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(09/19)【認識自己，知所進退】
　
中秋連假前，盤勢變得跟之前波濤洶湧不太一樣，開始量縮溫吞，小畢這陣子收到不少私訊，有感而發。
　
2012 年，小畢去到 #新疆，在電影 #臥虎藏龍 拍攝的場景 #五彩城　中，為了想看更遠，開始爬上高聳的頂峰。
　
沒有樓梯，沒有扶手，不時四肢著地，或抓或爬，一步一步，如臨深淵、如履薄冰，深怕突如其來的大風一吹、或失足一滑，人就從幾十米山崖墜落！
　
當站在自己能力可爬到的峰上，眺望著壯觀的 #丹霞地貌，相對只在山下看到的五彩城，確實是更壯觀全貌的視角層次！
　
面對眼前這片壯闊的景象，只有感恩、讚歎能形容，但相對造物主來說，這樣的眼界，根本只是微不足到的冰山一角！
此時小畢強烈感受到的是～人在世間的存在～確實是很～渺小。
　
還有更高的地方可以看更遠的景嗎？
當然有的！
想去，但似乎不能再爬上去，因為危險度太高！
硬要去，結局只是貿著極大風險，危及生命～
　
當日暮西山，風越來越大，站在崖邊，似乎隨時要被吹落，而接下來的目標，就是要「更小心」，一步一步「爬」下去，怎麼上來，怎麼下去，甚至要更加倍小心，唯有安全著地，才算是全身而退～
　
人渺小的存在世間，在無常面前，我們通常都無力對抗，但往往在順遂的時候，會開始不自覺自滿起來，不夠謙卑的結果，通常接下來會有逆境等著考驗，提醒我們重新看清：人，就是渺小！
　
前陣子行情很好，相信很多人的獲利都頻創佳績，甚至很多新手入市，也都有豐厚的獲利，這很棒，因為機會來了，本來就要盡量把握、盡量賺！
　
但小畢最近開始發現，很多人，在短短時間就把之前大賺的獲利，大把大把快速的吐回，甚至整體帳戶，還由正轉負！
歷史總是不斷重演，這很像 2018 年，很多人在被動元件族群領頭飆漲下，快速賺到大筆財富，卻又在短短沒幾個月，腰斬又腰斬，鍛羽而歸！
不同的是 ...... 這次在疫情肆虐全球下，參與股市的人，比以前多更多 ...... 更多！
　
很多人在股市大好獲利太順後，很容易會有一種：「覺得自己似乎已經找到聖杯方法，從此就可以一直征服市場！把市場當提款機的感覺！」
　
殊不知，當行情轉變溫吞，要是無法即時察覺，依然會在每次的交易中，執著地想賺到跟之前一樣的獲利，甚至更多！
在無法覺知、方法沒有調整、部位依然很大的狀況下，交易一不順，人性上就更想快賺回來，單量越下越大，下單越來越頻繁！結果當然可想而知～
　
很多人無法長期在市場獲利的原因，就是只有目標 (賺錢) 導向，輸了又不服輸 ......
因為曾經每天獲利 10 萬，現在才只賺 1 萬，所以還想多賺 9 萬，沒有機會也把他當作機會，無法接受現狀下，心理越急，反而帳戶損失速度越快，不把目標放在因應市場的手法或策略調整上，持續做出『對』的動作，只想著賺回「曾經擁有」的，就變成是負向循環。
　
唯有讓自己的心先安靜下來，重新認識／檢視自己，謙卑面對詭譎多變的市場，才有機會重新找到自己的盲點突破，持續存活在市場，等待下一個波段 (動) 機會。
　
上山看到壯闊美景後，一定要先安全下山後，才有機會再看下一輪的美景！與大家一起共勉～
　
最後祝大家
中秋佳節愉快！🌕

