Search
中美角力下，「共同富裕」會否殺到美國？
澳門賭場修例，相信何氏和呂氏仍然妥妥的，但美資濠賭股卻可能無運行，尤甚是今年初仙遊的賭王Sheldon Adelson 旗下金沙，政治能量大減，後人就要額外花費力氣去談判了。
在澳門經營並於美國上市的4家賭股，昨晚暴瀉，包括金沙（1928）母公司拉斯維加斯金沙、永利澳門（1128）母公司永利度假村均跌逾一成，美高梅中國（2282）母公司美國美高梅，以及新濠國際（0200）旗下子公司新濠博亞股價分別跌4.6%及7.8%。
ADR方面，Las Vegas Sands-9.75%, Wynn-10.85%, Melco-5.91%, MGM-3.92%, Sands China ADR-7.63%, Wynn Macau ADR-9.59%.
是次諮詢建議增加澳門永久居民持股，有澳門媒體關注到否與近期中美關係緊張有關，澳門經濟財政司司長李偉農並無回應。
明報製圖
8 มหาเศรษฐี ที่สร้างตัวจากธุรกิจ “คาสิโน”
.
คาสิโน บ่อน การพนัน หากพูดในไทยมันคือหนึ่งในธุรกิจผิดกฎหมาย แต่ถ้ามองในมุมของต่างประเทศ ในหลายๆ ประเทศอย่าง สหรัฐอเมริกา มาเก๊า สิงคโปร์ ออสเตรเลีย ฝรั่งเศส สวีเดน สหราชอาณาจักร มันกลับเป็นธุรกิจถูกกฎหมายที่สร้างรายได้เข้าประเทศเป็นมูลค่ามหาศาล ถึงขั้นที่ว่า สามารถทำให้เจ้าของคาสิโนร่ำรวยเป็นมหาเศรษฐีโด่งดังระดับโลกได้เลยทีเดียว จะมีใครบ้างไปดูกัน!
.
1.Sheldon Adelson มูลค่าทรัพย์สิน 39.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 1.23 ล้านล้านบาท
มหาเศรษฐีขาวอเมริกัน เจ้าพ่อแห่งคาสิโน เป็นเจ้าของธุรกิจ Sands Hotel & Casino โรงแรมคาสิโนที่ใหญ่ที่สุดในโลก ใน 3 ประเทศ ได้แก่ สหรัฐอเมริกา มาเก๊า และสิงคโปร์
ก่อนที่เขาจะเดินเข้าสู่เส้นทางธุรกิจคาสิโน เขาเริ่มทำงานหารายได้เองตั้งแต่เด็ก ด้วยการยืนขายหนังสือพิมพ์ตามท้องถนน แม้เรียนไม่จบ แต่เขาสนใจการทำธุรกิจและผ่านงานหลายอย่าง เช่น โดยเฉพาะการเงิน
.
ธุรกิจแรกที่ทำให้เขาก้าวสู่การเป็นมหาเศรษฐี คือ การจัดนิทรรศการงานแสดงสินค้าที่ใหญ่ที่สุดในเมืองลาสเวกัส เมื่อเริ่มร่ำรวย จึงซื้อโรงแรมควบคู่กับบ่อนคาสิโน ในราคา 128 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 3.9 พันล้านบาท แล้วเขาก็ได้ขยายอาณาจักรของเขาให้ใหญ่ขึ้นเรื่อยๆ จนเป็นธุรกิจที่มีมูลค่า 1.4 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 4.3 แสนล้านบาท แต่ปัจจุบันเขาได้เสียชีวิตไปแล้วเมื่อต้นปีที่ผ่านมา เหลือเพียงแค่ตำนานเจ้าพ่อแห่งคาสิโนเท่านั้น
.
2. Lui Che Woo มูลค่าทรัพย์สิน 14.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 4.4 แสนล้านบาท
เจ้าพ่อคาสิโนแห่งเอเชีย เจ้าของธุรกิจ Galaxy Entertainment แม้จะเป็นชาวจีนกวางตุ้งแต่กำเนิด แต่อาณาจักรคาสิโนของเขากว้างขวางและมีอยู่หลายแห่งในมาเก๊า เขาเริ่มต้นจาการเป็นเพียงผู้จัดหาวัสดุก่อสร้าง และต่อมาได้ผันตัวเข้าสู่ธุรกิจคาสิโน การก่อสร้างอสังหาริมทรัพย์ และธุรกิจโรงแรม
.
