增資股的股價陷阱
當公司發到一定規模或是生意越來越好，或許開始會有擴廠或併購的需求，以因應公司長期的發展。賺錢的公司光靠本業就可以持續創造現金流，透過盈餘轉增資，就有資金可以運用，為何還要籌資？但成長中的公司擴張的速度往往超過盈餘成長，看好景氣，甚至接單旺盛，必須擴大產線，加上金額龐大，光靠營運現金恐怕週轉不過來，所以需要往外呼救。
根據美國經濟學家梅耶（Mayer）提出的啄食順序原則：內部融資、外部融資、間接融資、直接融資、債券融資、股票融資。即內部融資優於外部融資；外部融資中的間接融資優於直接融資；直接融資時債券融資優於股票融資。
因此從The Pecking order Theory來看，當公司要為自己的新項目進行融資時，將優先考慮使用內部的盈餘，其次是採用債券融資，最後才考慮股權融資。若沒有足夠條件發行債券，或不想向銀行借錢，就只能向股東們籌錢了。..........
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