節後開盤，能找到自己合適的步調
每天保持穩穩賺！😊
經年累月慢慢賺！💪

【龔成問答信箱】（Q22561-Q22680）

Q22561：

想請教如何分析物業是否有質素？是否從地點上分析？我手頭上兩個物業，一個在西營盤港鐵站附近，另一個在馬鞍山港鐵站附近，附近也有幾個大型商場和公園。

西營盤的樓齡比較高，而馬鞍山是新樓接近十年樓齡。

是否港島區的樓一定會比新界、九龍的樓優質呢？

謝謝！

龔成老師︰

最重要都是睇翻該物業的質素，呎價，預期租金回報率，特別是利用「呎價，預期租金回報率」去比較同區同類單位，以確定該物業的平貴水平。

另外，你再要審視其升值潛力，未來地區上、交通上、生活等等的配套發展，才去下一個結論。

一般而言，港島區樓係會相關較有價值，因為長線土地供應有限，而且又有中環這個主要商區存在，會較睇高一線。

但當然，我地都要再仔細分析，持有物業有無其他優勢或問題。

西營盤始終算係接近中環一帶，地理上會有一定優勢，加上你近港鐵站，係加分位。而且將來明日大嶼計劃中，如果將有道路連接西環地區，都係一個潛力所在。

但由於你物業有一定樓齡、維修保養會係有一個考量。另外，較高樓齡的物業，按揭年期都會較短，有機會令新投資者郤步。

至於馬鞍山，同樣近港鐵站係加分位，加上港鐵站附近生活配套都較完善，都會令投資價值提升。

近年屯馬線通車﹐進一步令交通完善，有利於居民進出東九和中環這2個商區，故都有一定投資價值。

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Q22562：

點睇1022飛魚科技

我高價買，而家蝕左好多

龔成老師：

如果從過往的業務情況，飛魚科技（1022）質素不太好。業務不穩，持續虧損，投資價值不高。

之前得到騰訊（0700）入股，往後會提高企業價值，潛力度高左，但由於仍有未知數，業務不能推算一定成功。只可以話，不宜持貨太多。

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Q22563：

騰訊比高位跌唔少，已經無質素？

龔成老師：

騰訊（0700）仍有質素。但受政策因素影響，中短期弱，企業的賺錢能力會略減，以及企業估值都會略減，不過，政策影響未到核心性，無令到企業無法賺錢，只是賺錢減少。

這企業長遠仍有質素，有發展力的。佢最有價值的，就是「平台」，這亦是現世代好有發展的資產。

佢業務模式係提供平台，如通訊平台、交易平台、入門網站、遊戲平台等，而收入來源則是其廷伸的服務，如增值服務、網絡廣告、電子商務交易等。

過往的業績理想，又身處長遠有增長的行業，加上擁有重要的資產，即龐大的客戶群，將來發展各業務都有相當的優勢，這都是騰訊值錢的地方。不過，政策會令其賺錢能力減，不過，長遠騰訊仍找到賺錢方法，簡單來說，就是現時定了新的遊戲規則，而企業要時間去適應，中短期賺錢能力減，但長遠會慢慢好轉。

現價合理區中間，分注或月供可以。

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Q22564：

老師，想問如想長缐收息，中銀香港同工行比較，怎樣選擇？工行現價好似持續偏低，是否比中銀香港更抵買，或買了工行會否賺息蝕價？

龔成老師：

兩隻都是不差的優質股，而中銀香港（2388）在長遠發展及增長力上，會略好。

中銀香港（2388）係本地銀行股裡面，是較有質素的一隻，有長線投資價值。

不過，整個銀行業的賺錢模式已有減弱，無以前咁好賺，之後主力是收息及平穩增長模式。現價合理。

至於工行（1398），其實本身質素都不差，有一定的規模，在全球都有網絡，本身不會無質素的。

不過，這股增長力不算強，只是一隻收息股，現價投資可以，因為在合理價，但唔好對股價有太大期望。

同時，佢前景算是不過不失，中短期會因中國經濟有影響，銀行業的賺錢能力不及從前，加上壞賬因素，都會令佢中短期弱。不過，初步已好轉，但不是高增長型。

而長遠，會慢慢穩定的，不過，增長力不強。

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Q22565：

老師，我買了6666恆大物業，這股票急速下降，我7.x買現在跌到@@

是否應該加倉，我知道這股有一定質素，想問老師現在應怎麽操作、持有股份不多，大概6000股，感激！

龔成老師：

我地決定加注與否，要睇幾個因素，記住，並不是「拉低平均買入價」為目的。

第一，要分析這股的質素，如果無質素，就再跌都唔加。

第二，這股的類別，如潛力或增長或收息類等，是否與你的財富組合匹配，比例是否適合。

第三，你要先計算加注後，這股佔你股票組合的比例會否太多，因為同一行業，同一股票。不能佔股票組合的比例太多。

第四，現價是否有投資價值率，要平，或起碼合理，不能貴。

第五，你要在加注後，仍有現金剩。

記住，重點不是「拉低平均價」，而是組合比例與配置。

恒大物業（6666）算是恆大系裡，較高質素的一隻。不過，現時整個系都有風險，要小心，小心。

佢係物業管理服務運營商，佢係中國物業服務百強企業中，以項目所覆蓋城市數目計，佢排名第二，如果以總收入、總毛利及總淨利潤計，排名第三。

類別為中高端住宅物業、寫字樓及商用物業，並已訂約管理其他物業類型如主題樂園、產業園、康養項目、特色小鎮及學校等。

佢絕大部分物業管理服務收入，來自集團控股股東恒大集（3333）所開發物業提供的服務。

由於始終有風險，只建議你小注持有，原有貨就守，但不要加注，你預佢上落都大。

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Q22566：

老師，我最近考慮買居居自位，但20年後 居屋樓齡已達50年。

下手買家無法做9成按揭 只能做8成

市場範圍狹窄也不用怕嗎？

龔成老師：

居屋有自住價值，但始終投資價值，會比私樓差少少。但我相信，不會大幅貶值，日後賣出仍可。

但你首先應以自住角度去想，如果有自住需要，買居屋後每月可省去一些現金流，就算日後的售價不及私樓，只要能在這段時間，利用節省現金流的數目去進行投資，只要投資滾大到一定的財富，其實已經做到財富增長的效果，因此無問題。

