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之前網友私訊提到這檔新募集的ETF ,就選股原則跟目前我進行的很雷同,到時候我將回測這檔ETF 在過去十年不同時間點的投資績效同時與0050ETF比較,是否如廣告講的如此?

當然也很期待我挑選的個股若有不少在此基金的成分股內,或許可以當作小資族的另一種選擇。

這跟指數型ETF不同之處在於它不需要追蹤大盤,因此不需要被淨值規定綁死。而且它是一年調整一次持股,也是我的做法。符合被動投資的精神。

我並沒推薦它,而是很好奇它的成分股名單與過去十年的回測績效。
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巴小智 2017.3.10
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兆豐臺灣藍籌30ETF經理人周彥名表示，近年來台股指數緩步上漲，但成交量卻未跟上，其中一個很重要的原因是，投資人理財觀念出現改變，台灣投資人逐漸不喜歡操作個股而轉進投資ETF。

台股ETF歷經16年來的發展也愈來愈成熟，兆豐臺灣藍籌30就是一檔進化版的台股ETF，所謂進化主要表現在二大方面。

首先為選股進化，周彥名分析，相較於台灣50指數採流動性與總市值篩選成分股，藍籌30指數還兼顧企業營運穩定性、企業獲利與股利發狀況，依此條件所選出的個股，無論是每股盈餘、淨利潤率、或是股東權益報酬率都優於其他台股指數，過去十年的回測總報酬率(2006～2016)亦大幅勝出。

其次為申贖方式進化，過去台股ETF在初級市場只能採實物申贖，兆豐臺灣藍籌30 ETF傘型基金為國內首檔採現金申贖的新台股ETF，由於可以省去自行湊足成分股的麻煩，預期將大幅提高法人及中實戶在初級市場的投資意願。

主持人：陳鳳馨
來賓：PG財經筆記版主 蔡至誠〈阿爾發投顧財務顧問部經理〉
主題：今周刊出版《投資心理戰：行為金融專家教你看透群眾心理偏誤，掌握獲利勝機》
節目時間：週一至週五 07:00​-09:00am
本集播出日期：2021.04.30

#News98​ #陳鳳馨​ #行爲金融學​

#收藏好書​：今周刊出版《投資心理戰：行為金融專家教你看透群眾心理偏誤，掌握獲利勝機》https://bit.ly/2Phb5R6

行為金融起源於一個簡單的信念──在現實生活中，投資人並不理性。
心理學家已經證明，人類決策過程中包含多個導致思考偏誤的特徵。
《投資心理戰》教你精準判讀人性與金融市場，避開賠錢股，提高交易勝率！

傳統金融理論假定市場參與者們完全理性，然而很多投資人在面對市場訊息時，不是反應過度，就是反應不足。

在投資中，比其他人更懂得如何避免犯錯，與如何取得成功同樣重要，甚至更重要。
　　
心理偏誤確實會影響人們對股價的判斷，因此投資大眾應善用行為金融理論，擬定更優質的財務計畫。

◤投資人不僅會犯錯，還會以某種可預測的方式犯錯◢

現實金融世界中有許多事件，根本無法透過「效率市場」觀點解釋。
股票並非以其實際價值交易，而是以投資人認為的價值。
《投資心理戰》引用廣泛的心理學領域研究，指出投資人經常會出現的各種非理性行為：

#過度自信與樂觀──人們呈現「過度自信」傾向時，往往會交易得更頻繁。當換手率上升時，投資淨利也會下降。
#直觀偏誤──人們傾向使用另一件非常相似的事物來評估當下狀況，卻忽視機率的存在。投資人常會陷入將一間好公司，視為一檔好股票的錯誤思維。
#可得性偏誤──常見事件，比罕見事件更容易浮現腦海。實際上你對股票的選擇，更有可能是受到媒體，或甚至是某些看似可靠的消息來源所影響。
#模糊趨避──人們特別害怕涉入曖昧不明的情況。這導致投資人偏好自己熟悉的選項。
#框架依賴──事實上，所有人都受環境影響。如果只留意公司盈餘而不看現金流，將會有很高機率買到賠錢股。
#損失趨避──比起獲利，人們更厭惡損失。投資人往往會繼續持有賠錢股，並樂於賣出賺錢股票。
#賭資效應──人們對風險的感知，會因先前的回報而有所改變。當市場表現良好，人們會傾向願意冒更大風險。

很多投資書都在講應該做什麼，但本書卻要告訴我們──「不能」做什麼。基於多年業界經驗，國際上備受敬重的行為金融專家詹姆斯．蒙蒂爾，提出數種協助投資人不受行為偏誤與心理缺陷而左右交易決策的關鍵方法，以及妥善應用行為金融學說，幫助投資人：釐清投資風格輪動的重要性、如何評估一支股票、如何建構投資組合、如何做好資產配置，以及公司理財與投資之間的關係等重要議題。

在影響市場方面，心理因素就跟企業的財務報表一樣重要。
想從市場中賺錢，就必須理解大眾。
這不僅能讓身為投資人的你避免虧損，更可幫助你有效利用市場的不理性穩穩獲利。

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今天我們要來介紹一個幫助投資人趨吉避凶的財務指標，以及它的相關研究。這個指標是由兩個數據組成，一是稅後淨利，或是每股盈餘也就是 EPS，第二個營業現金流，或是每股營業現金流。透過這兩個指標，我們可以判斷一間公司的盈餘品質好壞，避開那些可能有財務窗飾，而且即將難以維持的公司。

影片重點：
00:00 稅後淨利與營業現金流的差額
00:27 Sloan 實證研究結果
02:01 如果這個指標差額太大的可能危機
02:50 這個指標加上動能的報酬率研究
04:53 不能只依賴損益表跟 EPS

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我們在上一集的"損益表(二)"裡面提到企業的「營收」、 「毛利」、與「營業淨利」，這一集我們要繼續跟各位介紹「業外收入及支出」、「稅前淨利」、「稅後淨利」與「每股盈餘EPS」。

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林成蔭簡介：
台灣證券分析師、萬寶投顧基金事業處執行副總、新光投信協理、組合基金經理人、政府四大基金代操經理人、各大企業與政府機關講師、《財子學堂》創辦人及專欄作家。著作：股海樂活、遨遊股海、搞定海外投資的8堂課。