想60歲退休要儲幾多錢？
正所謂大話怕計數，今次想計一下，如果要60歲退休兼且生活質素唔好下降太多，要儲幾多錢？
22歲大學畢業做到60，健健康康活到90，這代表什麼？就是用38年打工嘅時間，儲蓄足夠嘅錢，作為往後30年的生活費，其實唔使點計都知係好大鑊！
用情境分析（scenario analysis）會更實在：假設22歲大學畢業馬上搵到工、仲有得升職，所以加薪速度跑贏通脹（每年7% vs 2%)、而且ok節儉，交稅後仍然儲到稅前人工的30%。但買唔起樓，做到60歲，跟住退休活到90歲。結果係點？
先假設投資回報（升值+利息/股息）4%（比2%通脹高2%），粗略計算，你退休前使開一千元（包括交稅），退休後只能使四百六十元，才夠錢活到90。實際情況會更壞：（1）租金好難減咁多，唯有在其他生活費縮皮，（2）照顧上一代的負擔好難控制，（3）越近80歲，條數就會越難計：醫療費用無得估、不敢冒投資風險以致難以跑贏通脹、仲要萬一長命百歲....！
只用一個情境睇問題唔夠立體，要配合敏感度分析（sensitivity analysis）。文章末表列了「投資回報」和「儲蓄率」這兩大因數，對退休預算的敏感度。有幾點個人意見分享：
一、投資回報的假設，對退休預算極其敏感。樂觀的人認為可以跑贏通脹，所以儲蓄不需太多。這想法非常危險，尤其是有些財演講到投資回報10%無難度，若真有此能耐，會唔會偉大到同你分享呢？保守假設是追和通脹；如果你覺得可以跑贏通脹2%，我會恭喜；如果你認為可以跑贏通脹4%，唯有把我當年老闆講過嘅金句轉贈給你：「目標定在天上，但千祈唔好踩到地上嘅屎」！請不要混淆：財演好多時講嘅係「某年」「某項投資」的「目標」回報，而退休預算講嘅係「22-90歲平均每年」「全副身家」的「必要」回報！
二、過往幾十年，買樓令好多人安享晚年，因為樓價銀碼大、可用高槓桿、而且樓價跑贏通脹。但今時唔同往日：（1）根本買不起樓；（2）就算買得起樓，樓價也難以繼續跑贏通脹，因為現時樓價已高到社會難以接受，若往後幾十年樓價繼續跑贏通脹，香港將無法維持社會穩定。
三、即使買不起樓也不能放棄，否則老了沒錢，真係好大件事！之前貼文已經提過，要盡早儲蓄、要「終身學習」投資、要鍛鍊堅韌的投資心理質素、要懂風險管理。從下表看到，即使能跑贏通脹2%，儲蓄率目標都應定在40%或以上，才不致退休後生活變化太大。
四、殘酷的現實是，有很多人無論怎樣節儉都不可能做到理想的儲蓄率，有些人根本入不敷支。對於這些人，現時的社會保障安排遠遠不足，希望政府能為這些需要幫助的人制定合理和全面的政策。
五、最後，退休問題的本質就是長壽問題，唯一的解決方法就是延長退休年齡，以香港人口老化的速度看，問題已很嚴峻，希望政府能積極推動各大小企業，盡快延長退休年齡。
鄭發
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