【龔成問答信箱】（Q19141-Q19160）
Q19141：
老師你好
今年終於達成目標了 係我人生的 第一個100萬....本來是非常開心的
但是下個月開始 失業了.......
現在 65萬本金 股票 現值 58萬
股票有 1211 1448 66 2388 2018
全部月供的 由於冇嘢做
所以暫時停供
現金 35 萬
現在的我應該怎樣呢
才可以達成第二個一百萬呢.....
龔成老師：
你要從長遠的方向去想，你現時有累積財富的能力，這一點是最重要，至於失業，人生總會有高低，你可以視為你休息，再突破的機會。
短期來說，當然會影響了你的收入，但如果你可以在這段時間，找到更適合你的大方向，對你長遠更有利的發展，這個失業是突破的關鍵時間。
現時股票，持有，現金，保持現時情況，唔好心急投資，反而在事業上尋找突破先。之後先慢慢啟動翻月供。
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Q19142：
Hello，老師我係你早排股票班既學生，落堂成日問你野果位男仔。我計388估值，我計到既係合理區域(261-377元)，同埋有小小問題想。
1. 點解市盈率先由小至大排列，用中間年份範圍係合理區域既?
如果用中間最高果3年咪會忽略左?特別係如果最高果三年係因為有利好因素/政策有利中長期，咁係咪會低估左，我地係咪要調高番或者改用最近呢幾年既市盈率?
2. 承接問題1, 如果有D公司唔似得港交所咁樣，個P/E同埋EPS都係平穩增長，而係中間由某年起急劇增長既(例如騰信
2014年10.75既PE，2015年急升至45.39，然後一直都40~60倍PE既area到游走)，咁我係咪可以唔用中間平均4年?改用最近既年份?
3. 都係承接問題1, 你筆記話用年尾數據冇中位數咁準，但我發現你筆記(第5堂33頁)係用年尾數去計，而我係計既係用你比的價值投資網的中位數。
4. 想問下我個估值會唔會太進取?好似好多利好因素，定係大致正確?謝謝
龔成老師：
1）無絕對答案的，因為估值只是一個概念，只是「大約一半去做一個參考區」，所以10年選4年，其實，目的都是將較無代表性的數據刪去，希望餘下的數據更有代表性，能反映到這公司在正常情況下，市場情況如何。
所以，你其實可以做一些自行的調整，分析該年的代表性。
最重要是「這些數能反映企業情況」。
2）其實用10年數據，還是5年數據，無絕對的。
你最重要明白這個估值的原理，尋找有代表性的數據，港交所（0388）10年經營環境有少少變化，但不算是核心性，而騰訊（0700）變化相對較大，你就要思考，過往太舊的數據，是否適用，代表性高嗎？
所以，騰訊用較近的5年數據，是比較合適的。
3）因為我只是示範，我成日教大家，你要舉一反三，我的答案不是最重要，你要學懂原理。你用中位數其實更加好。
4）其實都合理的，就算我自己考慮佢最新的估值，都同你差不多，只是比你低約10%。
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Q19143：
Hi 點睇一眾的汽車經銷商？
係咪好過汽車股
龔成老師：
未必，因為佢地未必有自己的品牌與獨特性，而是要依靠汽車公司去生存。
同時，可能經銷商的對手都有類似的銷售網絡，因此未必算好賺錢。當然，如果佢本身的銷售網絡好強，令汽車公司變得好需要佢，佢的價值的高。
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Q19144：
龔sir，想問下咩叫股票出借？有風險嗎？還可以收股息嗎？
龔成老師：
即是同證券行定立協議，將你手頭上的股票借出，你可以從中收取利息的。具體的情況，你要向證券行了解下。
這個動作你本身一定要長線投資，不打算短期賣出股票，才可以借出股票。
至於風險，則是你忽然想賣出時無得出貨。又或該企業及大環境轉差，股價持續下跌，你想賣都無得賣。要等協議取回股票先得。
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Q19145：
如果3067同中國鐵塔，邊隻更有潛力？聽你分析3067係水桶一，中國鐵塔介乎一同二之間，咁係唔係即係話， 3067更有潛力？謝謝阿Sir！
兩隻等到股災，我都會入，阿sir謝謝你，繼續加油。
其實我想買埋舜宇光學，三隻來講佢嘅潛力係咪相對細咗啲？
龔成老師：
安碩恒生科技（3067）在平衡度，以及潛力度都較好。
這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。
不過，現價都唔平，大約在合理區頂，因此，這刻不能大注投資。最好的策略，就是月供，或自行分注小注慢慢收貨，原理如同不斷儲貨，這樣就能平均買入價，減少風險。然後就長線持有。
你唔一定等股災，可以小注入d先，等自己的組合有少少貨，之後再等股災，這樣會較平衡。
至於中國鐵塔（0788）同舜宇光學（2382）都有質素，以增長力來說，舜宇光學會好少少。
