出股票，買進正在由低點走揚的公債商品。
在美國十年期公債殖利率走低的階段，代表市場因為不看好後市，自然不會把資金投入與景氣高度相關的股市，轉而流入無風險的公債，拉高公債價格（使殖利率下降）。而過了債券價格的高點（殖利率的低點），代表資金開始流入股市，這是景氣好轉的跡象。
無風險利率循環復甦期又可以依通膨是否發生，而分為前期及後期。
接著，當美國公債殖利率見到高點之後（也就是債券價格跌到最低），美國公債殖利率開始緩步下滑，同一時間股票、美國公債一起上漲，作者統稱為成熟期。
你可能會說，我們在台灣管什麼美國無風險利率循環？問題是美國是目前全球最強大的國家，美元又是全球最關鍵的貨幣，因此了解了美國的無風險利率循環，再來推估台灣，就十之八九了。
如果你可以清楚的知道現在的無風險利率（美國十年期公債殖利率）循環階段是成熟期、復甦期或是衰退期，你就可以精準的做出投資決策。
另外，除了美國十年期公債殖利率外，投資時另外一個要考慮的要素就是美元指數，這影響另一個層面資金的流向。美元指數走高，不利新興國家股市及原物料商品；走低則相反。
★ 本書特色
為什麼2021年開始，是你學會如何掌握無風險利率循環的最好時間
市場上有關景氣循環的書很多，但是讀完了之後，你還是無法判斷現在是哪個階段。在2021年讀完本書，將不會再有這個問題，因為2020年3月，美國無風險利率由衰退轉入復甦。
讀者在2021年拿到此書時，基本上就是美無風險利率循環的復甦期（也可以視為景氣循環的復甦期）。你很容易可以用書中的知識，對應經濟的實際狀況。如此，你可以輕鬆的認知到無風險利率循環及景氣的變化，讓無風險利率循環不再是理論，而是生活的體認。
★ 關鍵指標看出總經變動趨勢
總體經流變化萬端，但由於美國是目前全球最富強的國家，因此，你只要掌握美國幾個最最關鍵的數據，就可以掌握全球的景氣循環。其中最重要的就是美國十年期公債殖利率、美元指數。
而由於美國是由消費推動經濟成長的國家，你要進一步了解其消費強弱，則可以觀察以下指標：
．初領失業救濟金
．製造業、服務業採購經理人指數（PMI）與其細項
．消費數據
．可支配所得
★ 掌握資產的輪動，賺到穩定的投資財
景氣循環階段影響不同類別金融資產的漲跌，例如在衰退期，只有公債會上漲，其他如股票、高收益債、投資等級公司債、特別股、新興市場債，都會崩盤。
而緊接著之後的復甦期，則是公債價格崩盤（殖利率上漲走高），而股市開始長線上揚。如果你可掌握無風險利率循環，那麼光是在衰退期之前的成熟期大量買進美國公債ETF，在復甦期轉換為美股ETF，就可享受大量的利益，根本不用去挑什麼飆股。
★ 提醒你常被忽視而又影響獲利的事，作者研究心得無私分享
現在ETF當紅，多數人忽視了封閉式基金（closed end Fund）的優勢。2008年至2021年3月，特別股封閉式基金（FFC）、標普500指數、特別股ETF（PFF）三者的長期績效比較，FFC的報酬率來到800%，意思是2008年如果您投資FFC 100萬元，現在的市值超過800萬元，成長了八倍。
標普500則只有250%的報酬率，而特別股指數ETF（PFF）的報酬率僅有200%。同樣的投資標的（美股特別股），採用封閉式基金（Closed End Fund），長期投資報酬是ETF的4倍。
又如在判斷美國是否發生通膨的現象，作者採美國道富資產管理公司製作的物價指數，每周一次，比官方公布的數據更即時。
作者從不流俗，在書中提出許多獨到，有助於壯大口袋、增進視野的看法。
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願善良、紀律、智慧與你我同在！
❤️ 2021/9/10(五) 20:20之前在粉絲頁上對此貼文按讚、分享者，將抽出3位獲各獲得新書一本！
#美國公債．美元教會我投資的事
股票避險意思 在 Re: [心得] 請問高手，避險是為了什麼- 看板Stock 的推薦與評價
如果你覺得你明明選的股票很好, 可是中美課稅議題三不五天來攪局,
無法凸顯妳的績效, 而且每天要看他們的新聞很煩, 那就來避險吧.
