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▌「貨幣政策與經濟增長及股市價格」
央行貨幣投放與資本市場價格之間的關係為何?為何2015年底升息後的聯準會貨幣政策緊縮階段,股市資產價格會與貨幣乘數呈現亦步亦趨的走勢?
一起來看看用戶 shasterd 是如何找出貨幣政策與經濟增長、股市價格之間的關聯。
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在貨幣政策緊縮階段時,影響貨幣流動性的指標-貨幣乘數M1,反應出資本市場股價指數的大方向走勢;而貨幣基數年增率則牽動著股市波段行情的高低點變化;目前聯準會結束緊縮並重啟寬鬆,自然是對資本市場股市提供一大助燃劑,迎接本波景氣循環最後榮景的到來。
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全球貨幣收縮速度正在加快!
美國FED升息再加縮表給全球帶來的貨幣收縮效果,正開始浮現,這其中作為全球最開放的兩大經濟體新加坡,香港反應最敏感。
港幣已有近半個月徘徊在7.8496到7.8501之間,為了撐住港幣,香港金管局連續兩日承接大約63億港元的賣壓,美林估還要再投入800億港元,才能穩住港元的貶值壓力。而短天期一個月HIBOR到年底前可能再漲一倍,三個月拆息利率會上升到1.6%,香港金管局一再強調聯繫匯率不變及銀行體系的穏定。
至於新加坡則收緊貨幣政策,恢復讓星幣升值的政策,並考慮把貨幣政策從「寬鬆」改為「中性或收緊」,與美國FED同步。這幾個月美國貨幣基數總量開始減少,按照FED縮表計劃,未來美元整體基礎總量會加速減少,資金不從新興市場流出,便會從貨幣市場中減少,或者兩者皆呈現,一旦資金撤出,股市壓力會加大。
最近香港資金顯著撤離,深滬股市跌幅沈重,中國股市率先呈現空頭排列,台股也逐漸感受到賣壓,今年外資賣超鴻海超過65萬張,這些現象值得大家關注。
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有留意股市的投資者一定會留意世界各地股市的指數,但有沒有想過指數到底是甚麼又是從何而來的呢?指數其實是一籃子資產走勢的一種指標,這籃子資產可以是股票、商品、地區、國家行業、貨幣、房地產,主要是讓投資者對某種資產類別有個代表性的參考指標。
每個國家和地區都有其參考指數,例如 美國標準普爾500指數,日本日經平均指數,德國DAX指數,中國上證綜合指數等等。不同指數有不同的編制追蹤方法,比如說上證指數是用在交易所上市的全部股票來計算的,另外也有些指數是以某數十隻或數百隻具有代表性的股票來計算的。例如標準普爾500指數就是用500隻股票的股價走勢編制而成。
甚麼是藍籌股?
剛才提到有些指數是用數十隻或數百隻具有代表性的股票來計算的,恆生指數正是用這種方法編制而成的。他是用大約50隻比較具代表性的股票編制而成的,而成為指數成份股的股票俗稱「藍籌股」。入選的條件基本上取決於股票的市值和成交額等,恆生指數有限公司每個季度都會檢討成份股,例如增加或減少成份股的數量和比重。不同的「藍籌股」佔恆生指數的比重都不一樣,目前佔最重的是騰訊控股,其次為匯豐控股。由於恆生指數涵蓋了過往一年香港所有上市公司市值的70%,所以恆生指數及藍籌股可以作為參考香港股市行情和經濟的一種重要指標。
美國有三大指數,分別是道瓊斯工業平均指數,納斯達克綜合指數,以及標準普爾500指數。當中標準普爾500指數由標準普爾公司在1957年創立,是繼道瓊斯工業平均指數之後全美第二大的指數,有別於另外兩個美國指數,標準普爾500指數選取自美國不同行業中500隻市值最高的股票去編制,例如有大家都熟悉的APPLE (AAPL),NIKE, HONEYWELL等,因其成份股中覆蓋不同行業,所以指數走勢相對穩定和具有代表性。
上證指數又是甚麼呢?跟標準普爾500指數不同,上證指數是用在上海證券交易所中所有掛牌股票計算而成的,換句話說,每一隻股票都是指數成份股,所以每當有新公司掛牌上市,指數市盈率都會跟隨調整。
上證指數在1991年7月15日才正式公佈,1990年12月19日為基數日,基數點為100,雖然相比其他國家地區該指數起步較晚,但由於近年來中國經濟發展迅速而且上海證券交易所成交量龐大,所以國內外投資者更為關注上證指數走勢。
那股票指數是否有參考性呢
指數最主要的功能是給投資者一個股市大概走勢的參考,當然未必「市漲,股漲」,情況就好像「主人與寵物」一樣,指數是主人,股票就是寵物,而不同的寵物有不同的性格,有的會活潑地到處跑,有的會比較跟隨主人步伐,不過主人最終都是會拖著寵物走,所以寵物行走的大方向仍然是跟隨主人的,股票走勢最終都會受指數影響,不過途中可能出現不同程度的波幅,事實上也有數據表明國家指數漲的時候有七成股票都會漲,跌的時候會有九成的股票會跌,所以除了選好你的寵物外,留意大市走勢亦同樣重要。
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貨幣基數 在 我要做富翁 Youtube 的最佳貼文
有留意股市的投資者一定會留意世界各地股市指數走勢,但有沒有想過甚麼是指數呢?指數又是怎樣編制而成的?
