關於 雖然我目前沒做台股 ，我們在網路上蒐集到這些相關的討論、資訊與評價

【盤中零股交易上線：用零錢參與台股市場】

今天證交所正式上線了「盤中零股制度」
相較於過去的「盤後零股制度」，有更長的交易時間
搓合時間改為 3 分鐘一次，每次搓合採價格優先、時間優先
小資族不用再擠破頭研究怎樣才能在盤後成交
也不用成交在鳥價格了！

零股交易對小資族而言具有以下優點：
1. 交易時間延長，機會增加
2. 相同價格下時間優先，成交不用看好運
3. 相較於過去盤後零股，盤中能夠以最適價格成交

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但零股交易同時也要注意：
1. 進行買賣時無法現沖、融資融券、僅限電子下單
2. 注意是買到「股」還是「張」，不然會發生憾事......
3. 再來是交易時最好注意一下手續費與成交金額之間的比例，通常券商設有最低手續費，如果你買得股數太少，收下來的手續費換算甚至會超過 1% 以上。

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這裡提供大家一個換算手續費的工具，
可以試算出你的買賣價格、股數是否有超過最低手續費：
https://memochou1993.github.io/profit-and-loss-calculator/

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【延伸閱讀】
盤中零股交易首日 熱門 TOP 10 出列
👉 https://udn.com/news/story/7251/4964696

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#你們有推薦的零股交易券商嗎
#你們今天買零股了嗎
#雖然我目前沒做台股

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選擇權的部分大家沒有太大變動
自營選擇權與期貨的搭配是一多一空，中性
外資雖然今天又大減空單
可是時間拉長來看的話，外資其實就是在一個區間內遊走
我認為如果是這樣沒有連續性的話
要判斷外資是偏多還是偏空太過武斷
先歸類在中性即可
散戶目前是連續的在做空，所以要偏多去思考

支撐17150，壓力17850
要留意區間變大，代表市場認為後續波動可能會變大
(不過我自己的判斷是波動持續變小)

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0:00●前言
今天要介紹的是時間價差
也被稱為水平價差
這名字其實也蠻有趣的
在之前我們曾經介紹過垂直價差
垂直價差是一買一賣做在同個契約裡面，但是做不同的履約價
那水平價差呢？
就是一買一賣做相同的履約價，但是做不同的契約(近月遠月)
所以一個叫垂直一個叫水平

1:11●買進時間價差(賣近月，買遠月)

使用時機
預期指數盤整，近月結算漲跌不大

優點
1.比起賣出跨式，這樣的做法保證金需求比較小
2.知道最大風險

缺點
1.遠月契約的成交量不大，可能會有流動性問題
2.如果遇到價格大幅度偏離，缺點1的問題會更嚴重(但這個問題在這邊還好，因為你是買遠月，但在下面的賣出時間價差，這個問題會有危險)
3.這個策略因為是跨合約，所以正價差逆價差的變化也會有影響，但逆價差是否會轉正，或正價差是否會轉逆，這不太是一個能夠預期的問題，所以這個策略的困難度也比其他策略高

9:44●賣出時間價差(買近月，賣遠月)

使用時機
預期市場小漲小跌

優點
我覺得這個策略弊大於利

缺點
1.比起買進跨式，這樣的做法需要的資金較高，期交所規定這種買近月賣遠月的做法，保證金計算是單一部位方式計算，所以等於是收取裸賣一口遠月選擇權的保證金，後面我會帶大家看一次保證金的計算
2.在前面有提到，會有流動性風險，遠月契約的成交量原本就比較低了，再加上如果行情大幅上漲或下跌，雖然你的帳面獲利目前是賺錢的，但是近月契約接下來要結算了，如果近月是獲利遠月是虧損，也就代表著為了這口虧損的遠月契約，你的帳戶內需要大量的保證金，雖然近月契約結算也是帶來大量的獲利，但這等同於你的獲利不能出金，因為如果接下來行情發展對你不利，你的錢如果不夠你的部位就會被強制斷頭
3.為了避免上述事情發生，所以會在近月契約結算之前先平倉，但還是同樣的問題，如果已經大幅上漲或下跌，你若是想要平倉你的部位，會因為流動性的關係而平倉在爛價格

其實上述講的問題，是要在很極端的情況下才會發生
大部分的時間其實不太會遇到，但如果遇到了怎麼辦，所以還是要小心啦
不過這其實也不是沒有解決方法
近月契約如果結算了
就在遠月契約這邊去做一個買方部位，讓他去合成變垂直價差
這樣風險就會鎖起來了
但這樣搞來搞去真的很麻煩，我寧可用別的策略來處理同樣的情況