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Q22567：

龔sir你好。我之前買左楓葉教育（1317）和睿見教育（6068）諗住作長期投資，前者買入價為1.87，後者為4.3。請問兩者既買入價，算不算是合理價

我見現在中央對教育行業既規管加強左好多，特別係K12教育呢方面，有人說直頭毀滅左呢個板塊。

學生想問下，現時既楓葉教育和睿見教育既本質是不是已經完全改變了？還有沒有投資價值呢😅學生我現在應該繼續持有好還是止蝕好

謝謝老師

龔成老師：

由於教育政策大方向是收緊，因此，建議減部分。但這兩股，又未去到劣質，因此，你餘下部分守都可以。

楓葉教育（1317）不是無質素的，但教育類股票增長力比過往減慢，加上政策因素，成為不確定性，始終市場都會擔心之後不少有甚麼政策。

佢的賺錢能力，確的有影響。

睇翻近幾年，教育行業的政策，中國政府都偏向收緊，無論在學費收費上及發展上。

由於市場擔心企業之後的增長力，令這股的股價較弱。

睿見（6068）都有類似情況。

始終政策風險難估，因此唔建議持有太多。

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Q22568：

老師你說的2845，現時價位合理嗎？現價每月逐步買入儲貨是嗎？

謝謝你！期待你來澳門教班

龔成老師：

GX中國電車（2845），這基金的目標是追蹤Solactive中國電動車指數NTR「相關指數」表現緊密相關的投資回報。

持股中最重就係比亞迪A股（002594），以及與中國電動車產業有關的股票，中國因為能源問題，長遠一定要發展電動車，這是大方向，故此股有一定投資價值。

此股現價合理區頂至略貴。無貨可以現時入少少，到有明顯回調才再慢慢加注。

潛力度是有的，但會比較波動，如投資宜慢慢分注，可長線。

其實我之前都有開過澳門班的，不過現時疫情，所以暫時停左，之後會再開翻的。

你或者可以預早留位，只要whatsapp 852-55457212我同事講，打「留位澳門班」就得。我地有具體資料就會 whatsapp你。

因為現時已有好多澳門人留左位。

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Q22569：

請教老師有沒有其他具較增長力股票可推介？

龔成老師：

可考慮：安碩恆生科技ETF（3067）、阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、ＧＸ中國電車基金（2845）、比亞迪（1211）、中生製藥（1177）、三星FANG ETF（2814），如果有投資美股可考慮QQQ。

但就要明白波動性比一般的平穩增長股高左，同時風險大左，你要自己平衡。部分要等回少少先入。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q22570：

龔sir，你真係好勁，$14x叫人可以開始留意比亞迪，講完無耐真係開始升返！

當時因為我手上吉利佔我股票比例都算重，所以無買到同樣係車股的比亞迪，其實係咪應該轉股？

龔成老師：

其實這是大量分析的結果，無人能預測到股價走勢，但我地會分析企業質素，叫投資者多留意某一類股票。

同時，會盡力計算企業的價值，去分析投資值博率。

雖然比亞迪（1211）的長遠增長力會好過吉利（0175），但現價你將吉利轉去比亞迪，投資值博率又唔算好高，因此，你保持原有的狀態。

其實吉利本身的質素不差，擁有一定的銷售網絡及品牌，不錯的市場策略及定位，而又能把握中國汽車市場增長的機遇。

長遠來講，佢的品牌與發展在中國仍理想，2018年，吉利透過旗下海外企業，動用超過$500億人民幣收購戴姆勒股份公司9.69%股份。由于戴姆勒股權結構分散，所以吉利已經成為了戴姆勒集團最大單一股東。

另外，佢早前杭州灣新工廠正式發布純電動新品牌新車「極氪（ＺＥＥＫＲ）００１」，宣布吉利進軍高端電動車。

這些動作不單有利佢有中國發展，同時長遠，可能加快了海外發展速度。因此，這股長遠仍是正面的。

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Q22571：

老師，想問下你對銀娛的睇法，之前澳門有確診，股價下跌，係咪入市時機？謝謝你

龔成老師：

銀河娛樂（0027）可以分注。

佢中短期會弱，加上全球疫情反覆，都對佢有不利影響，不過，相信這只是中短期，以長遠的角度分析，企業仍是有質素的。

在正常的經營環境分析，佢持有的資產好有質素，行業本身好賺，雖然疫情略有反覆，但全球疫情最壞的情況，相信已過。

但由於仍有未知數，加上之前虧損，因此將企業估值調低左。

現水平在大約在合理區中下部分，如果本身有貨，可長線，耐心持有就得，如果無貨，現價已經可以分注，但都要留現金。投資貨要有心理準備，中短期會弱，要長線，企業有長線投資的價值。