其實指數是一種對一籃子資產走勢的指標,這籃子資產可以是以股票、商品、地區、國家、行業、貨幣、房地產為對象,主要是讓投資者對某資產類別有個代表性的指標參考。世界各地亦有類似的參考指數,例如:美國標準普爾500指數、日本日經平均指數、德國DAX指數、中國上證綜合指數等等。不同指數都會使用不同方法編制追蹤,比如說上證指數指數是用在交易所上市的全部股票來計算;另外亦有些指數則以某幾十隻或幾百隻較代表性的股票來計算,而標準普爾500指數就是用這種方法,他用500隻股票的股價走勢編制而成。
甚麼是藍籌股?
剛才提到有些指數是用某幾十隻或幾百隻較代表性的股票來計算,而恆生指數正是用這種方法編制。他是以大約50隻比較代表性的股票編制而成,而成為指數成份股的股票俗稱「藍籌股」。選入的條件大致上是以股票的市值和成交額等而定,每個季度恆生指數有限公司都會檢討成份股,例如增加或減少成份股數量、比重。不同的「藍籌股」佔恆生指數的比重都不一樣,暫時佔最重的是騰訊控股,其次是匯豐控股。由於恆生指數涵蓋了過往一年香港所有上市公司市值的70%,所以恆生指數及藍籌股可以作為參考香港股市行情和經濟的一種重要指標。
美國有三大指數,分別是道瓊工業平均指數(Dow Jones Industrial Average)、納斯達克綜合指數(NASDAQ)、以及標準普爾500指數(Standard & Poor's 500 index)。當中標準普爾500指數由標準普爾公司在1957年創立,是繼道瓊工業平均指數之後,全美第二大的指數。相比起另外兩個美國指數,標準普爾500指數因為從美國不同股市中選取500隻市值最高的股票去編制,而成份股中亦包含不同行業,例如有人們都熟悉的APPLE (AAPL)、NIKE(NKE)、Honeywell (HON)。所以指數走勢相對穩定和具有代表性。
上證指數是甚麼?
跟標準普爾500指數不同,上證指數(SHA: 000001) 是用在上海證券交易所中所有掛牌股票計算而成,換句話說每一隻股票都是指數成份數,所以每當有新公司掛牌上市,指數市盈率亦會跟隨調整。上證指數在1991年7月15日才正式公佈,1990年12月19日為基數日,基數點為100。雖然較其他國家地區指數遲起步,但由於近年中國經濟發展迅速,而且上海證券交易所成交量龐大,令國內外投資者更為關注上證指數走勢。
股票指數的參考性
指數最主要用處是給投資者一個股票市場大概的走勢,當然未必「市升,股升」,情況就好像「主人與寵物」一樣, 指數是主人,股票就是寵物。而不同寵物都會有不同性格,有的會活潑地到處跑;有些會比較跟隨主人步伐,不過主人最終都是會拖著寵物走,所以寵物行走的大方向仍然是會跟隨主人。換句話說,股票走勢最終都會被指數影響,不過途中可能出現各有不同的波幅情況。
事實上亦計算過,國家指數升的時候有七成股票都會升,跌的時候就有九成的股票會跌,所以除了選好你的寵物外,留意大市走勢亦同樣重要!
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