จนถึงปัจจุบันธุรกิจเหล่านี้ก็ยังคงสร้างเงินทอง ความมั่งคั่งให้กับเขาและครอบครัวอย่างไม่ขาดสาย เขาย้ำเสมอว่า “หากคุณไม่กล้าเสี่ยง คุณก็จะทำอะไรไม่ได้เลย” เรียกได้ว่าสิ่งที่ทำให้เขาร่ำรวยมากขนาดนี้ไม่ได้เป็นเพราะโชคช่วย แต่เป็นเพราะความพยายามต่อสู้กับสารพัดอุปสรรคที่ประดังหน้าเข้ามาหาเขา
.
3. Pansy Ho มูลค่าทรัพย์สิน 3.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 1.1 แสนล้านบาท
ลูกสาวของ Stanley Ho นักลงทุนคาสิโนชื่อดังในมาเก๊า เธอเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ใน MGM China นอกจากนี้เธอยังเป็นประธานบริษัท Shun Tak Holdings บริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่ฮ่องกงและมาเก๊า ครอบคลุมตั้งแต่ โรงแรม เรือเฟอร์รี่ รวมถึงการให้บริการเรือข้ามฟากระหว่างฮ่องกงและมาเก๊า ซึ่งครั้งหนึ่งเธอเคยถูกจัดอันดับให้มหาเศรษฐีหญิงที่ร่ำรวยที่สุดในฮ่องกง แต่ปัจจุบันเธอถูกจัดให้เป็นมหาเศรษฐีที่รวยที่สุดในฮ่องกง เป็นอันดับที่ 25 จากทั้งหมด 50 อันดับ
.
4.Phil Ruffin มูลค่าทรัพย์สิน 3.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 1 แสนล้านบาท
ซึ่งเขาไม่ใช่แค่เป็นเจ้าของธุรกิจโรงแรมและคาสิโน Treasure Island Hotel & Casino แต่เขายังเป็นเพื่อนกับอดีตประธานาธิบดีทรัมป์ และเป็นหุ้นส่วนในโรงแรม Trump International Las Vegas hotel อีกด้วย
.
จุดเริ่มต้นของเขา เริ่มจากการที่เขาลาออกจากมหาวิทยาลัย เพื่อมาขายแฮมเบอร์เกอรืกับเพื่อนๆ จากนั้นเขาก็ค่อยๆ เก็บเงินซื้อร้านสะดวก สำนักงานโรงแรม และห้างสรรพสินค้า เมื่อมูลค่าทรัพย์สินของเขาเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ เขาก็เริ่มซื้อโรงแรมและคาสิโนมากขึ้นด้วย โดยความสำเร็จทางธุรกิจที่โดดเด่นที่สุดของเขา ก็คือ การซื้อ New Frontier Hotel & Casino ในราคา 165 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 1998 และในปี 2007 เขาขายมันในราคาสูงถึง 1.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แล้วจากนั้นเขาจึงนำเงินสดบางส่วนของเขามาซื้อธุรกิจคาสิโน Treasure Island และเป็นเจ้าของมันมาจนถึงปัจจุบัน
.
5.James Packer มูลค่าทรัพย์สิน 3.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 9.8 หมื่นล้านบาท
เขาคือผู้ก่อตั้งและอดีตผู้บริหารของ Crown Resorts คาสิโนที่ใหญ่ที่สุดในออสเตรเลีย ซึ่งครั้งหนึ่งเขาเคยถูกจัดให้เป็นมหาเศรษฐีอันดับ 1 ของออสเตรเลีย แต่หลังจากที่เขาตัดสินใจลาออกจากบอร์ดบริหารเมื่อปี 2018 เนื่องจากมีปัญหาเกี่ยวกับสุขภาพจิต และต้องการให้ชีวิตกลับเข้าลู่เข้าทาง ละทิ้งหน้าที่ที่เต็มไปด้วยความกดดัน แล้วหันมาเพิ่มความสัมพันธ์กับครอบครัวและลูกๆ
.