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Q22572：

龔 sir. 不明白你的問題。但我可簡述自己資料。我在台灣工作，零售管理，約100店，80-90k salary. 冇樓，

期待樓價回在港物色麗醫城供家人住慳租，只是以前經歷負資產，嚇怕了。剛申請IB account, 想找穩健ETF or ReIT 儲錢。

只係個人睇法覺得個市好狂，直覺有挺大調整，所以資金在過去一年都沒有動用。

龔成老師︰

我地唔好去用"感覺"或者"估"個市架走勢，我地要客觀分析，用企業價值，去判斷個大市平貴水平。

現時大市只在合理區，未算貴，不少優質股依然有投資價值。

若你不想選股，相直接投資一些ETF或者REIT，以下都是一些合適選擇，你可以參考下。

潛力股︰安碩恒生科技(3067)、ＧＸ中國電車基金（2845）、三星FANG ETF（2814）、QQQ

平穏增值股︰盈富（2800）、VOO、領展(0823)

收息股︰置富（0778）、陽光（0435）、收息基金(3110)

以你48歲年紀，最好以平穏增長股，作為組合主力。潛力股風險較高，不宜佔高於組合2成。而收息股增長力不算高，適量就可以。

現時大市只係合理水平，現金佔比重大約3-5成。餘下資金，就等大跌市出現，才加大力度掃貨。

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Q22573：

我29歲. 潛力股 將阿里巴巴 資金轉小米同其他板塊可唔可以？

9988 馬雲減持股 對公司業務有冇影響. 我怕返唔到我201

龔成老師︰

阿里(9988)近期受大市氣氛和中央政策等因素影響，有較明顯下滑。但本身企業有質素，相信會慢慢適應新政策，令業務重回正軌。

但你預佢中短期會較波動，馬雲減持，跟企業質素無關，長線投資價值依然存在。長線要回到$201，相信係可以。

雖然阿里隻股票無問題，但問題是佢佔你組合太大心重，接近一半。因此，你必需沽出部份，轉至其他股票去平衡風險。

小米(1810)係一個選擇，但現價偏貴，要回多1,2成才合理。而且佢同是科技股，單一行業唔好佔組合3成以上，否則都會有問題。

不少平穏增長股，現處於合理水平，可分注入市。但潛力股，部份係略貴。

現時只有安碩恒生科技(3067)、ＧＸ中國電車基金（2845）、騰訊（0700）、阿里（9988）、中生製藥（1177）、福壽園(1448)、QQQ勉強算在合理區中上至頂部，可分注入貨，其餘都略貴，想買就要等一等。

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Q22574：

700,9988 股價都好差

想問收息股有什麼比較好

龔成老師︰

不要太著重短期股價，要睇長遠企業價值。

阿里(9988)和騰訊（0700）近期受大市氣氛和中央政策等因素影響，令股價大幅回調。但佢地本身係有質素，相信會慢慢適應新政策，令業務重回正軌。

但你預佢地中短期會較波動，長線投資價值依然存在。

至於收息股，你可以參考以下幾隻。

我地投資會運用「先增值，後現金流」作方法，初期應投資較多增值類資產，較後期則應投資較多保守類項目。所以係分配投資項目時，會因應番你的人生階段。

如果你年青，可以「平穩增值股」+「潛力股」。中年人士，可以較集中翻係"平穏增長股"。當你已近退休之年，就應集中在「收息股」，去創造平穏現金流。你可以睇翻自已年紀，去作出配置。

若你係較年青，收息股就未必適合持有太多。

目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）、高息基金（3110）都可以。

另外，有些更有超過8%的高息股，但股價就略有風險，你可以小注考慮，例如佐丹奴國際（0709）、中石化（0386）、互太紡織（1382）、富豪產業（1881）等（記住，股價略波動，不能太過大注）。

