【幣圈大崩跌是為什麼？恐慌下你應該了解的 Q&A 大全】
#先訂閱免費電子報 https://bit.ly/39U5HKw
#不是因為ElonMusk
#該不該投資defi？
#熊市牛市時投資defi的差別？
#Defi應該長期投資還是轉換平台？
#BSC的defi一直被駭會影響BSC嗎？
#更多QA詳見全文：https://gamma.to/notes/bmQD2jDWFnsMBrGcXTzD
牛市的時候，大家都是天才（連網紅都可以當幣圈投顧）；但當熊市來臨時，大家才會開始問基本面的問題。所以現在正式回答基本面問題的最佳時機！
雖然很多幣圈的社群會將這次的熊市怪在 Elon Musk 頭上，但我們認為 #這樣的恐慌下殺其實是散戶引起的，這為什麼會發生的原因，與 FTX 或幣安這樣的交易所有關，這通常會引發連鎖的反應：因為市場下跌被迫強制平倉，而強制平倉又導致下跌，下跌又導致了更多的強制平倉.....，也因此幣價會更進一步的下跌，這也造成昨天有超過 90 億美金在 24 小時內遭到清算。
Gamma 自己針對比特幣的價格浮動建模，並在 210 萬分鐘內觀察到了大約 5 個 50 個標準差事件，這充分的顯現出了比特幣價格的極端本質。
不像在亞洲人可能相對較保守，其他地方的投資人常常 YOLO 5 倍以上的槓桿來投資，虛擬貨幣的機制在某種程度上會一年一次或兩次自動「完全清理」掉這樣的投資人（不論他們的部位到底值多少錢，或是他們因為投資 DOGE 或 SHIB 或 AKITA 或 SAFEMOON 賺了多少）。五倍槓桿的意思是如果你的幣價掉了 20%，你的淨資產價值就會歸零，所以現在虛擬貨幣市場因為清理掉了這些投資人，而又變回了更乾淨的市場了。
至於市場資金的佈局面，從 Open Interest（未平倉量）來看市場看起來確實可以說是有點過度重倉了。但你可以說在過去兩個月在 ETH 從 $1600 飆漲到 $4200 的任何時間點都是過度重倉。
有些投資人也會擔心：幣安、FTX 或 Coinbase 這種交易所如果給客戶太高的槓桿，遇到像昨天那種殺盤，是不是有可能需要承擔大額虧損甚至倒閉？擔心存放在交易所的幣到時候會不會拿不回來…？
簡短的答案是不會。
幣安通常就是散戶做高槓桿投資的來源，就因為如此當我們看到類似於現在發生的大賣壓發生時，幣安通常都是最大清算額發生的地方（每一次）。
不像我們之前在股市看到的 Bill Hwang 事件所看到的買方與避險基金、prime brokers（主經紀商像是著名的投行）的關係，虛擬貨幣交易所不會為他們的客人承擔信用風險，投資人在交易所的所有部位都會在能夠抵押的風險內，而當抵押率超過特定數字時，這些部位會馬上被自動清算。
而且這些交易所在這種時候都會賺不少錢，因為當這樣的事件發生的時候，交易量會拉到更高，它們就能從交易手續費中賺到更多的利潤。
而就 FTX 這個交易所來說，他們是被自營交易商 Alameda Research 所持有的，它們除了賺交易手續費以外，還會利用套利的機會（意即不同交易所之間因為大量的清算所造成的幣價價差）盈利。Alameda Research 的交易員昨天看起來非常的愉悅。
所以他們理論上不會倒閉。
#更多問題詳見全文：https://gamma.to/notes/bmQD2jDWFnsMBrGcXTzD
自營交易員的一天 在 Re: [請益]請教金融業投資相關的求職狀況- 看板Finance 的推薦與評價
以下代PO
______________________________________________________________________________
本篇請朋友代發，主要是本魯剛畢業時PTT還有很多熱心版友分享心得
覺得有朝一日也要PO文回饋版友，希望借題回覆一下，並記錄工作多年後的心得
---
本魯主要待的是券商的自營單位，國外叫IB，同樣是拿金融業老闆的錢交易，只是人家市
場大錢比本土券商多的多，本魯也只能羨慕忌妒
#產業概況