ซึ่งหลังจากที่เขาประกาศขายหุ้นบางส่วนไป ส่งผลให้เขามีทรัพย์สินน้อยลง แต่ถึงอย่างนั้นเขาก็ยังคงเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ที่สุดในคาสิโนนี้ โดยรายงานประจำปี 2019 ของ Crown Resorts ระบุว่า Packer ได้รับการจดทะเบียนเป็นหุ้นรักษา 249.25 ล้านหุ้น สำหรับตำแหน่งความเป็นเจ้าของ 36.81% ในบริษัท
.
6.Steve Wynn มูลค่าทรัพย์สิน 3.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 9.5 หมื่นล้านบาท
เจ้าพ่อแห่งคาสิโนระดับไฮเอนด์ เจ้าของ Wynn Resorts หนึ่งในคาสิโนที่มีชื่อเสียงที่สุดในลาสเวกัส โดยเขาคลุกคลีอยู่ในแวดวงธุรกิจคาสิโน การพนันมาตั้งแต่ปี 1967 แล้วยังเป็นนักลงทุนในธุรกิจอื่นๆ อีกมากมาย ไม่ว่าจะเป็น Bellagio, Wynn Las Vegas, The Mirage และ Treasure Island นับว่าเป็นบุคคลหนึ่งที่เป็นแรงบันดาลใจให้กับนักลงทุนหลายคน รวมถึง “Sheldon Adelson” ด้วย
.
โดยจุดเริ่มต้นการลงทุนทำธุรกิจของเขา เริ่มขึ้นเมื่อตอนเขาอายุ 15 ปี กับการขี่จักรยานแจกจ่ายไอศกรีมให้คนทั่วไป และต่อมาเขามีโอกาสได้สืบทอดธุรกิจบิงโกของพ่อที่กำลังล้มเหลว แล้วสามารถกอบกู้มันขึ้นมาใหม่จนกลายเป็นคาสิโนชื่อดัง ซึ่งตั้งแต่นั้นมา เขาก็สร้างความมั่งคั่งให้ตัวเองและธุรกิจคาสิโนของเขามากขึ้นเรื่อยๆ จนกลายเป็นหนึ่งในเจ้าของคาสิโนที่ร่ำรวยที่สุดในโลก แต่ต่อมาเขาก็ได้ลาออกจากตำแหน่ง พร้อมกับขายหุ้นทั้งหมดไป ท่ามกลางข่าวฉาวเกี่ยวกับความประพฤติผิดทางเพศ
.
7.Elaine Wynn มูลค่าทรัพย์สิน 1.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 5.5 หมื่นล้านบาท
Elaine Wynn ได้รับการขนานนามว่าเป็น “ราชินีแห่งลาสเวกัส” เธอกลายเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ที่สุดใน Wynn Resorts หลังจากที่ Steve อดีตสามีและผู้ร่วมก่อตั้งธุรกิจคาสิโน ถอนตัวออกจากตำแหน่งทั้งหมดและก้าวลงจากตำแหน่ง CEO โดยเมื่อเธอได้เป็นผู้บริหารอย่างเต็มตัว ได้ทำการยกระดับ Wynn Resorts ให้สูงขึ้นอีกขั้น พร้อมกับมีการบังคับให้ผู้บริหารที่ทำงานมาอย่างยาวนานและภักดีกับอดีตสามีของเธอลาออกจากตำแหน่ง
.
แต่เมื่อปี 2019 เธอ และบรรดาผู้บริหาร Wynn Resorts ได้ถูกสอบปากคำเรื่องที่ บริษัทปกปิดข้อกล่าวหาจากพนักงานเป็นเวลาหลายปีว่า Steve มีความประพฤติผิดทางเพศ โดยไต่สวนเป็นเวลา 3 วันเพื่อขุดคุ้ยวัฒนธรรมองค์กรอันเลวร้ายของ Wynn Resorts ตลอดจนการปกป้อง Steve และได้มีการปรับเงินบริษัท 35 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โทษฐานที่บริหารจัดการข้อกล่าวหาของพนักงานด้วยวิธีการผิดๆ แต่ยังให้ถือใบอนุญาตดำเนินธุรกิจกาสิโนมูลค่า 2.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในบอสตัน
.