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Q19146：
老師 我打算係Saas版塊度長線投資 如果明源雲會唔係一個增長力比較強既公司？
內地百強房地產中有大部分都係佢既客戶 現價算唔算處於入理區同埋係呢隻股上面有冇啲咩值得注意呢 謝謝
龔成老師：
明源雲（0909）的確在行業中，有一定的投資價值，相信長遠有潛力。
佢主要係中國房地產開發商及房地產鏈參與者，提供企業級ERP解決方案及SaaS產品。
睇翻佢之前的資料，佢係中國房地產開發商的第一大軟件解決方案供應商，市佔率有約2成。係呢個市場裡面，按收入計，亦為ERP解決方案及SaaS產品的最大提供商。
其實，佢的角色可以話中國房地產行業的數字化轉型，為房地產開發商及其他參與者，開發了一套行業垂直的ERP解決方案及SaaS產品，以助其管理廣泛的業務運營。
包括銷售及營銷、採購、成本管理、項目管理、預算以及房地產資產管理，佢的SaaS產品包括雲客、雲鏈、雲採購及雲空間。
業務雖然有增長力，但股價都唔平，如果初步分析，處貴水平，值博率未算強，始終市場現時對這類股有好大期望。只可以話，如投資，小注可以，長線可以。
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Q19147：
你好
我有15萬資金 打算分散幾隻類別投資
第一隻：小米 5萬
第二隻：汽車股
未諗好
吉利 尉來 小鵬 理想 呢4隻邊隻會比較好潛力
第三隻：仲有一個類別老師會有推薦？我比較想簡細價啲既股
目標擺一年 獲利係50%
老師可唔可以比啲意見
第3隻可能是飲食股 9毛9
龔成老師：
長遠來說，應該分散在更多股票，唔好只集中在3股。
小米（1810）可以佔一席位，不過現價唔平，所以投資要慢慢分注，等回翻D先入。
至於汽車股，尉來、小鵬增長力較強，而吉利（0175）就較平衡及未算貴。
另外，「細價/大價」「入場費」不是投資的理由，企業質素才是。同時，一年要有50%回報，股神都做唔到，所以要平衡翻風險與回報。
九毛九（9922）係內地中式快時尚餐飲品牌管理及運營者，佢係內地所有中式快時尚餐飲餐廳收入中排名第三，於華南地區則排名第一。
可見，在業務上、品牌上、市佔率上都不差。現時運營269間餐廳，以及管理41間加盟餐廳，而「九毛九」及「太二」為佢的兩個主力品牌。
睇翻佢的財務數據，唔差的，不過現價就少少貴，雖然這股都有長線投資的價值，無貨，就唔太建議這刻追，或小小注好了。
如果要潛力度較高的項目，可考慮安碩恒生科技（3067），可長線。
這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。
不過，現價都唔平，大約在合理區頂，因此，這刻不能大注投資。最好的策略，就是月供，或自行分注小注慢慢收貨，原理如同不斷儲貨，這樣就能平均買入價，減少風險。然後就長線持有。
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Q19148：
老師，每月3500點分配好？
我25歲，比較防守求穩和親早增長財富
龔成老師：
當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。
例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。
其實你25歲，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。
你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先，潛力股小注好了。加上你較保守，因此，建議你集中在平穩增長股。
你可以考慮盈富（2800）$2000。
另外再加1、2隻（每隻$1000）：銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。
你可以月供，長期進行。
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Q19149：
hello 老師 我係你股票班早幾個月學生，我今日睇自己股票組合 終於買到一隻倍升股！（其實差唔多仲有一隻小米 - 今日升到70%）所以我想多謝你。
雖然想繼續上晉升班，但係因為其實我上之前個個堂d數仲係未能夠完全掌握到
咁所以都係繼續溫下書先～
希望有機會再上你堂啦
龔成老師：
太好了！
最重要你明白投資的方向，買入優質股，長線，同時，我相信你已有一定的選股能力，長遠這個方向進行就得。
另外，心理質素都好重要，股價總會上落，你要平常心面對。
好，你溫下書先，同時可以睇《股票勝經》打好基礎，要溫課堂內容，睇年報，同「企業評估表」，我相信你會不斷進步，你有信心再上進階啦！
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Q19150：
