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蘋果日報紙本謝幕
2021.5.17

0.
我想記錄這件事情的發生時間 2021年5月17日，蘋果日報將出版最後一天的紙本報紙，從實體通路中謝幕。這篇文長，會從新聞媒體的數位轉型，新媒體平台與演算法的競爭，來討論這件事情。

一樣的，我想先聊這件事情的發生。

蘋果日報在 5月14日，發了一封公開信，宣布會在 5月17日最後一次發行紙本，於 2021年5月18日後停刊，不再發行紙本報紙。
蘋果日報 曾經在台灣是與 自由時報 互爭發行量第一的報紙媒體，在iPhone 3G 開賣的2008年，發行量達 50萬份，而依照他公開信的內容，目前發行量僅約10萬份。

蘋果日報紙本停刊，這在台灣的社群媒體發展，和傳統媒體競爭中，是一個很重要的事件。

我想針對幾件事情，跟大家分享我的看法，記錄一下台灣媒體發展的重要時刻

1.
自媒體的時代中夾生存的傳統媒體

先簡單談一下自媒體時代，發聲有多容易。

我們在談自媒體，談的是每一個人都可以成為一個媒體。但我們忘了談一件事情，那就是媒體也慢慢地就像一個人一樣，在社群平台上面有個數字—追蹤數。一起在這裏追求著觸及和流量，以及影響力。

那些媒體所打造的組織，仰靠著大量的人力成本和設備。但現在你只要打開臉書，或是打開 Youtube，按幾個鍵，走完一段大約三分鐘的程序，你就可以開始一趟自媒體之旅。有一個媒體的名稱，在上面寫寫字，按下送出後，就會傳到非常多人的面前。

就像你現在所看到的這篇文章，和這一個自媒體。

在稱作「研究生」的這個自媒體裡面，我是記者，也是編輯，還是個主筆。這個媒體廣編不分離，我還要自己談廣告，接業配。唯一一個我不用做的事情，就是通路。因為臉書幫我處理好這件事情，我不需要去煩惱，要如何把訊息傳達到閱聽人手上。當然，我會面臨一些其他更麻煩的問題，這個部分我們稍後再說。

「通路」這件事情的重要性，是一個沒有經歷過傳統媒體產製流程的人，很難想像的一件事情。

2.
傳統媒體的產製成本

我當年還是新聞所的學生時，帶著一群高中生參加聯合報新聞營。大家對於走到一個報社，會驚呼的，不是總經理，也不是總編輯，更不是那一堆名為「編輯台」的電腦。因為那些都太抽象了。

對，大家最興奮的，是龐大的印刷機器。

一個報紙的產製過程，並不是在把「文章按下送出」後就結束。要送印，送印完後要派報。在凌晨有一群人開著車把報紙送到你家附近的某個橋下，以便躲雨。然後送報員再去橋下領取那些報紙，挨家挨戶的配送報紙。當然啦，現在已經很少人在訂報，報紙最後沒有到你的信箱，可能是到附近的便利商店。

這個過程，用現在的網路語言講，大概就是「把你的文章，經過演算法後，在臉書牆上出現」。這一句話說得簡單，但在傳統報紙中，卻是要一群人每天在凌晨完成的事。

我希望大家不要誤會，運用臉書傳送資訊內容，讓文章在幾秒鐘後就能傳遞到全世界臉書使用者面前，並不是沒有成本。裡面有大量的工程師，維護機器的人員，甚至是網路的鋪設等等。他一樣有很多的費用會產生。只是當你在運營自媒體的時候，不用去想這些事情，因為「平台」已經幫你想好了。

我在學校教媒體創作時，第一堂課我會跟學生聊這件事情：「在十五年前，我還坐在這間教室裡學習如何當一個好的新聞記者時，我們談採訪，聊編輯，學報導，操作技術。但是沒有一堂課會告訴你，要如何開一間報社，怎麼開一家電視台。但現在，這堂課在台大發生了，我們這堂課，就是要你從零開始做一個自己的媒體，從品牌定位，編輯台的規劃開始做起。」