8.Lorenzo Fertitta มูลค่าทรัพย์สิน 1.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 5.2 หมื่นล้านบาท
เขาคือผู้ประกอบการ นักลงทุนผู้ใจบุญชาวอเมริกัน โดยเขาร่วมกับ Frank Fertitta ในการทำธุรกิจคาสิโน Red Rock Resorts ธุรกิจครอบครัวที่พ่อสร้างขึ้น ซึ่งมันเติบโตและขยายกิจการออกไปกว่า 20 คาสิโน 2 รัฐในสหรัฐอเมริกาอและในช่วงปี 2016 ธุรกิจคาสิโนของครอบครัวเขาก็สามารถระดมทุนกว่า 531.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐในการเสนอขายหุ้น IPO
.
แต่ก่อนที่จะมาทำธุรกิจคาสิโน Red Rock Resorts สิ่งที่ทำให้เขาร่ำรวยคือ การลงทุนร่วมกับน้องชายในการจัดตั้ง Zuffa, LLC เพื่อซื้อทรัพย์สินของ Ultimate Fighting Championship (UFC) ผู้ให้บริการศิลปะการต่อสู้แบบผสมจากบริษัทแม่ ในราคา 2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ]หลังจากนั้นเขาก็ทำงานอย่างหนัก เพื่อจัดตั้งกฎการรวมสำหรับการแข่งขัน MMA ทั่วประเทศ ยิ่งไปกว่านั้นเขายังมีส่วนร่วมในการสนับสนุนการศึกษาและการกีฬา ด้วยการระดมทุนเพื่อผู้ด้อยโอกาส รวมถึงยังทำงานให้กับทหารผ่านศึก และมีส่วนร่วมกับองค์กรต่าง ๆ ที่สนับสนุนครอบครัวของทหารผ่านศึกที่บาดเจ็บสาหัสหรือเสียชีวิต
.
อย่างไรก็ตาม จากความร่ำรวยของพวกเขาเหล่านี้ เชื่อว่าต้องมีบางคนแอบคิดว่า อยากให้มีคาสิโนในบ้านเราบ้าง เพราะจะได้สร้างเม็ดเงินมหาศาลเข้าประเทศ ซึ่งแน่นอนคาสิโนคือธุรกิจที่จะช่วยให้เกิดการลงทุน การจ้างงาน รวมถึงช่วยเพิ่มจำนวนนักท่องเที่ยวให้เข้าประเทศมากขึ้น แต่อย่าลืมว่ามันก็สามารถสร้างผลกระทบทางสังคมที่สูงด้วยเช่นกันหากเรายังไม่มีกลไกหรือการรับมือที่ดีพอ ต่อให้อยากมีธุรกิจคาสิโนในประเทศมากเท่าไหร่ ก็ไม่มีทางเป็นไปได้ แต่ทั้งนี้ทั้งนั้นมันก็ไม่ใช่เรื่องผิดอะไรที่เราจะนำประเด็นนี้มาถกเถียงและแลกเปลี่ยนความคิดเห็นกันว่าสุดท้ายแล้ว เมื่อธุรกิจคาสิโนถูกกฎหมาย ระหว่างผลดีและผลเสียอะไรจะมีมากกว่ากัน ?
.
ที่มา : https://www.entrepreneurshiplife.com/8-billionaire-casino-owners-in-2020/
https://www.forbes.com/profile/james-packer/?sh=37ef64036de5
https://www.forbes.com/profile/phil-ruffin/?sh=1bd7559b7ec4
https://www.forbes.com/profile/pansy-ho/?sh=5f3949dd7276
https://www.forbes.com/profile/elaine-wynn/?sh=189139d8333e
https://www.forbes.com/profile/lorenzo-fertitta/?sh=3e63627463d1
.