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Q22575：

謝謝老師意見，但3067喺HSBC冇得供。如改為:金沙, 港鐵，港交所，中生製藥各$2000, 剩低的$2000儲現金，這樣好嗎？

其實我都唔知2800供到幾多為之夠，但以現在情況睇，就佔我的持股比例中最多。

還是把剩下來的$2000分別加大港交所及港鐵各$1000，這樣安排會否好啲？

龔成老師︰

3067每一手唔貴，你直接每個月自己買一手，咁就可以。

盈富(2800)是包括58間質素不錯上市公司股票的組合，由於佢唔係單一企業，就算佔組合幾大比重，其實都無問題。

但由於你比較年青，只有24歲，全部用晒盈富(2800)，個組合變相有少少保守。

因此，我建議你長遠計，盈富(2800)最多佔5成。餘下資金，你可以分散去供上述5隻股票。

現時大市只在合理區，每月儲蓄唔好盡用。最好留有部份，等大跌市出現時，可以用來掃貨。

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Q22576：

投資年金同埋股票 ETF 基金有咩分別？

目標係買千萬既樓 可以點做？

龔成老師︰

"年金"，純粹為你提供現金流收入，唔會有增值能力，主要係適合退休人士。

如果你係為增值買樓，就應選擇有增長力的ETF。

ETF都分好多種，有對應不同指數(如盈富2800 - 恆指 / VOO - 標普500指數)、不同行業(3067 - 科技股)、特定目的(3110 - 收息股份)等等。

而你選擇的，就是一些有質素的增長型ETF，例如盈富2800、安碩恒生科技(3067)、VOO、QQQ等等，都可以考慮。

但你要先了解這些股票，才好入市。當中QQQ和3067風險會較高，你要自己衡量。

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Q22577：

感謝大師百忙之中抽空回覆我這位投資小白，之前因有朋友分享了大師您對小米的睇法（24進取小倉、20-22加碼）

當時覺得30蚊的小米根本無可能跌咁低，自己高追後跌到27蚊就割了，然後其仍跌跌不休，仲見到20蚊。但現在看回去又對大師對小米的完整投資計劃很精準，心感敬佩

另因小弟係澳門人，無法參與大師您的課程。實言未來也只能白漂大師您的投資策略。但大師您一直慷慨解囊，深知大師為大好人，在此祝願大師在港股賺到家財萬貫！幸福美滿！

龔成老師︰

多謝你的支持，其實我之前都有開過澳門班的，不過現時疫情，所以暫時停左，之後會再開翻的。

你或者可以預早留位，只要whatsapp 852-55457212我同事講，打「留位澳門班」就得。我地有具體資料就會 whatsapp你。

因為現時已有好多澳門人留左位。

另外，你可以睇我架《80後百萬富翁》、《財務自由行》和《股票勝經》，都適合初學者。

緊記，我地做財富增值，最重要不是睇「賺蝕」，不是睇「買入價」，而是睇質素。質素不好，增長力弱，就有可能賣出，蝕都要賣。

你要分析「之後的組合情況」，不是過去，是將來。應該持有那些優質股，比例如何，能為你帶來怎樣的長期財富。

你要分析你的投資目標，你想潛力股的比例多少？平穩股的比例多少？組合風險程度如果？

即是你想設計一個怎樣的投資組合？長期、優質、平衡、適合你。

小米（1810）有潛力的，佢的產品性價比高，相信在全球好多個國家都會有市場，佢長遠只會進一步增長。

同時，佢建立的平台是佢長遠的增長動力，先賣手機，再利用手機的平台延伸銷售小米家電。長遠正面的。

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Q22578：

老師你好，我現在上緊你的進階班！內容非常豐富！報左你初班及進階班係我今年做得其中一個最好的決定。我今次都係想問番隻788，中國鐵塔。

問題一：
係損益表入面，折舊及攤銷佔左營運開支入面好大部份，係分析時將它除去是否正確？

2020年報除去後的數字變化：
年度利潤（百萬人民幣）：6427》53942
ROE：3.45%》28.96%
純利率：7.92%》66.51%

調查後的ROE及純利率好似有少少誇張地好！係唔係正常？

問題二：
佢營業額5年複合增長大約7.69%，若減去折舊就變成大約14.29%。純利就27.03%（不計2016年，基數太細）。收入及純利近年都有少少減慢情況。

我應該用7.69%，14.29%定還是27.03%去總結鐵塔既複合增長率呢？

問題三：
另一方面，兩翼業務增長好強勁，特別係能源經營業務，最近出新聞指係換電網點係市場佔有率超過50%，鐵塔公司亦宣報同華為數字能源、比亞迪弗迪電池、百度智能雲、郵儲銀行等多家簽署協議。

能源經營業務對收入潛力會唔會加多d分？同埋呢方面的發展應該唔會比三大電訊商好似租塔咁樣壓制？

問題四：
我的持倉
1448（18.4%）
1177（17.5%）
788（17.1%）
3918（11.4%）
968（10.3%）
9988（9.4%）
1810（8.4%）
2318（5.6%）
1211（1.9%）