成哥 2333係咪最好都等佢回一回 近期破頂 之前本想12/13蚊個陣入
龔成老師：
長城汽車（2333）有質素的，業務都不差，不過，過往的增長力不算好強，長遠業務發展雖然正面，但未必是潛力型。這股都有長線投資價值。
近期股價上左唔少，反而擔心貴左。
如果想入貨，最好回少少先考慮，或者跌少少入一注等跌再入。
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Q19151：
呀sir想問下305，thanks
龔成老師：
五菱汽車（0305）質素算中等，業務都不算差，但潛力度未必算好高。
佢之主要業務為於中國從事汽車零部件、發動機及專用汽車之製造及銷售業務。為中國商用微車發動機及汽車零部件之領導製造商，製造設施設於柳州及青島。
佢係上汽通用五菱的最大供應商，為上汽通用五菱提供約8成的各類零部件及發動機等主要汽車組裝部件。主要業務概述如下：
（１）發動機及其部件：主要生產供微車使用之發動機及其部件。
（２）汽車零部件及附件：主要由六家專門工廠組成，包括車橋廠、制動器廠、塑膠件廠、沖焊件廠、座椅廠
和車身附件廠。產品覆蓋近20大類共數百規格品種。
（３）專用汽車：以「五菱」作為品牌，生產１００多個不同種類的專用汽車品種，包括多用途小型客車、觀
光遊覽車、高爾夫球車、警車、微型消防車、郵政車、醫護車、微型廂式運輸車、冷藏車、保溫車及環境衛生車等。
（４）原材料貿易、用水及動力供應服務：為集團成員公司、客戶及供應商提供集中採購服務，提供原材料、
水和電力等生產因素。
（５）其他業務：包括金融服務及地產投資等。
業務不算差，有中國車市增長前提下，都佢正面。不過，技術與規模未算好強，優質度未算高。加上過往的生意與盈利增長唔強，都反映潛力度不足。
近期股價上升不少，這刻投資價值博率未算高。
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Q19152：
龔sir，本人今年36歲，2018年開始學投資，但一直都輸多賺少，直至今年朋友介紹我留意下龔成老師。我就下決心月供股票，我每月供15000。
想請教下龔成老師，希望俾少少意見我！
長和001供3000
煤氣003供1000
中生1177供2000
長江基建1038供3000
中銀香港2238供3000。
重有3000係供823
想將1038轉供，想請教下轉1810好，還是3033好。多謝你抽寶貴時間！
龔成老師：
月供股票是累積財富的好方法，你保持進行，最重要是長線。
以你的年齡，其實可以投資平穩增長股為核心，再加少少潛力股。
上述組合有少少保守。你的確可以將長建（1038）轉去供潛力類股票，小米（1810）雖然都可以選擇，但以平衡角度，你供3033/3067這類ETF會較好。
要留意，你都最好有基本的現金剩，如果出現大跌市，就可以把握到機會。
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Q19153：
老師你好，今晚剛上了你的股票班裡面有講及濠賭股，希望了解賭業應該用什麼指標估值，另外若不麻煩的話，可以分析現時疫情下的銀娛價位適宜直接買入嗎？十分感激！
龔成老師：
過幾堂會講企業估值，當中都會講述澳門賭業股的估值。
金沙（1928）你預現價合理區中間，如果去到$27以下，就初步開始平。
至於銀娛（0027）現時合理區中上部，要跌2、3成先算平。
銀娛可以現價入，但要控制注碼，因為唔算平，同時升左唔少，投資值博率比之前減左，因此，要分注，或月供。現價買入後等跌再加。
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Q19154：
龔sir, 你好，尋日上完堂，今日再溫返筆記嘅時候，有幾個問題想問：
1. 金沙因為係美國，而家中美關係唔穩定，會唔會影響到長遠發展？
2. 中國好似有政策監管人民係海外賭博，會否影響賭股長遠潛力？謝謝
龔成老師：
1）整體的影響唔算大，始終業務對大家都有利，金沙（1928）對澳門都有一定的貢獻。當然，有時政治因素無得估，但我相信影響唔算大。
金沙長遠仍是正面，但不是高增長類，比過往的增長力減左，平穩增長型。
2）其實對金沙無乜影響，唔需要太過擔心。
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Q19155：
你好，請問我們夫婦想10年後退休，自己有物業供緊（當年買220萬左右，而家大概值7百幾萬），本來10年後供完，但想阿仔5年後到外國讀大學（預120萬）
自己有儲緊錢，但到時要加按拿多50萬出來，想問下而家趁息口低加按先拿70萬出來（可再作其他投資）
再分10年供，還是5年後先加按（50萬）比佢做學費好
龔成老師：
如果你能承受少少風險，這刻都可以加按，因為有5年時間，其實都可以做到一定的財富增長。
現時低息，以及你現時負債不多，可以考慮。