避險的成本不高, 只需要你本金的十分之一(期貨).
你只要股票的部位有50萬就可以避險, 不管是多做多還是做空.
怎麼說呢:
避險有甚麼好處呢?
1. 讓你的績效不受非個股因素的干擾, 譬如總經, 政治因素
2. 讓你的績效看起來更平滑, 讓對的選股策略在空頭時還能賺錢
其他懶得想了
怎麼說呢:
我知道成本低的避險方式有兩種: 選擇權和期貨.
假設是用期貨避險的話.像昨天大盤大跌1.5%(詳細多少我忘了), 你的股票跌了1%.
如果你做完全避險的話你是賺0.5%的. 有沒有覺得很高興???
小台指保證金2.5萬左右, 指數一點對應到50元的價值.
如果你拿5萬來當保證金, 現在就可以替10700*50=53.5萬的股票避險
所以散戶也可以避險
所以散戶也可以避險
所以散戶也可以避險
選擇權也可以避險, 只是我比較不熟, 有興趣的人可以補上
本來懶得回這篇的, 可是因為今天想替我新買的上櫃股票避險,
卻沒合適的價格, 所以才打了這篇, 希望多點人來交易上櫃指數期貨
※ 引述《lacseven (喬巴)》之銘言：
: 在講為什麼要避險之前，先來認識一下避險到底是什麼意思
: 避險顧名思義就是「規避風險」
: 那到底什麼叫做「風險」
: 一般而言風險都是以「報酬波動性」來衡量，也就是所謂的標準差
: 因此，只要你所獲得的報酬與預期不同，這就叫做風險
: 賺的比預期報酬多，這叫「上方風險」
: 賠的比預期報酬多，這叫「下方風險」
: 一般人只會在意下方風險，不會在意上方風險（當然誰會在意賺得多呢？）
: 但是，不管買任何商品，報酬走勢都會有上下兩邊，因此很難做到只規避某一邊風險
: 因此一般在講避險的時候，其實不是只針對下方風險，其實是上下兩方的風險都規避
: 舉例而言，假如現在玉米價格一斤30元，如果A農夫怕未來玉米價格下跌
: 所以他開始找買家，約定3個月後玉米收成，以一斤35元賣出
: 剛好有一個玉米罐頭製造商B，他認為未來玉米價格會上漲，所以也想早點把價格定下來
: 因此A跟B就互相約定了這次的買賣契約
: 對A而言，他確保了一斤35元的收益；對B而言，他確保一斤35元的成本
: 那如果3個月後，玉米價格一斤漲到40，以A的角度看，他少賺了5元的利潤
: 或是玉米價格一斤跌到30，以B的角度看，他多花了5元的成本
: 但是，不論最後的結果賺或賠，他們都鎖住了價格的波動性!
: (上述就是所謂的遠期契約，後來標準化規格後就變成期貨。)
: 原po講的疑問是沒有錯的，將部分持股賣出，降低裸部位確實是一種做法
: 但是現實生活中會有一些情況出現：
: 1.部位過大，無法直接出售 -
: 雖然說可以賣掉，但是市場上有胃納量、流動性的考量，想賣賣不掉、想買買不到
: 而你的部位又很大，跳動一個TICKER就是幾百萬上下，這時候與其賣掉不如先避險
: 例如當你持有很大部位的台股股票，很多股票並不一定有足夠的流動性可以賣出
: 然後又被限制不能使用期貨、選擇權來做避險...
: 再怎麼無奈，只能進一步買T50反一來降低波動性...
: 2.持有部位必須要到到期
: 例如部分券商發行權證的時候，由於權證有到期日，未到期也不能結清部位
: 但是權證的價格波動性又很大，這時候怎麼辦?
