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國策股方面，總理李克強日前明言要加快發展農村電商，藉以提升消費增長，未來五年將斥資1,400億元人民幣，擴大農村接入寬帶網絡，食正三農、互聯網金融的國農控股（1236）值得翻兜。國農最煞食之處，就係阿爺揸莊，由國務院旗下中華全國供銷合作總社直接持股，加上入主近兩年，可以開始注資，短期炒上注資憧憬甚殷，日後有望成為農業版銀聯。
此外，今年初先後向大股東配股及發行認股證，行使價同為3元，現價只是3.4元，風險低回報高！剛爆第一棍，上車未算遲，目標4.5元，跌穿3元止蝕。
http://hk.apple.nextmedia.com/financees…/…/20151022/19342205
有三個財經關鍵詞：三農、互聯網金融、阿爺揸莊，只要隨便出現一個，隻股票已可炒到飛天，但有間公司三個關鍵詞全中，一加一再加一，威力絕不止等於三，它是國農控股（1236）。
目前國農市值80億元，對比河北供銷社資產規模仍有距離，而環顧港股，搞農村金融的就只有國農，可給予一定溢價，加上以下三個催化劑，短期炒爆應無懸念。
一、上周國農宣佈股權轉讓，由國務院旗下中華全國供銷合作總社直接持股，由阿爺直接揸莊，大炒格！二、農匯通交易平台日益普及，中農集團、大連交易所先後同意採用，成為農業版銀聯指日可待！三、近月先後向大股東配股及發行認股證，行使價同為3元，拎得貨會否只貪幾成利潤？突破4.65元值得衝入，首目標6蚊。
http://hk.apple.nextmedia.com/financees…/…/20150520/19153783
【什么是Warrant？投資新手適合買嗎？】
眾所周知
大馬的手套股最近都在大漲
但你們有沒有發現
跟這些手套股相關的Warrant也在大漲！
而且漲幅還超過了200%
我相信大家心中都有一堆關於Warrant的疑問了
到底什麼是Warrant?
它除了叫「憑單」,也叫「權證」嗎?
常聽到的Call、Put到底又是什么意思？
那投資Warrant是不是可以賺大錢呢?
買賣Warrant會不會有風險呢?
要如何實際操作買賣Warrant呢?
有什麼會影響Warrant的價格呢?
別急別急~
我將會在這影片中為大家一一解答
讓大家更瞭解到底什麼是凭单（Warrant）!
影片概括：
0:00 Start
0:21 什麼是凭单（Warrant）？
1:28 Warrant的種類
3:20 如何實際操作買賣Warrant？
4:35 怎樣影響warrant的價格
7:11 總結
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免責聲明：
高波動性投資產品，您的交易存在風險。過往表現不能作為將來業績指標。
視頻中談及的內容僅作為教學目的，而非是一種投資建議。
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#什麼是Warrant #憑單 #權證
甚麼是窩輪？
窩輪其實是認股證的一種，就是市場形容為高風險的「刀仔鋸大樹」的衍生產品，我們又可以透過認購證還是認沽證買升買跌，Long或put，或者是牛或熊之分，所以有人說窩輪亦可用於對沖之用。看似好好的工具，背後故事是否如此？首先我們可以了解一下輪商發行的認股證的程序：
輪商發行的認股證，需要在背後買回相關資產，如股票、指數等，去支持其後行動及對沖，輪商會發行一些股份（即認股證），於港交所掛牌交易及市場散戶"享用"，這衍生出來而且虛擬及無直接持有公司認股證的產品就是窩輪。簡單來說，實際以實物交易的只有是輪商，不是我們。
但由於窩輪是衍生出來的產品，通常都有十分高的槓桿，這可以參考每隻窩輪的換股比率及引伸波幅等數據，越大代表資產槓桿越大。
那甚麼是到期日呢？Jack剛大學畢業，沒有本錢，想「刀仔鋸大樹」，聽聞窩輪成本低槓桿大、易翻本就投身學習炒窩輪，但一直都未能獲利。首先，窩輪到期日時，資產將會被收回，價格會變零，而窩輪有時間值消耗，一日蝕一點 、多日蝕多點。而到期日太短，窩輪價格會變得特別波動，對窩輪來說很容易只有蝕錢的份，「無仇報」。
引伸波幅？行使價？
引伸波幅過高時，即使背後資產沒有變動甚至增值，窩輪都有機會錄得虧損；過低時，窩輪價格減小。過低的窩輪對沖值，如相關系數一樣，遠接近0愈和資產走勢不相干。另外就是行使價，根據窩輪和背後資產價格關係，可以將窩輪分為價內、價外及平價三類。如果是認購證窩輪，當背後資產價格低於認股證行使價，則是價外；如果高於，就是價內；如果一樣，則是平價，認沽證情況相反。而價內風險一般被價外低，因為價內窩輪具有一定的內在價值，而價外窩輪內在價值為零。Jack作出總結，窩輪的價格原來由資產價格變動、引伸波幅、及距離到期日所影響。
Francis理解過後，決定小心處理以上問題，做足功課準備，目標一樣要「刀仔鋸大樹」，但結果都一樣未能成功。主要是輪商的潛在利益衝突，因為輪商就是窩輪的發行人，卻同時間身為價格、流通量和數據的提供者，背後亦可以透過買賣資產或正股獲利，有利益衝突。所以，有人會認為輪商與散戶對賭，情況像一場足球賽，球證旁證全是對手的自己人，當然自己人亦可公正無私，但若不公正，亦無人知道，怎可能確認這將會是公平的賽事？輪商可以人為控制街貨量和實際槓桿，以及剛才提到影響窩輪價格的引伸波幅，再加上時間值的損耗，令到這已經是一場出師有名的足球賽。
這主要不是策略問題，亦不是準備功夫問題，而是工具的問題，及公平與否的問題，這些都可以於比賽前知道。其實看好可以直接買入股票或受惠的資產類別。看淡可以買入期指期權、看淡ETF或對沖基金。勝輸必須出於計算，若輸的原因是人為，那麼自己的投資技巧永遠不可能增長。
撰文：施宏毅
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認股證行使價 在 「認股證篇」第一課：窩輪初體驗 - YouTube 的推薦與評價
其實窩輪，是英文warrant的譯音，真正嘅中文名係 認股證 ，係指一個「權利」，可以俾投資者在指定嘅日期，以指定的 行使價 ，購買或者沽出相關資產，呢個 ... ... <看更多>