16:43●注意事項

買進時間價差的保證金計算
1.收取10%大台的保證金
2.兩個部位的權利金差額x契約乘數(50元)x2
3.1或2看哪個金額高，高的那個就是你需要繳交的保證金

賣出時間價差的保證金計算
1.收取賣出部位的保證金

這兩者之所以會有差別，是因為遠月的天數大於近月，所以遠月可以cover近月的風險
買進時間價差是買遠賣近，因此賣近月的風險會被買遠月cover
很久以前甚至是不用保證金，不過後來期交所還是改成收保證金
畢竟這個市場白目太多

而賣出時間價差是買近賣遠，賣遠月沒辦法被買近月cover(都先結算掉了是要怎麼cover)
所以直接把賣遠月當作是單一部位向你收取保證金

買權或賣權做是有差的
雖然不論是用買權做還是賣權做
只要你是買近賣遠就是同樣的效果，或者買遠賣近也是
但損益卻是有所不同的
這個原因在以前也有提過，這邊在跟大家複習一下
主要的話就是你要把買權跟賣權想像成是不同市場
即使他們都是選擇權，但各自有各自的報價
更何況現在這個策略是不同的月份契約
也因此大家在做之前要記得先比較看看
用買權做比較有利還是賣權做比較有利喔

29:47●總結
這個策略的難度真的比較高，不適合散戶去操作
這個策略要考量到的因素其實蠻多的
要考慮正逆價差的問題
還要思考目前市場波動對於兩個不同契約的影響
以及履約價的選擇
它的難度其實比其他策略都來的高，而好處卻也沒有好到哪去

不過你若是有在用程式去抓目前市場上哪邊被高估哪邊被低估
也許你會有機會剛好去做到這樣的策略
例如可能近月契約的權利金被高估，而遠月契約的權利金被低估
那就會變成是賣近買遠的情況，反之亦然

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台北股市經歷前一天大漲114點之後，由於市場關注美國最新就業數據，使得觀望氣氛明顯增強，在權值股表現不同調，中小型股及題材概念股表現強勢之下。上禮拜五呈現集中市場震盪、店頭市場強勢的局面。集中市場早盤開低拉回在平盤附近震盪，隨後在股王大立光回穩領軍適時接棒台積電的漲多回跌，支撐大盤維持震盪上攻的走勢，加權指數由黑翻紅，終場小漲9點，收在8305點，重新站上8300點大關也持續朝向季線逼近，不過成交量則縮到742億元；周線再度翻紅上漲172點。本周有沒有機會持續挑戰季線8,376點是觀盤重點。OTC店頭市場則開高走高，櫃買指數收盤上漲0.28點，漲幅0.23%來到119.76點，成交量放大到270億元。上周櫃買市場延續漲升行情，在法人加碼的效應之下，激勵櫃買指數持續見到波段新高，櫃買指數周線上漲2.57％，強過集中市場2.12％的漲幅。尤其以穩懋（3105）、元太（8069）、千附（8383）、茂迪（6244）等4檔題材股，上周同步獲得外資及投信兩大法人青睞，這個禮拜有沒有股價上漲的續航力也成為重要指標。

台股上周五在國際股市止穩之下，開出平低盤後震盪走高翻紅，終場小漲9點，成交量縮小至742E。籌碼面，外資在現貨小幅賣超，自營商自行買賣則是持續買超，值得留意的是投信也從連日賣超轉為買超。期貨部分，前十大交易人淨多單比前一個交易日一口氣減少將近一半水位，除了減碼多單，並且還同步加碼空單。其中在特定法人同樣呈現淨多單減少的情況，觀察到從9/17號以來前五大特定法人萬口以上淨多單也在上周五一口氣減少超過4千口來到萬口以下。選擇權部分，整體P/C RATIO持續上升，市場偏多氣氛不變。外資方面，未平倉淨多單減少近3千口，可以看出多單是大幅減碼的，不過也看得出來空單並沒有因為多單減碼而明顯增加，選擇權方面，外資在買權呈現不到百口買超，在賣權部分則是呈現持續買超，不過我們從金額觀察，可以很明顯的看出外資在上周五的選擇權，幾乎都是價差交易，並沒有特別的變化，不過觀察到賣權部分，雖然口數增加不少，但從金額看的出來大都是以偏多的多頭價差為主，整體上外資期貨多單雖然減碼，但在選擇權卻有偏多方向的操作。而自營商方面，期貨淨空單小幅增加，選擇權部分，買權呈現買超，賣權呈現賣超，從金額觀察，方向上仍舊看待指數是區間整理的態勢。整體盤勢上，籌碼面法人在現貨市場並沒有明顯的買超，期權部分也大都以區間價差做操作，並未有明顯的方向，也似乎與目前指數接近季線，成交量呈現持續萎縮有關，尤其成交量遲遲無法放大，更不利於大盤挑戰季線，反而代表中小型股的櫃買市場，雖然指數並沒有特別明顯的漲幅，但在成交量方面卻明顯和大盤不同，持續呈現量增的情況，顯示櫃買市場人氣還是比大盤來的多，能否帶動大盤人氣回籠進而挑戰季線，成交量將是值得留意的觀察重點。


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