為什麼十五年前做不到的事情，現在能做到？因為通路。當通路的成本降下來了，甚至是所謂的「系統化」，在發行一個自媒體的過程中，少了很多的事情要做。那些，可能是新世代的媒體人，想都沒想過的事情。

我本來想聊電視和 Youtube 媒體產製流程的關係。不過因為這篇文章已經夠長了，留待之後有相關事件，再一起討論。
接下來，我想切入一個很重要的議題：當媒體在網路上只剩下品牌。

3.
當媒體只剩下品牌

當我們在談「自媒體」的時候，常常只看到一個面向，就是「品牌本身在網路上也是個媒體」。但我想邀請大家看到另一個面向，就是「媒體在這些平台上，也只剩下品牌」。

在一個臉書平台的演算法推播，或是 Youtube 去推播一則影片，又或者是你用 Google 去搜尋一則新聞。媒體的內容，跟其他網路內容，其實長得沒什麼兩樣。

對，就是一樣的，臉書貼文只有一種介面，Youtube 影片也只有一種介面。差別只是他有沒有把這個「品牌」，塑造出一個「媒體的形象」，或是「新聞的形象」。

如果我說「 東森新聞」是個媒體，你可能點頭如搗蒜。但我如果說「 卡提諾狂新聞」是個媒體呢？你可以會想一下，最後大概會告訴我，不是吧，他是個娛樂粉專。

那請問「眼球中央電視台 」是媒體嗎？「志祺七七」是新聞嗎？還是那只是「視網膜 Retina」和「張志祺」的個人品牌？「niusnews 妞新聞」，「小日子」，「PopDaily 波波黛莉的異想世界」他分別是用什麼樣的角色出現在你眼前？

試著想一件事情，在一個分眾的時代，一群人坐在咖啡廳聊天，都沒有辦法的定義出什麼是媒體，那麼平台的演算法能做到這件事情嗎？或是說，你期待他幫你做到這件事情嗎？

這邊我要先說一下，媒體存在的價值和企業品牌，個人品牌，和政府機構之類的「自媒體」相比，他們的確在資源上和社會意義上有很大的差異。但我想讓大家思考的是，或許這些所謂的「傳統媒體」有著不一樣的使命在，但是當他放在「臉書」「Youtube」這些平台上的時候，他們對平台來說，對閱聽人來說，差異可能比你想的小很多。

十五年前，如果你想要得到一個疫情的訊息，可能會打開電視，或是去買份報紙。但現在，你可能會打開臉書或是 Youtube，又或是Google 一下，聽聽 Clubhouse 。想一下你的確診資訊是從哪來的？是「蘋果日報」「聯合報」「TVBS」這類的傳統媒體嗎？還是從哪個政治人物的粉專看到的呢？或是「衛福部」自己開的直播？