以這個產業的特性來看，資金量體越大的市場錢領得越多，台灣本土的市場又不如美日中
大市場，而由於台灣央行各種花式外匯干預的作法，讓台灣金融業始終做不到國際競爭，
無法以類似星港的方式競爭，對比台灣的半導體製造，因為台積電，聯發科等大廠屬於世
界一流大廠，能給出的薪資自然與只能玩本土的金融業不同。
如果是理組大大，建議不用進來金融攪這淌渾水，進半導體賺錢再自己做投資是比較有效
率的做法，而如果跟本魯一樣文組，反正其他的金融業工作也差不多，或許是個可以的選
擇，但在台灣薪水、發展性的等級是絕對沒辦法跟半導體比的。
#薪資待遇
以下就本魯看到的為例，當券商交易員的薪資大約分成2種，每個月領的底薪大約與銀行
桂圓差不多，而獎金則是看不同家有不同的風格，有的是吃大鍋飯大家分的差不多，另外
一些則是拚個人績效，以個人績效制度為例，菜鳥最高大約分獲利的5%，意即賺1000萬獎
金50萬，不過能否順利領到獎金，通常還需要看當年部門的表現，如果整個部門虧錢，那
想要領到完整的獎金非常困難。
算下來一個人的獎金加上底薪平均可能就破百再多一點，整體來說會比一般新進桂圓稍多
，但會比銀行MA，大銀行的ARM、高職等桂圓略少或持平，更不可能跟台灣的半導體、或
是國外大券商提供的薪資相提並論。
#學習投資
前篇afflic大大提到的，裡面的人投資績效不算太好，這點本魯是相當認同的，實務上台
灣券商們提供的薪資待遇不太可能請到大高手進駐，空拿著能學到投資的大餅是騙不到聰
明人的，外加上老闆對新台幣計價的虧損忍受能力，能用的交易策略也相當受限。
進投資部門前我相信一定很多人抱持的賺大錢的心態，想著拿公司的錢訓練技術最後可以
出師自立門戶，但實務上投資這門如同業務開發，吃個人天賦的比重很大，公司能夠提供
的東西很有限，很多時候甚至不如看PTT的高手分享，進來大概只能更快認識到自己到底
是不是有天賦，沒辦法靠這邊變成高手。
不過就個人的觀點來看，券商的訓練能讓一個普通人能對抗自己逢賭必輸的糟糕操作，拿
個跟市場績效差不多的投資成績，雖然沒辦法改變命運，但至少靠這個技能努力工作存錢
買房，最後還是能夠享受幸福的退休生活，也未必要學那種天才型高手拚3-5年就財富自
由退休的做法。
#職涯發展
通常進入公司3-5年大概也認清自己的投資能力，大家會開始朝自己有利的方向發展，好
壞其實都看個人造化，八仙過海各顯神通。
績效能力最好的: 其實不用討論，很快就財富自由隨心所欲去，討論這沒啥意思
績效次之或投資績效需要靠公司資源才能達到: 持續晉升職等，往交易主管爬，或跳槽到
投資公司、私募基金、家族辦公室等需要專業投資人才的地方
投資績效普通: 找好靠山在交易室繼續晉升，口才好的可以開班授課賺學費
投資更次之: 努力遊走在不同交易室找機會，轉行不用投資績效的職務
發生巨額虧損: 交易室會趕走你...
#總結
金融業的投資職缺，比較適合文組想務實的學點投資技術，求份養家活口職缺的人進去學
習發展，除去天才交易員，進去大家也是混口飯吃，跟大部分的金融從業人員一般混個還
過得去的生活，有積極志向可能去MA會有更好的發展，至於能進半導體廠的理組大大應該
沒甚麼必要考慮這種職缺，半導體大廠一年可以領200萬薪水，不論薪資待遇跟發展都屌
打投資職缺。
至於進去前幻想快速致富的，可能很快就會破滅，裡面確實有些人能做到這件事，但殘酷
的現實是這些人就算沒進去，他們可能還是可以快速致富，PTT很多超強的高手也不是人
人都在金融業蹲過，但這不妨礙他們成為高手，裡面不會有甚麼神奇的靈丹妙藥幫助凡人
脫離苦難。
以上是本魯在金融業券商投資圈看到的一些現象，如果有偏頗請各位大大見諒，感謝大家
，祝大家能過好每一天!
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 219.68.50.118 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Finance/M.1680184595.A.8AA.html
... <看更多>