你可以投資一些平穩增長股+收息股，分注去入，只要有適當的增長及收息，相信對你整體財富有利的。
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Q19156：
謝謝老師，因我公司公積金的股票基金及債券基金主要集中投資國家是美國，沒其他可選。老師是否認為美股現在真的偏貴？
因我主要留意老師分析在香港上市的股票，投資美股基金和債券都是因公司公積金沒有其他國家基金選擇，故對美股真不熟但又別無他法一定要選
現在美股由高位下跌未決定如何部署。老師是否認為美股已被推高偏貴？
龔成老師：
美股長遠正面的，現價仍算合理區內，都可以投資，如果你是每月供款，其實會長垃平均左買入價，就不用太擔心平貴問題，同時，唔需要太理會中短期股市波動。
可以投資，長線持有就得。
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Q19157：
龔sir, 已經睇完80後百萬富翁，準備睇財務自由行
想問一問當我想深入研究一間公司或一隻股票，應該從何入手？或者問我應該點樣做？麻煩你
龔成老師：
你可以睇《股票勝經》，會具體教你。
分析企業，你要考慮企業的生意、盈利、現金流、資產、負債等財務數據，同時要比較行業，考慮這企業的經營情況，之後的環境又會如何。這都是計算的基礎。
分析業務，大環境，長遠的發展。
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Q19158：
66 可以作長遠投資？
龔成老師
港鐵（0066）有質素，就算近年的不利事件，雖然會扣分，但最核心的本質不變。
港鐵上年賺$160億，就算扣除物業重估，都有過百億，當中包括了鐵路經營部分，以及物業的發展、物業的租金收入。基本上，每年都過百億的。
鐵路部分，無論佢有咩事故，高層點變，你會唔會唔搭港鐵？問心，絕大部分人都會搭。
另外就是物業發展部分，完全見唔到有影響。
長遠來說，這是優質股，現價合理區中上部，仍可分注投資，長線持有。
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Q19159：
老師 請問你覺得HKTV同香港電訊如何？暫時想月供住其中一個先 每月$1000
龔成老師：
兩個方向好唔同，香港電訊（6823）是收息股。
香港電視（1137）是潛力股，佢業務有前景，但有兩點都存有風險的。
第一，佢都會依靠人的因素，王維基成為了公司最值錢的資產，佢的想法好多，有生意頭腦，但我對這類太依靠個人的企業，不建議太過大注。
第二，這企業現時搞網購，有增長力的，但同時存有一定的未知數。疫情過後的增長力會否減慢？另外就是估值方面，我都好難講這刻的估值，只能話唔算平，如果投資，不建議大注。
你首先要了解翻，自己的風險承受能力與目標。
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Q19160：
龔sir，我有吉利汽車(175)，1000股，2017年$24.2買入。我現有14隻股票，希望逐步減少隻數至5隻。
請問現時咩價位放吉利適合?
多謝指教 !
龔成老師：
如果你組合都有質素，其實可保持約10隻股。而賣出那一隻，應該用「質素」去衡量，而不是賺蝕數。
吉利（0175）有質素的，你可以留，可減其他的股。如果真的想賣吉利，就升多2成賣部分。
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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。
另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。
由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。
點焊網規格 在 [討論] 點焊鋼線網能取代鋼筋嗎- 看板Civil - 批踢踢實業坊 的推薦與評價
近期在繪畫路工的設計圖
湊巧認識一位鋼料加工的業務
他提到點焊鋼線網比起一般傳統的鋼筋較為省料省工
用途涵蓋樓板、擋土牆等……
雖然業務的話不盡能全信（但設計端跟他沒有利益衝突）
想請問版友們點焊鋼線網的咩咩嘎嘎
（還是會請他提供配筋設計計算佐以與鋼筋計算作比較驗證）
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※ 編輯: GonVolcano (180.217.135.250), 11/18/2017 23:43:59
※ 編輯: GonVolcano (180.217.135.250), 11/19/2017 13:09:33
※ 編輯: GonVolcano (180.217.135.250), 11/19/2017 19:18:29
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