: 因此他們會採取買賣現貨部位來做避險，以讓現貨部位的波動去彌補權證的價格波動
: 3.未來才有需求
: 這是比較常見的情況，特別是外匯，常常是因某些商品在未來才交割
: 你現在手上是沒有部位的，因為資金的使用率關係，也不可能先準備著不動
: 因此，會使用一些衍生性商品來規避掉未來價格的波動，將其鎖住
: 4.水位限制
: 像是基金、壽險投資，這些法人有投資部位限制，無法降低太多部位
: 畢竟這些公司的錢本來就應該拿來投資，持有太多現金很奇怪
: 因此為了維持部位，並且降低市場價格波動影響，只能進行避險
: 5.套利
: 這也蠻常見的，假如你發現了某種做法同時買進XXX賣出OOO可以有確定的報酬率
: 這時候你在一開始買入的時候就不會再調整部位了，也是把價格波動性鎖住
: 對一般人而言，調整水位確實是一個避險方式
: 但當有限制存在時，就必須去找其他的解法了...
: 另外，避險就是做空?
: 其實不是，避險的目的是規避報酬(價格)波動。因此，多空都可以做，只要能降低就好
: 特別是有時候只能做買方(例如壽險公司)，這時候只能找一些負相關的產品避險。
: 以下是一些心得想法------------------------------------------------------
: 話說，最近因為中美貿易戰，富邦VIX反彈上來，有人把之前的文章拿出來批
: 說實話，商品只有適不適合，並沒有好不好。
: 我也蠻不喜歡富邦VIX的，當初在做的時候，也是為了一個創新ETF的獎項...
: 我想Z大的本意應該也只是提醒大家要小心這檔!
: 很多人把他當長期投資來做，然後一堆老師鼓吹加碼...
: 當然知道這檔在幹嘛的人，我相信是不會用長期投資的概念買
: 希望不要看到文章說自己的持股不好的時候，就急著等大漲要來打臉
: 反而可以思考為什麼這樣講?邏輯到底對不對?跟自己想的有什麼不同?
: 然後去佐證分析再進一步強化自己的知識...
: 股板很多高手寫的好文都值得去品味的
: : 個人一直想不通避險的意義是什麼。
: : 如果覺得股價偏低會上漲就多買，覺得過高就不要買。沒把握就買一半買3成...。
: : 避險就好像一個人一手買完股票期望漲，但因為沒把握又怕他跌，所以另一手又佈空希望
: : 能減少下跌的多單損失.。
: : 既然如此，減少持股不是也能達到避險功能嗎？？持股7成避險2成，跟持股5成不是一樣
: : 意思，還不用給券商收避險的手續費 管理費不是嗎？？
: : 可能我想的太簡單，請問高手們，真的都有在做避險嗎。
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※ 編輯: yungszu (223.137.58.171), 05/10/2019 09:58:08
而且你少買就不能賺你選到好股票該賺的錢了
但是就像前面說的, 上漲也可能賠錢. 那就是選股問題
好啦, 大家要是不相信的話, 拿你過去的持股的每日漲跌比率扣掉大盤的漲跌比率.
看看是不是起伏比較小. 看看是不是可以比較看出對的出場時機點就知道了.
※ 編輯: yungszu (223.137.58.171), 05/10/2019 10:37:32
好處是兩檔都可以賺, 而且不用付出避險成本.
不像期貨等於只是大盤漲跌, 而且要保證金
不過前提是你選強的和選弱的都有做功課
※ 編輯: yungszu (223.137.58.171), 05/10/2019 10:59:58
今天10:55到11:05的跌勢我靠著一大早的期貨空單避掉了. 不知道大家有避掉嗎?
※ 編輯: yungszu (223.137.58.171), 05/10/2019 11:06:44
※ 編輯: yungszu (223.137.58.171), 05/10/2019 11:18:11
我有個股多單, 期貨幹嘛停損
※ 編輯: yungszu (223.137.58.171), 05/10/2019 11:23:37
如果你知道他甚麼時候要講話, 確實在他講話前做空期貨就可以了
※ 編輯: yungszu (223.137.58.171), 05/10/2019 11:32:12
可是這樣的個股有幾隻呢?
如果做中短線的, 簡單的用1:1去做其實就夠了.
如果你要買存股, 那個波動很低, 期貨就不用空那麼多. 甚至可以不用空
※ 編輯: yungszu (223.137.58.171), 05/10/2019 11:42:30
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