睿富7月網聚:黃元山 x 盧楚仁 「危中取機 ─ 下半年環球股匯解碼」
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環球金融市場維持低利率時代已經10年,為何美國GDP(國內生產總值)增速仍比市場預期緩慢呢?坊間有不少的解釋,其中一個是金融監管機構救市的後遺症。
經金學者黃元山指出,現時美國中央銀行體系內部運作主要以新凱恩斯主義(New Keynesianism)邏輯運行,但FOMC(聯邦公開市場委員會)卻相信必須利用IOER(超額準備金利率)調升利率,才能為下次經濟衰退來臨做好防守準備。
不過,世界上弄巧反拙的事情太多,筆者擔心的是當金融市場信貸需求持續疲弱,FOMC卻堅持通過推高短期利率來進行調整,或令下次美國經濟衰退提早來臨。
原文刊於 iMoney 2018年6月11日
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