#อายุน้อยร้อยล้าน #ryounoi100lan
#อายุน้อยร้อยล้านNEWS
#มหาเศรษฐี #ธุรกิจคาสิโน #มาเก๊า #SheldonAdelson #LuiCheWoo #PansyHo #PhilRuffin #JamesPacker #SteveWynn #ElaineWynn #LorenzoFertitta #เจ้าพ่อแห่งคาสิโน
【平穩增長優質股，金沙】
金沙中國有限公司
SANDS CHINA LTD.
股票代號：1928
市盈率：17倍
每股盈利：1.96
市值：$2700億
業務類別：酒店娛樂
主要股東：Sheldon Gary Adelson家族（70.1%）
集團網址：http://www.sandschinaltd.com
5年業績
年度：2015／2016／2017／2018／2019
收益（億美元）：68.2／66.5／75.9／86.7／88.1
盈利（億美元）：14.7／12.2／16.0／18.8／20.3
每股盈利（港元）：1.40／1.18／1.55／1.82／1.96
每股股息（港元）：1.99／1.99／1.99／1.99／0.99
ROE：23.8／22.6／33.6／41.9／45.9
--企業簡介--
金沙中國主要業務為在澳門發展及經營綜合度假村，除博彩區，亦有會議場地，進行大型會議及展覽之會堂，以及零售、餐飲地點及文娛場所，員工人數超過28000人。
金沙擁有約12000間酒店客房及套房（澳門同業中最多）、150 家餐廳、210 萬平方呎零售樓面、170 萬平方呎會議場地、常設劇院、一個15,000 座位的綜藝館，以及多間全球最大的娛樂場。
2020年疫情因素，將會令金沙2020年度出現虧損，但由於資金仍足夠，因此未造成長遠影響。相信2021年會慢慢好轉，2022年真正返回正常狀態。以下分析，將會以金沙的長遠及核心的業務角度去分析。
【圖1】--金沙在澳門的業務版圖
--賺錢能力甚高--
澳門賭業股可謂各有千秋，而大部分都是不錯的股票，因為營運賭場只要經營得宜，要賺錢基本上並不困難，問題是賺多與賺少。
而澳門的博彩行業結構是只有6 個賭牌，一個不止是穩賺，而是甚為好賺的行業，加上只有幾間企業壟斷市場，憑這兩個因素已分析到這6 間企業都是擁有獨有優勢的優質股，問題是如何選擇較優質的。
金沙將美國拉斯維加斯的營運模式引入澳門，成功在澳門成為數一數二的行業龍頭，而金沙多年來在澳門的投資金額，已超過1000 億港元，而且仍不斷發展中，可見金沙對澳門賭業長遠的信心。若以盈利計算，差不多每年的盈利都有過百億港元，可見其創造現金的能力，就如不斷生金蛋一樣。
由於整個行業在金融海嘯後的幾年快速擴展，故絕大部分澳門博彩企業都取得很好的回報，但近年已進入平穩期，最高增長的年代已過，之後將會平穩增長。
另外，賭業對經濟較為敏感，例如疫情令股價上落較大，但大家要記往，開賭長遠是必賺的，中短期有上落很正常，因經濟差令股價下跌反而是投資時機，只要是長線投資就無問題。
--經營模式--
金沙最值錢的不是金蛋，而是生金蛋的能力，金沙有能力吸引人到各種各樣的設施，然後再到其賭場，為自己創造更多客源。
金沙不止擁有賭牌、擁有賭場，更重要的是擁有吸引人去賭場的度假村、酒店、商場、娛樂設施、展覽、旅遊、渡輪服務，甚至是航空（金沙與LVS 訂立共享服務協議，可使用共有18 架公司專用飛機的機隊）。所以，金沙整個配套、整個營運模式才是當中最有價值的資產。
雖然娛樂場以外業務的貢獻只佔約一成，但這正是金沙重要的配套，用以協助高利潤的賭場，令真正賺錢的部分創造更多盈利。
--行業與業務結構--
雖然各博彩企業的生意模式不一，未必能直接比較，但若以6 間博彩企業的純利率比較，金沙不止是6 間之首，更達至兩成的純利率水平。
從金沙的極高純利率中，不止看出其有極佳的賺錢能力，同時能分析到金沙是行業中數一數二的強者。