我今年就27，我真係好想做個倉平均回報有15%甚至係以上，我明白我潛力股佔左好大部份，我願意承受高風險！我會利用多d時間跟進持有股票的情況去平衡番集中風險。

我考慮緊將唔將鐵塔換馬去其他股票，暫時想等到有合理/平位再加去1810/1211，令組合回報更加有潛力！

鐵塔表面睇佢年增長做唔到15%，但佢新業務潛力好似很不錯，我唔知自己係唔係過份睇好788，佢未調整roe及純利率，負債比率等等雖然呢刻普通，

但我見佢5年中都係每年有慢慢改善中。我好掙扎究竟應唔應該留佢係我組合，謝謝老師見

龔成老師︰

1) 其實你唔洗特別去扣除這個數字，因為我地做估值時，都會同時審視經營現金流。這部份係會將折舊及攤銷加回去，以反映企業實際有多少資金係入帳。

因此，只要折舊及攤銷數字係合理，唔係有好大變動，咁就可以。

2) 如果你係用市場比較法，即係市盈率去做估值，你應該直接用營業額和純利個增長去做參考。去解佢有無增長之餘，佢賺錢能力，有無唔同到。

若以中國鐵塔(0788)計，你發現佢整體純利增長，係優於營業額增長，就可以大致估計到佢賺錢能力高左。但當然都要睇埋細節，當中有無其他問題。

但若果你係用現金流折現法，你就要在盈利之上，加回折舊及攤銷，並扣除資本開支去計算。(如果你覺得太複雜，同樣直接用盈利作參考，都可以。)

3) 會係利好，但會有多利好，暫時係未知之數。係能源部份，由於這些客戶並非完全壟斷市場，也非其大股東，故相對被壓價壓力較細。

但你要明白，現時能源相關收入，佔集團比重好少。就算利好，中短期對盈利相信唔會有太大影響，故不會特別去加分。但這部份暫時發展算正面，可以留意。

4) 中國鐵塔（0788）不是無質素的，但增長力係弱左，算係水桶1至2之間。如果你願意承受較高風險，將部份換至小米(1810)和比亞迪(1211)係可以。

但小米(1810)要回多1,2成才開始合理，而比亞迪(1211)係貴，就算月供都要回到近$200才可以考慮，而直接入的話，最好等回到$140以下。

另外，你要明白現時組合，係好進取。雖然潛力股增長潛力較大，但唔代表你最終回報，一定會係最高。

因為佢地發展係符合預期，回報上當然無問題。但如果佢地發展未如理想，就會有較大調整。所以，你要明白高風險，唔一定係有高回報。

係配置組合時，你明白這個風險，才作選股考量。

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Q22579：

碳中和有咩股票推介

龔成老師︰

你可以考慮一些跟綠色能源相關企業，例如信義光學(0968)、福萊特玻璃(6865)等。

但佢地現價唔平，前者要回多1,2成，才開始合理。後者更要有好明顯回調，才好考慮開始小注。

如果你無特別睇好邊隻企業，純粹係睇好行業發展，你可以考慮GX中國潔能（2809），其目標為追蹤SOLACTIVE中國清潔能源指數NTR之表現。

當中佔最多為"半導體產品與設備"股份，約組合4成，其次是逾2成的"獨立電力及可再生電力"。

此股平貴不易分析，而且頭10大股份中，除了信義光能（0968）外，其餘都在內地上市。

潛力度是有的，但會比較波動，現價在合理區頂至略貴，如投資宜要慢慢分注，可長線。

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Q22580：

你好老師，一直持有的中生製藥價位一直下跌，請問你點睇呢隻股票的前景？

另外，現在現金持有約50萬，計劃在3年內增至90萬- 100萬，每月的人工大約2.5 K，在投資上應該怎樣計劃呢？感謝老師。

龔成老師︰

中生製藥（1177）是潛力股，人口老化令佢長遠有唔錯的增長，無論是政府投入的行業資源，又或是人民生活質素令可控制資金上升，都令人們更在醫療方面投入更多。

佢已建立一套完整的商業系統，有多個已賺錢的藥品類別，同時毛利高，可以不斷將錢投資在新藥裡，這模式運作很好。

但這類藥物企業，難免有一點風險，因此要久不久檢視，中短問題不用理會，但如果有一些核心性的問題，就要再全面分析。

就這刻來說，這股可以一直持有，因為商業模式理想，高回報，不斷再投資令股東利益快速增長。加上睇翻佢的業績，保持增長，這令企業價值有實際的上升，令股價得以支持。

近期由於大市氣氛較弱，加上中央政策等不明朗因素，都令佢股價受壓。但暫時唔見佢長線質素，有明顯轉差，這股可以照長線持有的。

以你目標，可以選擇一些「平穩增值股」+「潛力股」作投資目標。

一般我地預期投資有增長力優質股，年增長約10-15%。要做到你的目標，除了50萬本金外，建議你每月投入$10000預算，去做月供增值。

以現時大市合理區狀況，你可以考慮用部份儲蓄，進行月供股票。你可以每月先用一半儲蓄(即$5000)，另一半就先儲起架策略。

若你投資知識不高，因此可較集中在平穩增長類股，至於潛力股，只宜小小注。

大市現處於合理水平，那50萬資金，你可以先用一半，以"分注"形式慢慢入貨。餘下一半和每月儲蓄，就等大跌市機會出現，才大力度掃貨，並長線投資。

同時你要明白，3年唔係一個好長時間(一般建議最少5年以上)，就算再優質股票，都有機會出現價值波動，影響你最終回報，你要知道有這個風險存在。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