講一下我的好了，我的主要資訊來源是「日本自助旅遊中毒者」以及這個自媒體的作者兼編輯兼總主筆及Clubhouse製作人，人稱林氏璧的孔醫師。

如果放在十年前，你可能會覺得這是個非常荒謬的事情，「什麼？你聽一個教你玩日本的部落客告訴你防疫？你怎麼不看電視呢？」

但我可以相當有信心的說，雖然聽起來好像違和感很重，但十年後的現在非常多人都知道我在說什麼，而且不會質疑這個合理性。

是的，蘋果日報的競爭對手，不只是大家腦中想像的其他媒體。還有政府官方的自媒體，還包括了一個在疫情下轉行的「日本旅遊部落客」。

4.
你的新聞不是我的新聞

傳統媒體碰到數位轉型時，還面臨到一個挑戰，就是人力資源的重新調配，和演算法的競爭。

在網路上你應該會常看到這樣的留言「媒體都沒新聞報了嗎？幹嘛寫這個。」這句話看似憤怒有道理，但應該不少新聞從業人員，只能看著這句話苦笑。

一家報社，每天都會有非常多的新聞。如果你有經歷過在早餐店翻報紙的年代，可能也有跟我一樣的訓練 — 運用十分鐘吃早餐的時間，看完兩份報紙。

一份報紙最重要的新聞，稱作「頭版頭」。他的意思是，在一整份報紙裡面的第一頁，最上面，寫在報紙名稱附近的新聞。這一則新聞有非常重大的意義，他意味著「這份媒體為昨日一整天，選出來最重要的事件。」裡面有著價值觀判斷和意識形態。換句話說，換個媒體，或是換個媒體的老闆，甚至是換個總編輯，可能都會選出不同的事件。在十幾年前念大眾傳播科系的學生們，都受過這樣的訓練 — 比報。比報訓練中，最重要的事情就是去分析各家報紙對於「頭版頭」新聞的選擇。

好，我們現在把傳統「頭版頭」新聞的概念，放在臉書上，會變成什麼呢？

我在課堂上，或是去各大學演講討論「網路媒體識讀」的時候，會告訴學生一個重要觀念「編輯有很多工作要做，其中一項是運用符號和編輯的手法，來決定什麼新聞應該要被看到。而這項工作，現在的競爭對手往往不是人，而是演算法。」

首先，大家不用去質疑「重要新聞沒人報」這件事情。如果你有機會走去便利商店，買一份報紙，你可能會覺得很陌生。「奇怪了？怎麼跟我平常看到的新聞差這麼多？」

以前的媒體，大家是一起看到頭條新聞的，但你在臉書上看到的內容卻完全不是。

這麼說吧，媒體選出來最重要的新聞，放在「頭版頭」，會在你買報紙的當下強迫看到。但是放在臉書上，你可能對他無感，就滑過去了。臉書會判斷這則新聞「大家比較沒興趣」，於是觸及就變低，更少人看到了。

反而是那些會被認為「媒體都沒新聞報了嗎？幹嘛寫這個。」的新聞，本來可能只是在報紙裡面的一個小角落的奇聞軼事。你在吃早餐的十分鐘可能根本沒機會翻到，但是因為在網路上「大家用手指投票」的結果，讓臉書認為這是個很多人有興趣的文章，所以才會被你看到。

所以下一次要抱怨的時候，可以把對象轉移到臉書身上，因為媒體的總編輯，可能有跟你有一樣的無奈感。

久而久之，大家也對這件事情有更強的認知。一則重要的新聞，以前媒體可以用很大的力量來推播。可以放在頭版頭，可以發號外，可以大篇幅報導。但現在，他除了下一個「臉書跟你都會一起被騙的標」，或是花大筆錢下廣告之外。幾乎沒有路可以走。

就像上一節所說的，媒體不只要跟媒體搶流量，在這平台上，他要跟所有人搶流量。就算他要下廣告，競爭對手也不只是媒體，更多的是房地產，電商，甚至是網紅業配之類的，以前不會被拿來相提並論，曾經是八竿子打不著的競爭對手。

5.
大家還看報紙嗎？

回到本質的問題，大家還看報紙嗎？如果報紙的工作是要及時傳遞新聞，那個「及時」可能無法挑戰更「即時」的網路。試想假設你買報紙的目的不是為了新聞，那是為了什麼？

很多人說傳統媒體都不做數位轉型，這個問題我很難給出明確的論述。因為的確，在傳統媒體轉型做網路的初期，有很多試行錯誤 (Trial and Error) 都發生過。現實中，有非常多失敗的轉型案例，但整體而言大部分的傳統媒體，都有或多或少的轉型成功。所以我們在討論的不是「蘋果日報」這個品牌要收掉了，而是「紙本型態」要在新一波的媒體的典範轉移中成為過去式。

蘋果日報在這一次發的公開信中提到：「數位洪流超乎我們想像，尤其是Google、Facebook等數位平台的壟斷，造成廣告資源的大量流失，對紙媒不啻是沈痛打擊。」

這一段話，很多人認為是搪塞之詞，但他的確也說出了現在媒體的挑戰。這邊，我想邀請大家站在更高的維度來看這件事情。

在二十年前，如果你想要「下廣告」，廣告大概會「下在媒體」上。原因很簡單，因為媒體扮演的角色，是大家獲得資訊的來源。但是現在，大家獲得資訊的來源是哪裡呢？網路還沒起飛，手機還沒普及之前，媒體幾乎壟斷了大家的消息來源。電子媒體因為「媒體的近用性」和「使用頻譜公共財」等因素，扮演了許多重大新聞的傳遞角色。

