#八百回合經濟談
〔#搞懂景氣循環〕
#景氣系列 最終回正式登場！（溫故知新傳送門👉 #搞懂景氣循環）
壓軸的重點將聚焦於「政府」在景氣循環中扮演的角色。
穩定景氣使經濟蓬勃發展，為國民增進福祉是政府的職責。同時，光靠市場機制無法完全使供需達到平衡，這時便需要政府的協助，而政府便是透過：#貨幣政策 以及#財政政策 來調節國家的經濟。
❶ 「財政政策」 ( Fiscal Policy )
是政府藉由調整支出和稅收，來影響一國之經濟的政策，若以對國家的景氣影響作為分類，又可以分成緊縮性政策以及擴張性政策。
首先，以#調整政府支出 來說，如果政府增加了支出（例如：興建大型建設），便能增加就業機會來拉抬短期景氣。像是經濟學家普遍認為 1930 末期的美國#經濟大恐慌 ，就是因為二戰時，政府的戰爭支出加速，降低了失業率也提升了民眾消費力，乃至於經濟從谷底復甦。
若從#稅收政策 的角度出發，則是以增稅或減稅的方式來影響景氣波動。例如今年日本政府將調漲消費稅到 10% ，大家便認為是對已經萎靡不振的日本經濟雪上加霜。又如印度今年大降企業稅，激勵印度股市創造十年來最大漲幅，該國貨幣（盧比）匯率狂升。
❷ 「貨幣政策」 ( Monatary Policy )
是一國的中央銀行透過增加或減少貨幣供給量，來維持該國的景氣發展以及穩定物價水準。
當央行增加注入經濟體系的貨幣，會刺激消費和投資，拉抬景氣上升，是一種擴張性政策。另外一方面，若央行減少貨幣供給量，會抑制經濟活動，造成景氣下行，是種緊縮性政策。
舉例來說，從去年底開始出現了全球經濟增速減緩的現象，各國便開始#降息 ，從 2019 開始，全球央行已經降息了 32 次。當銀行降息時，把資金存入銀行的收益減少，所以降息會導致資金從銀行流出，轉為到金融市場投資或進行消費，使資金流動性增加，延續景氣熱度。再來討論另一個例子，2008 #金融海嘯 之前，中國處於經濟快速成長的階段，在 2007 年 6 度調升存款準備率，降低資金流動性，以免景氣過熱最後形成泡沫。
以上談了兩種主要調節國家景氣的政策工具，那究竟是誰決定來採行哪些工具呢？
就#財政政策 來說，一般來說是政府的財政部來操刀，根據國家目前的經濟情況以及赤字情況，決定擴大或減少政府支出，或是提高或降低稅率，影響社會的#總體需求 ，進一步調整景氣。至於#貨幣政策 ，則是由各國的中央銀行做決策，例如美國的 FED 、中國的人行以及歐洲的 ECB 觀察各國的經濟數據後，透過#公開市場操作 、#調整存款準備率 或者#升降目標利率 來影響市場的貨幣供給乃至於利率，來達到央行設定的通膨水準以及經濟成長率。
上述指的都是傳統的貨幣政策（公開市場操作 、調整存款準備率、升降目標利率），但相信大家常在新聞中聽到各國又採取了 QE 政策，而這種被歸類為#非傳統貨幣政策 的工具又是如何被操作的呢？
QE(量化寬鬆)
由一國的央行透過大量買入市場中的債券，以提高實體經濟中的貨幣供應，此操作相當於「印鈔票」。舉例來說： 2008 金融海嘯時，當市場的短期利率已經趨近於零，前面的降息已經起不了作用時，美國 FED 透過 QE ，買入中長期有價證券，持續使利率維持在低水準，並強行使資金流入金融市場，用以喚醒當時慘淡的景氣。
但是 QE 造成的低利率會使美元變弱，又因為全球的商品大多以美元計價，進而有通膨風險，足見 QE 並不是拯救衰退的萬靈丹。今年 9 月，歐洲央行行長德拉吉宣布 11 月將重啟「資產購買計劃」 ( APP ) ，也就是歐洲版的 QE ，拯救受#英國脫歐 以及#德國經濟成長趨緩 拖累的歐洲。
如同景氣有循環一樣，政府的財政以及貨幣政策會對應不同的景氣階段，形成「#政策工具的循環」，再一次顯現了經濟循環的重要性。
透過這系列「搞懂景氣循環」，政經八百希望引起大家對總體經濟的興趣，也對全世界目前的景氣情況有些瞭解，而除了持續關注政經八百的文章以外，每天也可以花一點時間看新聞，一定會對認識總體經濟相當有幫助！
另外，政經八百也想跟大家分享一部很棒的影片，是由全球最大#避險基金 — 橋水基金的創辦者 Ray Dalio 錄製，他用短短 30 分鐘，告訴大家整個經濟體系是如何運行的。
【連結在此】https://www.youtube.com/watch?v=PHe0bXAIuk0
#景氣三部曲 就在此告一段落啦！如果有任何想對政經八百說的話，希望大家能盡情留言或是私訊我們，也可以告訴我們，你希望下周的 #八百回合經濟談 想看到甚麼全新單元喔！
#景氣系列 #下台一鞠躬
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