金沙的股本回報率亦是吸引的，每年都能保持上升，反映再投資後，錢搵錢的能力很強， 證明博彩業是賺錢能力很高的行業，種種因素都能將金沙定義為很優質的股票。不過，由於派息比率高，因此未能真正反映再投資的情況。
--發展前景--
金沙現擁有5 個大型綜合項目：澳門金沙、澳門威尼斯人、澳門百利宮、金沙城中心、澳門巴黎人， 落成年份分別為2004 年、2007 年、2008 年、2012 年、2016 年。利用穩步的形式不斷擴展，同時利用之前所賺的資金不斷再投資，獲取理想的再投資回報率，可見整個發展計劃十分完善。
【圖2】--金沙發展項目
接下來項目為澳門倫敦人公寓式酒店大樓，以及澳門四季大樓套房增設超過600間新豪華套房。此外，亦會將金沙城中心擴建、翻新及重塑為一個新的綜合度假村目的地「澳門倫敦人」。
澳門倫敦人將以提供額外的會展、旅遊、零售及娛樂產品為特色。
至於澳門賭牌到期問題，這個我在課堂中，以澳門、澳門政府等的角度作了詳細分析，簡單來說，金沙與銀娛（0027），是6間博彩企業中，最大機會成功投得新賭牌的兩間。
--投資策略--
若比較各澳門博彩股，金沙擁有較佳的賺錢能力，多年的博彩業營運經驗，風險管理較強，就算面對週期下跌，金沙的穩定性仍較強，加上資產規模及行業領導，金沙是澳門6 間博彩企業中最優質的一間。
不過，金沙最快速的增長時期已過，往後只能以較平穩增長的模式出現。由於這是本質良好的企業，就算行業出現中短期下跌，也不會對企業造成長遠影響，而在不景期，股價往往處於便宜區域，因本質良好，行業是賺錢行業，故金沙必定能渡過低潮期，故在不景時買入，持有至回復好景期，又或永遠持有，都是可取的投資策略。
現價合處於合理區中間水平，以分注投資慢慢儲貨的模式進行，長線投資，會較適合，這股是收息及平穩增值型，可長線持有。
（本人為證券業持牌人士，持有上述股票）
後國安法時代的香港一片暗淡，鄰邦澳門的互動更為微妙。投資澳門金沙的「拉斯維加斯金沙集團」旗艦位於美國，自從進軍澳門後，就發現中國才是真正的金蛋，2022年能在澳門續約賭牌，自然是重中之重的任務。金沙大老闆名叫Sheldon Adelson，今年已經87歲，身家估計超過310億美元，更是美國總統特朗普的大金主，早前卻傳出二人「不和」，未幾就出現匯業銀行被美國解除制裁，而美國的《澳門關係法》更是完封不動，並未有跟隨對港政策。究竟背後的國際關係互動有乾坤？
⏺ 金沙老闆與特朗普金主：澳門賭牌與中美關係全篇
https://www.patreon.com/posts/40386959
https://www.patreon.com/posts/40389220
https://www.patreon.com/posts/40389299
▶️ 澳門匯業銀行的北韓洗錢案：為何被美國解除制裁？
https://youtu.be/zyZ4otsDlHk
Simon 沈旭暉 堅離地 Social Media ▶
Facebook: https://www.facebook.com/shensimon
Instagram: https://www.instagram.com/simon.diplomacy
Patreon: https://www.patreon.com/simonshen
Twitter: https://twitter.com/simonshen_glos
Blog: https://simonshen.blog/
其他合作及查詢可以電郵至simonshen@glos.world。
sheldon adelson 在 Sheldon Adelson (Тимошенко) - Facebook 的推薦與評價
Sheldon Adelson (Тимошенко) · International Trade · Foundations of Development Policy · Microeconomic Theory · Behavioral Economics and Finance · Collective Choice. ... <看更多>