但現在，你早上睜開眼睛，是打開蘋果日報的官網，公共電視的頻道嗎？還是跟我一樣，看 LINE，刷 IG，看臉書，滑 Youtube 呢？
如果在這些平台上，媒體只剩下品牌，要爭你的眼球得跟其他自媒體平起平坐，獲得演算法的青睞。那麼他也是一個跟你和我一樣，想獲得發語權得看人臉色的單位。

即便他的品牌價值，影響力，依舊在民眾的心中高居不下。但很遺憾的，他的廣告收入來源，得和其他的自媒體分享。還有更令他們的心煩的是，利潤要上繳給他的上游平台：臉書和 Google。

6.
傳播技術與我們

要討論新聞和新聞傳播，勢必得討論傳播技術的發展。在還沒有紙很貴的時候，我們寫的字都很短。當紙越來越便宜，我們也用更長的句子，來留存並傳遞訊息。從詩，到詞，到曲，乃至後來的小說散文。

大家可以想一下我現在寫的這篇文章，在兩百年前，要多的精簡的寫下，才有機會被傳播出去。但現在我可以這樣一直打一直打，打成一篇臉書長文，完全不用考量用紙成本。這就是一種傳播技術的進步，改變了傳播的方式。

以前要寫一篇新聞報導，老師會告訴你：「把最重要的事情寫在最前面，用倒金字塔方式撰寫。」背後當然有很多原因，這些原因中甚至包含了技術問題：因為編輯覺得你文章太長的時候，可以直接把最後一段拿掉。

但現在寫文章呢？

在報紙的年代，標題印在那邊直接進眼球。你對標題有興趣時，可以花半秒鐘的時間移動眼球，開始讀文章。對於一個閱聽人來講，「從標題到閱讀文章」的時間成本極低無比。但在臉書的世界，從按下標題，到你開始舒服的讀文章，要經歷非常多的時間。你的時間成本變高了，自然而然，吸睛的標題就變得無比重要。

當寫文章的時候，如果你把重點都在第一段全部寫完了，大家拿到資訊拍拍屁股就走。就以前的觀點來說，會覺得無所謂，訊息有傳遞到就滿足了。但現在不一樣，如果大家看完第一段就走，演算法會判定這是個大家不想看的文章，於是就不幫你傳播，「只讓少數人看到這篇文章」。

聽起來好像沒什麼大不了的對吧？但其實這背後有很多轉變跟著發生。

在課堂上，因為學生創作的載體在網路上，所以我絕對不會要他們用所謂的倒金字塔方式寫作。在做影片的時候，也不會教他們慢慢鋪陳。演算法是現實的，在你還沒建立風格之前，要跟他競爭，是相當辛苦的一件事情。

連在學校教課，都要打破過往的寫作模式，媒體裡面要做的轉變，大家可想而知。

一篇適合放在「報紙載體」的文章，和適合放在「網路為載體」的文章，絕對是不一樣的。閱讀習慣的不同，載體特性的不同，甚至是廣告擺放方式的不同，大大地影響了媒體的產製過程。

如果你認為「反正就一篇文章，紙本和網路都放就好了。」的話，可以試著想想看，多一套邏輯，能用一樣的成本完成嗎？所謂的客觀寫作，平衡報導，有辦法在不同載體上面用相同的模式呈現嗎？

7.
我們與網路媒體的距離

最近我演講最常聊的題目，就是談網路媒體識讀。我們與網路媒體的距離，已經密不可分。所謂的傳統媒體，運用著他多年累積的品牌，慢慢的也在網路媒體深耕。

很多念傳播科系的學生，會對於未來感到迷惘，覺得媒體不斷的沒落。但我一直對這件事情抱持相反的想法，期望學生能好好的在這個時代發揮長才。

或許這是個傳統媒體沒落的年代，但現在絕對是人類史上「媒體傳播能量」最強的年代。隨著載體和傳播技術的改變，人人都有機會發揮自己的影響力。我們有更好的傳播工具，也有更公開透明的消息來源。