有時候，課後和一些家長談天，深感到他/她們的謙遜。

「我沒有也不懂教兒子，不知何故他能考入這所學校的。」
據我所知，該校是香港的頂級名校；
而能夠入讀的絕非僥倖，的是千挑萬選的菁英。
因此，家長口中的遜讓各位絕不能當真；
因為，能在其「無為」的教學方式下，令小朋友成材，這套教養方式便堪足稱道。

也有些父母，說自己每天營營役役返工，渾無時間陪伴子女。
謙稱道：管得小朋友吃飯，便是一切。
可是，這些家長身在工作崗位，心卻為子女綢繆學習，打造下一代的文治武功。
是的，父母陪伴不了子女的日常，後者似按每日行程自行其是。
但這些「放任」，卻是遵照著那手無形的指示，向著某方向航行。

也有些家長，說自己學歷不高，一生庸庸碌碌，確乎真的不懂教子女。
這些父母也是太謙了。
子女是父母的延續，下一代的聰慧，既是後天的努力，也得自先天的良好基因。
以前的年代，環境不大好，有些人小時候便要輟學，出來工作幫補家計。
因此，有些人惑然不解：何以不出息的上一代，竟生出了出類拔萃的下一代？
其實，父母可能本身便是讀書的好材料。
如果當年有充足的條件，他/她們當在學業上有一番成就。
因此，對這些父母我是更加尊重，也替其興幸：
他/她們的子女，表現及折射出閣下的優秀基因，也會為你將來在親朋輩中爭返口氣的！

下一代，才是我們最重要的資產，也是一己之未來。
生子當如孫仲謀，此乃先天；
但後天上哺養子女及撫其成長，引導下一代性情向好的一方發展，裝備才能，父母的付出更是萬不可抹殺。
其實，不炫耀子女，不居其功，在人前謙遜退讓，不正是良好的品性修養嗎？
有這樣的父母，成就了出色的子女，便也不足為奇了。

習近平最初豪言「以牙還牙」，美國發動貿易戰，擊殺中興，孤立華為，拉孟晚舟，才要劉鶴「割地賠款」。港鐵撞車、「豆腐沙中線」醜聞、林老師跳樓悲劇、王賢誌歡樂滿東華式把事情告一段落、教育官僚漠不關心... 香港煩惱全因缺一字 。大陸經濟寒冬警報，李克強公開提及「放水養魚」大規模減稅計劃、「刀刃向內」的「政府割肉」縮減開支計劃。(完整文字版將會在節目後上載至易經講堂網頁）
#貿易戰 #港鐵撞車 #教師跳樓 #李克強經濟 #沙中線
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Wong Wai Man 2019年3月19日 星期二下午5：00pm

地鐵撞車了。

不可能發生的意外，在中環站，兩列列車，迎頭相撞。

從「豆腐沙中線」的醜聞，看港鐵高層的反應和處理，就知道這間通車四十年的運輸巨無霸，已經徹底腐爛，更大更荒謬更多傷亡的意外，是等著發生的。

天水圍小學林老師跳樓的悲劇，發展到今日，羅校長因壓力入了沙田醫院精神科，即是因病請假；辦學團體東華三院現屆主席王賢誌，歡樂滿東華式的走了幾個轉，成立了委員會，將來會交報告，即是告一段落啦。

