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【即時頭條】人民幣貶至十年最低 資本外流成為焦點
在週二觸及10年低點的人民幣還會下跌多遠？
這個問題的答案或許很大程度上取決於中國能否控制住資本外流。過去幾周出爐的官方數據顯示，中國資本外流有愈演愈烈之勢，這提醒人們，儘管中國在2015年人民幣意外貶值後收緊了資本管制，想要換匯的境內居民及公司仍有辦法把錢送出境外。
雖然沒有跡象顯示馬上會有資金大規模外流的情況出現，但人民幣每下跌一點，這種風險就會上升一分。以下為投資者判斷資本外流是否會擴大的一些關鍵指標。
外匯儲備
外匯儲備縮水可能是央行干預、資本外流或兩者兼而有之的跡象。重要的一點是：美元全線上漲有時會使中國儲備的其他外幣價值縮水，導致公佈的儲備數字下降，而非干預的結果。中國外匯儲備在9月份創出2月以來最大降幅，至3.09萬億美元。中國央行將於11月7日發佈10月數據。
中國央行外匯占款
該數據顯示了中國央行以人民幣買賣外幣的規模，這是又一個衡量官方干預情況的指標。數字下降表明央行可能在減持外幣。9月數據呈現出2017年1月以來最大降幅。下次數據公佈時間為11月中左右。
銀行代客結售匯
這是衡量個人和企業外幣需求的指標。境內銀行代客結售匯出現逆差，表明銀行向客戶出售外幣多於出售人民幣。銀行9月代客結售匯逆差創下2016年12月以來高位。國家外匯管理局將於11月19日公佈10月數據。
人民幣支付帶來的跨境資金流動
這項指標自2016年年中以來一直備受關注，當時分析師們指出，為繞開資本管制，中國投資者向境外匯出人民幣而非外幣。中資銀行9月通過跨境人民幣支付錄得的資本淨流出規模創下2017年7月以來高位。10月數據預計將於11月19日公佈。
外資購買中國債券
中央結算公司每月公佈的這項數據直觀反映了海外投資者對境內債券的淨買賣情況。外資已連續19個月淨買入，但9月增持速度為六個月以來最慢。
居民美元儲蓄
中國央行公佈的這項數據顯示境內投資者在銀行外幣存款的增減變動情況。若數據上升，通常表明外幣需求升溫。除匯率因素外，投資者持有美元存款的興趣高低還取決於相對利率水平，以及採用其他投資方案的難易程度。9月外幣存款連續第三個月萎縮。
香港人民幣存款
這是衡量香港投資者對人民幣需求的指標。若數據上升，則表明他們更願持有人民幣，決定因素包括匯率和利差等。該數據在9月份連續第二個月上升。（撰文：Tian Chen）
延伸閱讀：人民幣兌美元不會破7的三個理由
倫敦資產管理公司Eurizon Slj Capital 的行政總裁Stephen Jen認為，中國一直在努力穩定人民幣匯率，而不是將其當作重商主義武器，這是一項正確的策略，理由有三個。
Jen在10月29日的研究報告中寫道，首先，中國的經常帳戶「大致平衡」，這意味著人民幣貶值可能對出口商有利，卻對進口商有害，而且此舉還會遭到美國的強烈反對。
「人民幣對資本流動和金融市場的影響可能要重要許多倍，」曾在國際貨幣基金組織（IMF）任職的Jen寫道。
其次，他表示，人民幣對新興市場貨幣影響巨大，後者今年的貶值主要源自人民幣走弱。人民幣過去六個月下跌了大約9％，但波動在10月初已趨於平靜。
「新興市場第三季度迄今保持相對穩定的部分原因可能也是由於人民幣相對穩定。我姑且認為，中國的匯率政策正在為新興市場貨幣定調，而聯儲局將決定G10貨幣的走勢。」
Jen提到的第三個理由是心理上的。「7.00是一個重要心理關口，我預計，除非美元跳空走高，否則中國政府就會採取行動防止這個水平被突破。我預計人民幣在強勢美元環境下會有出色表現。」（撰文：Enda Curran）
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