很多人說「蘋果日報轉型失敗」，其實我沒有這麼同意這句話。相反的，他做了非常多的事情，讓品牌在持續在這個時代繼續發揮影響力。結束紙本的發行，或許就是面對傳播技術的改變，在這條路上的一個重要決策。

對於經歷傳統媒體的人來說，是一個非常痛的事情。我自己也經歷過蘋果日報全盛時期的年代，看著星光三班上「頭版頭」時，一大早興奮的跑去便利商店買報紙的讀者。若以一個純粹讀者的角度，我會緬懷蘋果日報陪我走過的那段青春歲月。但我相信，新聞從業人員，肯定有完全不同的解讀。

我們無法否認的是，紙本謝幕了，品牌影響力依舊在。只是當媒體只在網路上的價值只剩下品牌，他的商業模式，人力資源分配，都會變成一個巨大的挑戰。

這是蘋果日報紙本走入歷史的故事，他不是一個單一事件，而是給這個時代的一個標注。

希望這篇文章，能夠給經歷傳播媒體變遷重要時刻的你，多一些探討和省思的面向。

《蘋果日報紙本謝幕》

【原來比單戀更寂寞】一個59天的偷情故事 4/5

(1): https://bit.ly/2ECRJ38
(2): https://bit.ly/2DufLMU
(3): https://bit.ly/2PeCXBC

自從遇見她後，我每天的注意力全放在手機發訊息。

當然，對方是她。

我：「會考以後，妳的路是怎樣？」
她：「分數不俗，轉了那間以文科見稱的學校升讀中六，你呢？」

我：「我得不到十四分，靠着十二分，勉強尋到學位，成為那間學校最後被取錄的幸運兒，妳讀到語文嗎？」

她：「捱得身子變差，苦讀成功考進港大文學院。」
我：「那是實力，因為妳的聰明伶俐。」

她：「只是一點點運氣。」
我：「我才是，庸庸碌碌的隨波逐流選了自己不喜歡的會計科。」

她：「你不是討厭數字嗎？」
我：「對！妳還記得，所以才讀得吐血。」

她：「看你現在還過得很好⋯⋯」
我：「唔⋯⋯大家也長大了⋯⋯」

說到這裡，她說要開始上課 ( 讀英文教育碩士 )，我也要把視線放回工作桌，裝作忙碌，但心裡仍想着我和她的事。換着是從前，對於她的智慧，對於她因成熟後變得更美更有韻味，我有點自卑，覺得自己不屬於她的世界。

接着我們又說起從前。

我：「我搬走了以後，妳也搬離舊居？」
她：「對。」

我：「為什麼？」
她：「後父生意越來越差，在大陸的工廠最終捱不住倒閉。」

我：「那輛寶馬呢？」
她：「也賣掉了。」

我：「可惜！我現在也一個人住呀！」
她：「為什麼？」

我：「想要變得獨立。」
她：「我也想像你一樣自由。」

對話勾起我對雙親的掛念，我滔滔不絕的告訴她我如何由受寵的獨生子，變成一個獨居青年。

半天工作轉眼就過，回家途中，她說早已回到家。早知約她出來晚飯！笨了！

昨晚跟她由 Office 傾談到回家，現在便由起床聊到離開家門，由家門一直低頭按到地鐵站，手一邊拿着公事包，一邊按手機，直至坐下公司座椅。通常在放工消遣時才感受到的 Happy Friday，想不到現在只拿着 iPhone，也掃出一個 Good Morning。

