【8月12日】通脹平穩，美股個別發展，道指再升220點或0.62%，標指升0.25%，債息回升，科技股受壓，納指跌0.16%。美股偏靜，科技龍頭經過7月上升後，動力已大減，軟銀上季度減持逾40億美元科技股，短期對納指構成壓力。美國以輕微票數通過加入3.5萬億美元基建法案討論，資金流入金融及資源股。但二、三線炒股動能減退，加上強勁的醫藥股大幅回吐，電動車靠穩，市場成交縮減，觀望氣氛濃厚。
參議院通過1萬億美元基建計劃後，民主黨立即將3.5萬億美元方案加入議程，由於該方案涉加加稅等問題，相信較難通過，這也是拜登早前願意斬件審批原因之一。雖然計劃獲通過，但市場早已消化，美股對此反應不大。
現時焦點落在9月議息身上，7月CPI 保持在5.4%，符合預期，引證了美聯儲指通脹短期見頂之說法。通脹上升壓力減退，但未見舒緩，若通脹保持在4%以上，十年債息只有1.34%著實過低，更甚是美聯儲仍在每月印出1200億美元，變相是刺激通脹。在縮表的擔憂下，資產價格難以進一步上升。相信在9月底議息前，美股仍缺乏利好消息，牛皮市況將會持續。
美匯回升至93，A股高位反覆，但場內資金充裕，成交保持在1.28萬億高水平，一時三刻A股都會死唔去，但板塊輪動開始頻繁，簡單說便是市場並沒主題焦點，只是炒個別消息，惟市場跟進資金不多，形成日升日跌局面。外資經過一輪積極掃貨後，週三放緩腳步，只有10億元淨流入，近期外資以換馬為主，但主題並不明顯。
7月內地金融數據出台，社融、M2、新增貸款均大幅回落，自3月開始阿爺明顯收水，放貸緊縮已令內房出現資金鏈斷裂。圖太郎多次強調降準並非好消息，7月降準凸顯內地存在金融風險，才需要降準增加銀行資金去應付，但奇怪地當時市場解讀是利好訊號，圖太郎已千叮萬囑7月要減磅離場，其後不用多說出現了小型股災。現時內房面對資金鏈斷鏈，隨時火燒連環船，傳恒大獲國內其他企業注資救亡，甚至有傳阿爺或再降準甚至減息救市，結果再一次A股當好消息炒，資金湧入狂炒內房，救市是好消息？從7月M2回落至8.3%增速可見，阿爺只是讓銀行增加手上現金，並沒有放寬過市面銀根，阿爺仍在緊縮經濟。
回說港股，噚日提到不要因成交縮減便胡亂沽空，成交細只是市場角力資金減少，令大戶更易「造市」，現時大戶本身並無看法，只是在市場找對手出擊，如果散戶看法太淡，大戶便會出手挾淡倉，散戶過份看好，大戶便乘勢向下，故不要以為成交不足，指數便難以上升。
早前預計恒指初步反彈在26500-26800，結果26800 目標已到。現時升至26600，再往上很視乎成交，大戶再挾上便需要投入更多注碼，以1535成交來看的確不足，但也要認清市場想再沽貨壓力也不大，基金買賣盤較少，只要大戶向好向下有一股動力，市場便會跟著走。
雖然指數近期偏強，但氣氛一般，由於入市資金不足，很多股份已呈陰跌狀態，形成炒市不炒股。以投資或是投機角度而言，恒指回升至26800，再往上值搏空間不多，形成更少資金入市，個股便失去動力，近期市況是很多股份升1日跌3日，最叻是升後橫行，最多是一升後急跌，故此入市值搏率很低。
就以早前強勢的醫藥股為例，7月後已全面走樣，噚日部份甚至出現洗倉式急跌，板塊輪動洗倉仍在進行中。圖太郎認為搏反彈最佳時機已過，在沒看到有新資金再入市前，投資或投機價值都不高。
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#圖太郎