東華已經腐臭，麥理浩翻生，都無法改革。換句話說，這類悲劇，會繼續發生的。

教育官僚並不關心，這才是真正的悲劇。

北京兩會結束，李克強的工作報告承認，大陸遇新的經濟下行壓力。

對於幾十年來一直大喊：「形勢大好，不是小好」的中共來說，李克強這番話，已經是最嚴厲的經濟寒冬警報了。

還有那個一直在進行，但好像永無完結跡象的中美貿易談判，究竟又怎樣？

特朗普似乎不想達成協議。

一直在談判，一直拖下去，大陸的廠商，頭頂永遠有陰霾，大陸的經濟，永遠被拖著後腿。

最重要的，習近平很渴望這個貿易談判有結果。

美國發動貿易戰，擊殺中興，孤立華為，拉孟晚舟，才坐下要你「割地賠款」。

習不知輕重，最初豪言「以牙還牙」，不買黃豆。但沒有美國黃豆，大陸養豬業無法運作，市場缺豬肉，中共最怕的動亂便來了。

所以，貿易未談，先大手買黃豆。那還有什麼討價還價能力？劉鶴做李鴻章，什麼都答應好了。

這時，特朗普在越南見金正恩，示範了一幕中途起身就走，不吃午飯，回酒店開記招，上機回國的大龍鳳。

他做給習近平看。

貿易談判他主導，不容有花招，即使安排了會面，只有一字一句有疑問，他起身便走，中方沒有議價餘地。

這是殺對手的威風。

但習近平呢？

如果他和特朗普的峰會如此結束，他能吃下嗎？

中共領袖的敵人，永遠在體制之內。「吾恐季孫之憂，不在顓臾，而在蕭牆之內也。」

香港面對的內部腐爛，和外圍因素，就是這些。

一個人，一個城市，一個時代，運氣是抽象的，但徵兆是實在的。

看到樹葉在搖，就知道有風。風是看不見的，但樹葉看得見。

《中庸》說：
至誠之道，可以前知。
國家將興，必有禎祥；國家將亡，必有妖孽。
見乎蓍龜，動乎四體。
禍福將至，善，必見知之；不善，必先知之。
故至誠如神。

香港遇的問題，其實，是一個字，誠字。

特區政府，港鐵，東華三院，擴大一點，李克強面對的困難，中美貿易戰的死結，都是因為欠缺一個誠字。

《周易》六十四卦中，談到真誠之道的，是第六十一卦，風澤中孚卦。

《序卦傳》說：
節而信之，故受之以中孚。
有其信者必行之，故受之以小過。
有過物者必濟，故受之以既濟。

中孚卦是跟著節卦而來的。節，是信物，也是信念。

古代使者出訪他國，手持使節，如蘇武出使匈奴，持節北海，心中有信念，十九年不改其志，不改其節，最後歸漢。

節然後信之，適度的節制才能有情，才能信之。濫情，寡情都不行，然後才能建立有彈性的制度，才可以建立互信，所以就受之以中孚。

誠信，是要付之實踐的，故受之以小過。

實踐信念，往往有偏差，所以是小過，因無法做到恰到好處，不是太過，就是不及。所以必須在重覆實踐中不斷調節，可見所謂的信心，是要經過無數考驗來建立的。

有過物者必濟，人生有了真實的人事物的真實磨練經歷，中孚的誠信，要經歷過實際的操作，才會成功，故受之以既濟。

孚，是誠信。

誠，是對個人道德的要求。
信，是對社會倫理的要求。

中孚，小過，然後既濟。

既濟，就是搞掂。

中共為什麼永遠內鬥，搞不掂他們的同志？

大陸社會，為什麼永遠都不和諧？

北京七十年來，政策都只能假大空？

九七之後廿二年，特區政府為什麼所有政策都無法推行？施政失誤？

香港的學校、醫院，又為什麼悲劇頻傳？

香港人行屍走肉，人人都不快樂？

全都只因為欠缺誠信之故！

2019年3月19日星期二下午5:00
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由於在大黑天這段時間個SER十分不安定，加上遇上SOLO最大障礙，無朋友用的關係，中間有不少時間是沒有入場打的。
另外，經常有人說用多隻路西可以屈過，我知道~但我自己參考了不少路西片，始終都認為是不安定的，而且如果真的是FARM的話，你就一定少兩隻極運，效率/安定度真的不是十分理想(本人認為)
註：本人認為你去撞第一隻回來，和安定FRAM是兩回事兩個技能來的。本人今次開直播，一來是給大家從我的成功同失敗中學習，二來是我想練習一下如何FARM得安定~
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本日SCHEDULE
6:33 - 11:13 第一場 貪心直衝不SET位，結果入到中BOSS殺不了鬼被鬼炸死.......

13:25 - 31:44 第二場 經歷上次的慘敗，今次SET好位才入各層BOSS戰，最終安全擊殺BOSS勇取1蛋~

33:40 - 38:35 第三場 試羅密歐，中間忘記了SET位，被黑洞玩弄，最後又被鬼炸死了T_T

38:36 - 49:35 死SER，入不到GAME..............官方玩我..........

50:39 - 1:10:22 第四場 中間SET位，SS運用得宜，最後關頭面對危機微調成功，頂到BOSS大爆炸，最後SS COMBO KO~

1:21:00 - 1:32:05 第五場 一失足成千古恨，八岐飛了去下方被大黑天踩，之後4個在他大怒時食了X字LASER...........

1:33:50 - 1:39:13 沒有SET位就會慘死又一力證.....

1:50:29 - 1:55:23 大好形勢版切斷.......

2:00:44 - 2:15:12 本日最靈異事件(!?)BOSS戰第一層最後爆了左下的面，第2層BOSS戰大黑天即變身，敢問各方高手，第一層的面是如何計算?不是爆了兩邊面才變身嗎?