她：「今天心情不好，和媽媽因金錢問題吵架，沒有上課，只在街閒逛。」
我：「同事因傷告假，工作特忙，但總能抽一點空聽妳訴苦，如果妳願意和我分享。」

她隔了一會兒再說：「身邊朋友不多，想和你說，但不想令你工作分心。」

若然我能給在低谷中的她一點安慰，好感必增：「那麼不如今晚出來晚飯詳談？」

事情來得順利，她一口答應了，但她說不要太貴，一頓便飯就可。

我說我會找個好地方，再告訴她。

和她約會是一枝令我加快工作的強心針，既緊張又興奮的把最後一份文件做好，便拿給經理過目，他說沒問題我便立即離開，趕去目的地。

途中收她的訊息：「我下個站到了！！！」

訂座時間快到，我與她向餐廳走着。當然，沒有拖着她的手，只是間中偷看她的手背。

她點了葡萄汁鴨胸，我要了一客烤羊架，吃着前菜，她不像前天那麼開朗，我嘗試開解她，打開話匣子聊起來。

我：「依家我哋可以慢慢傾喇！唔使番工，唔使上堂！」

她：「其實心情好咗好多，喺我眼中係大事，喺你眼中可能傻事，你真係想聽？」

我：「想！呢個環境，呢個氣氛，最適合聽心事。」

她：「因為我媽媽覺得我畢業都唔出嚟搵工⋯⋯反而繼續全職讀書⋯⋯幫輕唔到屋企嘅負擔。」
我：「後父生意仲係唔好？」

她：「越嚟越差，包括佢同媽媽嘅關係⋯⋯所以屋企都越嚟越嘈，其實親生爸爸都仲有資助我哋嘅洗費，不過唔太多。」

我：「你揀得呢條路，應該有妳嘅原因？」

她：「我只係想讀埋呢個碩士就心滿意足⋯⋯其實我都有幫人補習，照顧到自己。」

飯後我們又再簡單分享起來，她暫時放下嚴肅問題，我也不需費神應對，大家只需隨着黑夜，走過一盞又一盞的街燈，跟着對方的影子。

走着說着，她突然走到已關門的花店門前，向我說，每當她看見花就會不知名的被吸引着。 我問她，花的確美，但每枝花不都是一樣嗎？

她說，一群花中總有一枝特別豔麗。我問她，那麼妳喜歡什麼花？她說玫瑰。

離開前，她說，她愛花的美，卻不喜歡收花，害怕凋零的感覺，然後轉身走前我兩步，我追着她的背影。

我：「夜啦，不如我送妳番去？」
她：「唔使啦！我又唔係小朋友。」
我：「呢個係男仕嘅禮貌，我好樂意！」
她：「咁⋯⋯」

最後她都婉拒了，但我堅持說不放心，她說那麼送她到車站就足夠了。最後的路途，我和她也沒有說起話來，享受着安靜的甜。約會初時，我們的沉默是因為尷尬，但現在的是因為享受，也不捨得時間溜得這樣快。

上車後，她傳來我一個訊息：「謝謝你這晚細心看着我，聆聽我每個心事！」

我感到文字上的蜜糖， 回她：「我也謝謝妳陪我過了難忘的晚上，妳在我的生命一直都特別。」

天老套的下起雨來，我把手機收回褲袋，沒有咒罵上天，因為這不是一場哀號，而是一場春雨。

（明晚 11:00 最後一篇）

*篇幅問題，部份內容從書中刪減了，但應該不影響情節。
/
聽日最後一篇了，雖然不會貼完整個故事，但如果今篇反應好，大家都說「想看」，那明天我貼長一點，為試閱有個好的結尾。

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#如何解讀台積電法說，#必看關鍵七大攻略！

撰文：楊阿捷

嗨，投資新手的你，想買存股的你，常常聽投資人談起台積電，但是劈頭就一堆數字，艱澀的名詞，搞得你好亂嗎？別擔心，阿捷是專攻半導體多年的記者，一路走來，也是從一個股市小白，慢慢領悟外資法人跟台積電解謎的樂趣，現在只要看到數字，就可以解暗號，對產業趨勢了然於胸…

