「手遊」熱炒，逢收購必追？
＊三科網公司收購戰績
＊「手遊」怎計估值：港產手遊賣5億，作價如何看？
＊新股雲遊(0484.HK)，技術面
科網股及手遊2013年大大跑羸大市，當中龍頭股王騰訊更為施凌客戶在2013年大賺98％！2014年仍然未見減退，至今已屢創新高，大漲25％。騰訊股價屢創新高，作為一間科網公司賺到錢當然不斷去擴大板圖不斷收購，2013-14年亦屢見多不勝數的收購項目，每次和騰訊搞上關係的公司都會大漲，投資者炒得樂而忘返，那邊廂Facebook亦以超高價收購Whatsapp，似乎世界各地都對科網股十分熱情。
＊三大科網公司收購戰績
1)騰訊
其實要數向大公司收購項目戰續的話就不得不一提愛股騰訊，2011年騰訊收購RIOT GAMES，作價大約3.41億美元，已經買下其92.78%股份。RIOT GAMES開發的大熱「英雄聯盟」是全球十大營收最高的免費網上遊戲， 2013年收入達到已經6.24億美元翻本有多！
2)阿里巴巴
阿里巴巴於2005年收購中國雅虎全部資產，相信大家都知道下場是甚麼了，手上的雅虎中國至今在全國的搜索引擎排名中三甲不入，現在已經成為阿里巴巴的一個公益項目...甚至需要蝕錢營運。
3) Zynga
一年前非常受歡迎的遊戲「DRAW SOMETHING」，當時被 Zynga用2億美元收購了，不過似乎「冷手接了熱煎堆」，用戶立即蒸發了不少，現在已經沒有多少人在玩了，收益可想而知。
所以，
雖然科網股似乎很好炒，但用戶轉呔變節亦快，又因為資金流比較充足，所以近期似乎每次說起科網股的收購行動都例炒，不過要知道不是間間科網股的眼光都那麼好，不是每一次收購都有賺的，所以大家千萬要留意兩點1)收購作價、2)收購潛力收益，忌盲目跟入市。
＊港產手遊賣5億，作價如何看？
今天香港又有一單上了各大報章頭條的收購新聞，說的就是港產遊戲「神魔之塔」的開發商Magic Feature被雲遊(0484.HK)以7000萬美元(約5.43億港元)收購了21％股權，以雲遊的入股價計算，Magic Feature估值竟若有25.9億元！那麼作價究竟如何？雖然雲遊股價即日升了7％，看股價似乎股東及投資者對作價滿意，但誰知道只是市場炒一炒忘記了計數？所以今天施凌為大家計計數，事實上從市盈率的角度上，Magic Feature於2013年度除稅及非經常性項目後溢利為3859萬港元，市盈率為67倍，對比起現時恆指市盈率10.78倍的話，作價是略高，不過科網股現時每隻都是幾十倍的，與恆指比較可能不能作準，若比較同類日本遊戲「Puzzle and Dragon」開發商Gungho，作為一間年賺40億元的日本上市公司市盈率其實亦只是12倍，當然不同國家不能簡單比較，但兩個看法似乎作價都略略過高了，所以這單交易雲遊會否用多了錢呢？
＊新股雲遊(0484.HK)，技術面
是次收購行動吸來了不少粉絲的目光，今天施凌特別和大家跟進一下此股，雲遊是上年10月3日上市的新股，為本港第一間專攻網頁遊戲的上市公司，當時中班剛分享抽新股的信號，雲遊(0484.HK)是可以一抽，當時正值市場熱炒的科網股投資，所以在零宣傳下依然十分吃得開，公開招股（IPO）搶爆，一時晉身為2013年新股「凍資王」。而跟隨施凌的戰友應該會知道施凌會抽新股，但逢新股施凌都建議同學五天內必賣，三年至五年才可買回，因為新股上市必定會粉飾業績，故新股基本面較難去參考，我們或可用技術分析試試。技術上暫時看收購行動似乎未能真的帶動股價，出現陰陽燭轉勢形態，若今天開市即低開跌破$55.78的話十分利淡，短線可能要在跌穿$53止蝕，相反，如果市場仍然對是次收購有信心的話，也要升穿$62.4才能反映市場看好此股將來。
文︰施宏毅、邱澤峰
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