等一下！你說台股那麼多東西可以投資，難道非得關心科技不可，我又不是唸理組的，幹嘛一定要逼自己在那邊啃什麼產業趨勢呢？

不不不…你一定要懂！我們投資就是為了要賺錢，如果你懂台積電，就可以提升勝率，台灣是科技島你知道吧！台股最強勢的族群就是電子股啊！而電子股裡面誰說了算，就是台積電啊！台積電發出了這麼多暗號幫你指路，還不趕快一起來解謎！？

就透過這篇文章簡單跟大家分享，#怎麼閱讀台積電法說會數字的意義，#怎麼透過這家公司，#解讀不同族群的產業前景，保證你會得到很多，喔～原來如此，我終於懂了！

#台積電的三大角色

首先，我們的“護國神積”有三大角色：
1. #佔台股的市值最大，足以影響大盤走勢
如果叫台股的公司們排排站比身高的話，台積電的市值身高就像台北101那麼高，其他公司的高度就是周邊大樓，台積電佔台股比重 #長年超過五分之一，以2020/4/16來算約佔大盤24.3%，漲跌一元，影響大盤指數8.8點，若台積電當天漲20元，當天大盤指數大約就有176點是來自台積電的貢獻．有夠誇張吧？這樣的特性，讓它成了政府法人想要拉抬指數時很好的標的（謎之音：國安基金）．此外，#電子股一般來說在台股交易量達五成，想摸透電子族群，也得看台積電臉色．

2.#可以判斷景氣風向
台積電的高層，說話就是誠實中，好壞都會講，有信用，不怕被它騙．再來就是它的客戶超級多，它是製造晶片的，世界上 #所有的電子產品，從手機，電腦，智慧車，甚至微波爐，國防設備，各種電子裝置，全部都需要用到晶片來控制，這個製造的晶片的角色，就是台積電在做的事．台積電製造的是全球效能最先進，良率最好的晶片，任何公司想要產品比別人強就得找它，讓它的 #晶圓代工市佔率佔了全球超過五成，基於這個理由，台積電業績好，就是它的客戶群（手機，電腦，AI…）下了很多單，業績不好，對未來的展望不好，那也可能代表電子業產業前景欠佳．

3.#可以從台積電看蘋果的動態
剛入行的時候，我不懂為什麼長官一直叫我寫iPhone有什麼新爆料，可能有什麼新規格和功能，後來才知道因為台灣好多公司都做蘋果的生意（2019年，#蘋果前200大供應鏈當中就有45家台廠），這些蘋果概念股都非常熱門，投資人會想急著猜測新款iPhone到底有沒有魅力，判斷到時候這些蘋果供應鏈會不會賺錢．
那麼，想了解蘋果的動態，就來看看台積電怎麼說吧！iPhone手機的心臟Ａ系列處理器，已經連續幾年都是交給台積電獨家製造，而台積電最大的客戶也就是蘋果了！每年的新iPhone，都是 #台積電最先進新製程的第一個，最大的使用者，所以我們想窺探蘋果的表現，就可以問台積電它的新製程賣得怎麼樣．但問題來了，任何公司都不能對外直接透露客戶的資訊，法人就必須用很多旁敲側擊的方式來問，像是：#今年的五奈米先進製程可以貢獻台積電全年多少營收呢？這個問題白話翻譯，背後想探索的就是：蘋果今年新iPhone跟你下多少單？iPhone會不會按照計劃上市?iPhone賣得好不好？

＊景氣風向球：台積電法說會

台積電每一季都會公開對全球投資人舉行法說會（因此是以英文進行），揭露本季財報，提出下一季財務預測，回答法人各種問題，這總是具有“為近期台股定調”的指標性意義，而在法說前你應該要了解：

1. #這次外資關心什麼話題？
台積電的外資持股比例將近八成，所以這些聰明的外資關心什麼，我們散戶也一定要關心，在法說會前你可以多關心“外資提出五問”這類的新聞，然後法說會開獎後，“最重要”關鍵字就是要關心結果是，#優於/#符合/還是 #差於預期，你可以看到，如果當天好消息讓外資眼鏡碎了一地，優於預期，那隔天就準備狂漲了，2020年第二季的法說會隔天，台積電大漲將近7%，就是因為事前預期好差好差，但是開獎的結果卻出乎意料的好，讓外資們只能認錯回補．但也有法說會很悲觀，但是隔天開漲的經驗，因為還是“優於預期”--外資原本想像的更糟．

2. 台積電法說會不脫以下 #七個關鍵區塊，也各有意義：

(1)#本季淨利賺多少，EPS多少：因為已經過去了，重要性略低．但可以觀察每季股利發放情形．

(2)#下一季財務預測數字，#全年成長率預測：這比較重要，下季能不能賺錢？今年能不能賺錢？藉此讓你判斷景氣多空．

(3)#各種電子產品的成長率預測：這就是你可以從台積電，解讀不同產業前景的地方了，像是台積電會分門別類，預測各種電子產品的表現，你關心什麼產品，就來看看台積電怎麼說．

(4)#先進製程進度：這是用來判斷台積電具不具有競爭力，最重要的指標，可以拿來跟台積電的對手三星比一比，如果台積電進度一直贏三星，那就會繼續吸走全球最好的客戶，那你對台積電營運前景，就可以比較放心，反之則會有掉單的可能．另外，剛剛有提到，蘋果是先進製程的第一個超級大客戶，先進製程順不順，也關係iPhone能否順利推出，先進製程的需求，也隱含蘋果的下單量．（#後段高階封裝技術 近期也是台積電的吸客關鍵，這個也可以判斷競爭力喔）

(5)#資本支出：半導體業建廠很貴，要砸錢不斷投資，才有新製程能開出來，製作厲害的晶片，台積電都是客戶有需要，才建廠，透過觀察每年資本支出，可以看出客戶的需要量大不大，資本支出上修，可能就是客戶的需求突然比過去增加了，反之亦然．

(6)#庫存水位：如果客戶的產品賣不好，那麼它手上的晶片也用不完，就會變成庫存，庫存水位可以判斷目前市場的供需狀況，會不會供過於求．

(7)#時事話題：每季都會有不同的時事話題產生，2020年4月這場大家關心的時事題就是疫情，華為禁令，而過去比較夯的時事題有虛擬貨幣等等．

好，以上七點就像一張check list，進入實戰階段，你可以把2020年第二季的法說拿出來看，看看透過這次的法說會，你能不能讀出以下訊息．

第一季成績破紀錄的好，代表不受疫情衝擊，沒有缺工復工問題，產能需求也大，客戶有提前拉貨需求．
第二季成績優於預期，表現還是很好，不過下半年庫存水位拉高，可能旺季不旺，差於往年水準，台積電看好全球疫情有機會在六月趨緩．
先進製程直到2022三奈米都照進度走，反觀三星三奈米不順，台積電有希望繼續持續領先到2022，不怕沒生意，大客戶還是會愛它．
由於五奈米預估今年貢獻營收達10%，代表蘋果沒有砍單，因為新一代iPhone目前叫貨的量跟往年是差不多的，台積電每次新的先進製程推出，在第一年都是貢獻全年營收10%．5G手機的滲透率高，推測下半年還是會推出搭載5G的新iPhone，且很受歡迎．
資本支出沒有下修，許多台積電的設備商不用擔心沒生意了，5G和AI相關供應鏈動能長線非常強勁，在家工作趨勢巨量拉升伺服器需求．
時事題的部分，能看出地緣政治衝突加劇，台積電被迫評估赴美設廠，但是成本並不划算．

#想一想：
以上訊息，延伸出去的幾個點可以想想，#電子業下半年旺嗎？現在 #什麼族群夯？ #蘋果今年的iPhone的推出進度跟需求如何？ #誰跟著台積電做生意，它們能不能受惠？目前有什麼風險需要注意呢？

大家練習的結果怎麼樣呢？解謎是不是很好玩呢？下次法說會開始，一樣帶著這7點check list在你腦海中，你一定能一次比一次解讀的更加深入，更能掌握趨勢，讓我也一起祝福護國神積，繼續扮演全球科技的領頭羊吧！

❤️花了很多時間整理的心得，您的留言是我最大的鼓勵喔❤️